記者 杜萌

二季度以來，市場繼續(xù)保持較快的板塊輪動。相比主動權益類基金的發(fā)行難，“進可攻、退可守”的“固收+”產品再度強力吸金。

界面新聞記者從渠道處了解到，二季度以來，天弘永利債券的凈申購金額超過20億元，持有人戶數(shù)增長超10萬人。

Wind數(shù)據顯示，截至5月22日，市面上共有2985只固收+基金（A/C份額分開計算，偏債混合型基金、混合債券型二級基金），規(guī)模共計2.92萬億元。從二季度以來的收益率來看，共有902只固收+收益為正。

其中，長城優(yōu)選穩(wěn)進六個月二季度以來回報率為4.57%，這是一只偏債混合型基金，成立于2021年4月7日，成立至今回報率為6.36%，基金經理為馬強。

一季報顯示，該基金持有的股票資產占比為39.51%，債券資產占比為27.27%?；鸾浝肀硎?，債券部分的持倉以高等級、中短久期的債券為主，股票方面，倉位維持在較高位置，減持了部分白酒，增加了醫(yī)藥股。此外，基金也積極參與了轉債和打新，從而增強了部分組合收益。

界面新聞曾報道，在去年8月份，各地證監(jiān)局陸續(xù)發(fā)出窗口指導，要求各公司在申報“固收+”產品時，承諾該類產品的權益資產比例不得超過30%。而長城基金這只產品，為了追求收益，顯然有違監(jiān)管導向。列表中收益居前的同類產品，均符合30%的紅線要求。

工銀瑞盈二季度以來回報率為3.46%，一季報顯示，持有的股票比例為8.76%，債券資產比例為89.15%?；鸾浝肀硎?，該基金配置了較高比例的偏債型轉債，這類轉債的溢價率較低，下行風險較小，期權成本較低。

值得注意的是，上述10名“固收+”產品的規(guī)模都較小，除了華泰保興尊利規(guī)模為21.25億元外，其余6只規(guī)模都不足2億元。

而知名的百億固收+產品，二季度以來業(yè)績較為低迷，以521億元的易方達穩(wěn)健收益為例，二季度以來回報率為-0.29%；天弘永利債券二季度以來的回報率則為-0.16%。

為何業(yè)績懸殊？界面新聞記者就此采訪了幾位“固收+”的基金經理?！斑@主要還是靈活調倉的問題，今年以來市場較為震蕩，有些風險偏好較低的基金經理會比較謹慎，股票的倉位比較少，也有一些基金經理比較冒進，在AI或者TMT板塊較為重倉?！痹摶鸾浝肀硎?。

“總體來說，我們對固收+的理念是‘穩(wěn)字當頭，求穩(wěn)為主’，不會為了追求收益率而過度下沉信用?！碧旌胗览麄恼贫嫒私獣喳惐硎?，好的基金持有體驗感受反映在收益和回撤上。為了更好地控制回撤，在投資中必須始終把對風險收益的判斷前置，認真計算好每筆風險收益比?！熬唧w來說，盡量將每筆投資的收益比風險控制在1.5—2之間，拿不準的機會和風險，寧可選擇回避。”姜曉麗表示。

博時基金表示，今年以來，經濟復蘇、穩(wěn)增長、高質量發(fā)展是市場主旋律，影響股市的不利因素在減弱。反映到權益市場來看，行業(yè)在輪動、震蕩中再平衡，因此，通過“固收+”來配置權益類資產成為不少投資者今年的較好選擇。