文|時代周報 黃宇昆

編輯|黃嘉祥

IPO排隊近6年無果，亳州藥都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“藥都農(nóng)商銀行”）選擇主動撤單。1月10日晚間，上交所官網(wǎng)顯示，藥都農(nóng)商銀行主動申請撤回IPO申請文件，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

藥都農(nóng)商銀行的IPO之路頗為曲折，早在2014年就啟動了主板上市的計劃，于2018年正式遞交招股書，上市申請于2023年3月平移至上交所獲受理。如今上市申請終止后，藥都農(nóng)商銀行成為全面注冊制落地以來首家IPO撤單的銀行。

藥都農(nóng)商銀行相關(guān)人士向時代周報記者表示，撤回IPO申請主要系該行發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，該行主要經(jīng)營情況良好。

2023年，A股銀行上市節(jié)奏出現(xiàn)“空窗期”，全年無一家銀行登陸A股。近年來，中小銀行上市之路較為艱難，包括藥都農(nóng)商銀行在內(nèi)，已有多家中小銀行IPO折戟。2022年，排隊4年多的廈門農(nóng)商行也主動撤回IPO申請，同年，大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會未能通過；2023年，重慶三峽銀行并未出現(xiàn)在交易所的IPO平移名單中，目前暫未透露未來上市計劃。

籌備近10年IPO折戟，去年剛換行長

藥都農(nóng)商銀行撤回IPO早有預(yù)兆。

2023年3月，全面注冊制落地，主板IPO企業(yè)陸續(xù)平移至交易所受理，藥都農(nóng)商銀行的IPO申請平移至上交所獲受理。與其一同獲上交所受理的銀行還有江蘇海安農(nóng)商銀行、江蘇昆山農(nóng)商銀行、湖北銀行、湖州銀行。

換道注冊制后，銀行IPO并未迎來提速。2023年9月，藥都農(nóng)商銀行和湖州銀行因發(fā)行上市申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所中止了這兩家銀行的上市審核。2023年11月，湖州銀行更新并提交了相關(guān)財務(wù)資料，該行的IPO進度也從“新受理”變更為“已問詢”，但藥都農(nóng)商銀行卻遲遲未更新財務(wù)資料。

今年1月10日，上交所公告稱，日前，藥都農(nóng)商銀行和保薦人華泰聯(lián)合證券向該所提交了撤回IPO申請的文件，上交所決定終止對藥都農(nóng)商銀行首次公開發(fā)行股票并在主板上市的審核。至此，藥都農(nóng)商銀行的IPO計劃折戟。

藥都農(nóng)商銀行坐落于世界中醫(yī)藥之都——安徽省亳州市，于2005年12月成立一級法人，2010年7月完成農(nóng)合行改制，2012年10月完成農(nóng)商行改制，注冊資本10.17億元。第一大股東為安徽古井集團有限責任公司，持股比例9.25%。

從基本面來看，藥都農(nóng)商銀行去年多項業(yè)績指標有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年三季度末，該行資產(chǎn)總額為644.13億元；前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.02億元，同比下降11.51%；實現(xiàn)凈利潤2.94億元，同比下降5.49%。

在資本充足水平方面，截至2023年9月末，藥都農(nóng)商銀行的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為12.05%、10.93%、10.93%，較2022年末均有所下降。對于銀行來說，上市募集資金能有效提升資本充足水平，該行原計劃通過IPO融資16.38億元，用于補充核心資本金。

聯(lián)合資信出具的最新評級報告認為，2023 年前三季度，得益于內(nèi)生資本的積累，藥都農(nóng)商銀行資本規(guī)模進一步提升，但隨著貸款業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)余額有所增長，導(dǎo)致資本充足性指標有所下降，但仍處于較好水平。

上述藥都農(nóng)商銀行相關(guān)人士對時代周報記者稱，目前該行資本充足水平保持穩(wěn)定，至于未來是否會考慮重啟IPO，要根據(jù)該行的戰(zhàn)略規(guī)劃來進行。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，藥都農(nóng)商銀行的不良貸款率近年來持續(xù)上升，截至2020年末、2021年末、2022年末、2023年9月末，其不良貸款率分別為1.52%、2.17%、3.11%、3.33%。

