界面新聞記者 | 張曉云

界面新聞編輯 | 江怡曼

8月28日，交通銀行（601328.SH，03328.HK）發(fā)布2024年半年報，拉開國有大行中報序幕。上半年，該行實現凈經營收入1325.5億元，同比減少3.46%；實現歸屬于母公司股東凈利潤452.87億元，同比減少1.63%。

今年以來，銀行股延續(xù)此前上漲走勢，在各板塊中一騎絕塵。近期，包括交行在內的多只銀行股屢屢突破歷史最高價，引發(fā)市場高度關注。連續(xù)12年分紅率超30%的交行擬首次進行中期分紅，每股現金分紅股利0.182元，共分配現金135.06億元（含稅），占上半年規(guī)模凈利的32.36%。

在發(fā)布財報的同日，交行在上交所召開2024年半年度業(yè)績發(fā)布會，交行新任行長張寶江攜相關高管出席。

資產質量壓力幾何？凈息差管控成果如何？分紅能否持續(xù)？交行對市場關注的熱點問題均進行了回應。

資產質量管控壓力：房地產等重點領域不容忽視

截至報告期末，交通銀行不良貸款率1.32%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率204.82%，較上年末上升9.61個百分點。

張寶江表示，今年以來，央行進一步強調，總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，著力盤活存量，提升資金運行效率，信貸增速和擴表強度延續(xù)回落，經濟輕型化和產業(yè)升級的信貸需求趨弱。這要求商業(yè)銀行拋棄規(guī)模傾斜，優(yōu)化信貸和融資結構，提升資金運行效率。

他表示，總體來看，銀行業(yè)資產質量預計保持穩(wěn)定，但當前房地產等重點領域的風險仍不容忽視。零貸的信貸風險、信用類經營貸等業(yè)務風險有上升的苗頭，這對風險抵補能力提出了更高的要求。

展望下半年，交行首席風險官劉建軍認為，資產質量管控壓力主要來自三個方面：一是部分房地產企業(yè)因為內生性的現金流還沒有完全恢復，相關貸款業(yè)務仍存在一定下遷不良的壓力；二是地方債務風險總體有所緩解，但部分地方債務存在階段性違約風險；三是零售業(yè)務不良有所增加。

“下一步，交行要加強重點領域的項目風險的化解處置，有信心保持全年的資產質量平穩(wěn)下滑。”劉建軍表示，下半年正好將繼續(xù)落實防范化解風險的各項舉措，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

一是要落實國家的一攬子化債政策，按照依法合規(guī)商業(yè)可持續(xù)的原則，配合好地方政府化解的工作。二是落實國家關于房地產領域的調控政策，包括保交房城市融資機制，一戶一策，有效推動房地產領域的風險化解。三是加強零售資產的質量管控，堅持優(yōu)質客戶的準入標準，強化貸后管理的預期管控，提升催收和處置效率。四是扎實推進貸后管理年的行動，以提升帶頭和管理能力為核心，聚焦風險管理的薄弱環(huán)節(jié)和影響資產質量一些關鍵因素，更好地落實風險管理的識別早預警、早暴露和早處置。

在房地產領域，截至6月末，交行對公房地產行業(yè)的貸款余額是5279.77億元，比上年末增長7.95%，占整個集團貸款余額的6.39%，較上年末上升了0.24個百分點。

交行副行長殷久勇表示，目前交行城市房地產融資協調機制白名單項目已經累計對接300多戶，實際需求超過1000億元，其中超過200個項目已實施投放。

在零售領域，劉建軍表示，總體來看，個人住房貸款，個人消費貸款和個人經營貸的資產質量總體是穩(wěn)定的，還沒有下降。受宏觀經濟修復房地產行業(yè)調整的影響，預計下半年資產質量還是存在一定的下行壓力，但與此同時，交行已加大對零售貸款的質量管控力度，全力推動零售資產質量保持穩(wěn)定。

他表示，隨著自上而下的重點領域風險化解措施效果逐步顯現，企業(yè)和居民的還款能力將有所提升，這對銀行整體資產質量穩(wěn)定改善，會形成一定的正向推動，同時交行將進一步完善全面風險管理體系，提升各類風險管理的能力?！拔覀兿乱徊揭訌娭攸c領域的項目風險的化解處置，有信心保持全年的資產指標平穩(wěn)向好。”

凈息差目標：保持基本穩(wěn)定并力求改善

張寶江表示，銀行業(yè)凈息差回穩(wěn)壓力不小。資產端今年以來五年期LPR利率經歷了兩輪下調，對銀行資產收益構成下行壓力，負債端存款結構仍延續(xù)定期化的態(tài)勢，負債成本呈現一定的剛性，商業(yè)銀行在收入端面臨較大壓力。重點領域風控壓力不容忽視。

財報數據顯示，上半年，交行利息凈收入842.34億元，同比增長2.24%，凈息差1.29%，較上年末增長1bp，第二季度單季息差1.30%，環(huán)比擴大3bp。凈息差管控初見成效。

對此，交行副行長周萬阜表示，這是因為生息資產收益率和負債成本率環(huán)比均有所下降，但負債端降幅更大。

具體來看，在資產端，隨著市場利率下行減少，LPR下降，二季度主要資產的品種收益率均下降的，交行努力通過資產結構的優(yōu)化對沖部分資產收益下行的壓力，在繼續(xù)保持信貸投放穩(wěn)定增長的同時，提升了收益率相對較高的客戶貸款占比，同時大力壓降利率較低的票據類業(yè)務等。

在負債端，交行多措并舉壓降負債成本。一是加強存款定價精細化管理，在致力于合規(guī)的范圍內，由各經營單位做好存款的定價管理，前期多次調降存款利率的效果也在持續(xù)顯現。二是大力壓降高成本的存款，加強結構性存款、長期性定期存款、大額存單和企業(yè)存款等高成本存款的管控，合理控制總量期限和定價。三是積極拓展低成本的負債。提升支付結算綜合服務水平，促進低成本存款增長。同時基于市場利率走勢研判，靈活拓展低成本存款品種。

他表示，總體來看，交行二季度客戶存款、債券發(fā)行、同業(yè)存放和拆入等平均的成本率環(huán)比均有所下降。

“從全年來看，交行的目標是要保持凈息差基本穩(wěn)定，并力求改善。”周萬阜表示，“但要做到這一點是有難度的。”

他表示，一是政策因素，去年存量房貸利率調整、今年5·17房地產新政以及今年兩次LPR下調等因素都會在下半年持續(xù)顯現；二是市場波動因素，當前存款的定期化、長期化趨勢沒有得到緩解，在一定程度上影響存款成本的整體下行幅度。

但也有積極因素。周萬阜認為，隨著經濟回升向好的態(tài)勢，為銀行加大信貸投放，支持經濟增長提供了一個良好的市場條件。同時，整個市場資金面比較寬松，再加上多次存款利率定價下調，對負債成本的影響會持續(xù)顯現。交通銀行將會積極把握好經濟發(fā)展以及市場運行中的有利因素，實現穩(wěn)定息差的目標。

首次中期分紅：分紅能否持續(xù)？

近期，包括交行在內的國有大行屢破新高，成為“當紅炸子雞”。

與此同時，從發(fā)布《關于加強上市公司監(jiān)管的意見(試行)》到新“國九條”，監(jiān)管層強化上市公司現金分紅監(jiān)管，鼓勵上市公司提升投資價值，增強投資者回報。因此，中期分紅成為市場關注的焦點。

此前，國有大行均表示，2024年度中期現金股息總額占集團當期實現的歸屬于本行股東稅后利潤的比例不高于30%。后續(xù)制訂2024年度利潤分配方案時，將考慮已派發(fā)的中期現金分紅因素。

今年，交行擬進行中期分紅。財報發(fā)布同日，該行2024年半年度利潤分配公告顯示，該行擬向全體股東每股派發(fā)現金紅利0.182元（含稅）。截至上半年末，該行普通股股份總數742.63億股，以此計算合計擬派發(fā)現金紅利135.16億元（含稅），現金分紅比例為32.36%（即分配的現金紅利總額占歸屬于母公司普通股股東凈利潤的比例）。

數據顯示，交行現金分紅率已經連續(xù)12年保持在30%以上。但與此同時，交行在去年末入選全球系統(tǒng)重要性銀行，將面臨更高的資本要求，交行后續(xù)是否會降低分紅率來緩解資本壓力？

“通過降低分紅率，來緩解資本壓力一直不是我們的政策選項。交行將保持分紅政策的延續(xù)性、穩(wěn)定性和可預期性，未來分紅率會繼續(xù)保持在30%以上，讓股東持續(xù)分享交行的經營發(fā)展成果。”交行董事會秘書何兆斌如此表示。

他表示，從目前情況來看，交行的資本充足率水平處在一個合理的空間，距離監(jiān)管的底線還有一定的緩沖空間。交行將通過內生性的資本補充和多渠道的資本補充相結合，保持健康的資本充足率水平。

數據顯示，過去三年，交通銀行的股息率分別為7.70%，7.87%，6.53%。何兆斌表示，根據當前的股價大致計算，A股和H股分紅率分別是5%和7%，投資收益總體還是不錯的。

“穩(wěn)定的分紅，取決于盈利的穩(wěn)定性。我們有信心延續(xù)穩(wěn)中向好、穩(wěn)中提質的經營態(tài)勢，以良好的業(yè)績和穩(wěn)定的分紅持續(xù)回報股東。”何兆斌進一步稱。

那么，中期分紅年內是否會完成派發(fā)？何兆斌表示，根據公司治理的程序，中期分紅方案還要提交股東大會審議。在股東大會審議通過以后，交行本次中期派發(fā)的A股和H股的紅利到賬時間應該分別是2025年1月24日和2025年2月24日。