上述評級報告認為，近年來，藥都農(nóng)商銀行逾期貸款和不良貸款規(guī)模及占比持續(xù)增長，逾期貸款占比較高，且無還本續(xù)貸和展期貸款五級分類主要為正常類，此類貸款在經(jīng)濟下行背景下存在一定風(fēng)險下遷可能性，信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定下行壓力。

值得一提的是，藥都農(nóng)商銀行行長去年也迎來變動。2023年，該行原行長張洪彬調(diào)任安徽六安農(nóng)商銀行黨委書記、董事長；同年8月，姜品艷首次以藥都農(nóng)商銀行黨委副書記的身份公開亮相，此后不久，出任該行行長。目前，國家金融監(jiān)督管理總局暫未披露姜品艷任職資格獲核準的批復(fù)。在調(diào)任藥都農(nóng)商銀行前，姜品艷曾任淮北農(nóng)商銀行黨委副書記、行長。

中小銀行的坎坷上市路

銀行選擇主動選擇撤回IPO的情況并不多見。據(jù)時代周報記者不完全統(tǒng)計，近年來，共有六家銀行撤回了A股IPO申請。中小銀行上市顯得較為艱難，2023年，沒有一家銀行登陸A股。

上一家主動撤回IPO的銀行是廈門農(nóng)商銀行。該行在2017年末遞交了招股書，在之后的年報中，“穩(wěn)步推進上市計劃”也經(jīng)常被提及，直到2022年2月，該行主動撤回上市申請。對此，廈門農(nóng)商銀行曾對外表示，基于股權(quán)優(yōu)化目的，撤回申請意在利用調(diào)整期著力梳理并優(yōu)化股權(quán)，為下一步穩(wěn)健發(fā)展和再次申請上市筑牢基礎(chǔ)。

威海銀行則是在2018年8月撤回A股IPO申請。該行當時表示，鑒于當時A股整體審批過程令上市時間表不確定，為了通過其他籌資方式補充資金，決定撤回A股申請。此后威海銀行于2020年換道港交所并成功上市。

除廈門農(nóng)商銀行、威海銀行外，廣州農(nóng)商銀行、哈爾濱銀行、徽商銀行、盛京銀行也曾撤回過A股IPO申請，不過，與前者不同的是，這4家銀行在申請A股上市之前均已在港股上市。從撤回理由來看，大多也與銀行股權(quán)變動以及戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃有關(guān)。

星圖金融研究院研究員武澤偉告訴時代周報記者，對于中小銀行而言，主動撤回IPO具有多重原因，從內(nèi)部來看，銀行可能會因為內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)績下滑不滿足要求而主動撤回IPO；從外部來看，市場行情不佳，情緒較為低迷，銀行上市難以獲得理想估值，也可能會主動撤回IPO。

自2022年1月蘭州銀行登陸A股后，A股銀行板塊已經(jīng)近兩年沒有出現(xiàn)新面孔，排隊的中小銀行IPO之路也頗為不順，除主動申請撤回IPO外，還出現(xiàn)了申請被否的情況。

2022年4月，大豐農(nóng)商銀行首發(fā)上會未能通過，成為A股首家未能過會的銀行，打破了銀行類金融機構(gòu)IPO“逢會必過”的慣例。證監(jiān)會發(fā)審委在審核會議上對大豐農(nóng)商行跨區(qū)展業(yè)、資產(chǎn)質(zhì)量與各類貸款遷徙、個人攬儲是否合規(guī)等多個方面提出問題。

2023年，A股全面注冊制正式落地，11家排隊上市的銀行中除重慶三峽銀行均已平移至滬深交易所受理。有業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者，雖然全面注冊制會降低IPO門檻，但由于銀行的行業(yè)特殊性，監(jiān)管部門在審核把關(guān)上會更加審慎。

目前，除湖州銀行受理進度顯示為“已問詢”外，其余銀行均顯示為“新受理”，在藥都農(nóng)商銀行撤回IPO申請后，仍有9家銀行正在排隊等待中。

武澤偉認為，發(fā)行上市是中小銀行補充資本的重要途徑，中小銀行對于發(fā)行上市具有極大的動力。未來隨著我國經(jīng)濟回升向好，中小銀行的經(jīng)營業(yè)績有望回暖，而隨著資本市場的逐漸修復(fù)，銀行板塊估值也有望逐漸上升，中小銀行在未來上市節(jié)奏可能會逐漸加快。