文｜芯東西 ZeR0

編輯 | 漠影

芯東西11月1日?qǐng)?bào)道，今日，英特爾公布2024年第三季度財(cái)報(bào)，并披露涉及裁員、重組、業(yè)務(wù)分拆等進(jìn)展。

英特爾Q3營(yíng)收為133億美元（約合人民幣947億元），同比下降6%，環(huán)比增長(zhǎng)4%，超出華爾街預(yù)期。

同時(shí)，英特爾公布了其56年歷史上最大的季度虧損——166億美元（約合人民幣1182億元），去年同期凈利潤(rùn)為3億美元；GAAP毛利率15%也創(chuàng)歷史新低，去年同期的毛利率為42.5%。

其中159億美元的加速折舊費(fèi)用，部分與Intel 7制程節(jié)點(diǎn)制造相關(guān)的資產(chǎn)減記和加速折舊（31億美元）、Mobileye部門的商譽(yù)減值（29億美元）有關(guān)。

英特爾還在本季度確認(rèn)了28億美元的重組費(fèi)用和資產(chǎn)減值費(fèi)用。英特爾在第三季度完成了大部分裁員行動(dòng)，按計(jì)劃將在年底前裁員15%以上，資本支出比原計(jì)劃減少超20%。據(jù)其文件披露，英特爾10月28日批準(zhǔn)的成本和資本削減活動(dòng)包括裁員16500人。

財(cái)報(bào)公布后，英特爾股價(jià)在延長(zhǎng)交易中上漲了7%，最新市值為927億美元。

在第三季度，英特爾宣布打算將晶圓代工業(yè)務(wù)作為獨(dú)立子公司的計(jì)劃，使其外部融資成為可能。該公司此前還宣布計(jì)劃從2024年第一季度開始將Altera作為獨(dú)立業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。

英特爾CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上說，英特爾正在進(jìn)行自1968年成立以來最開創(chuàng)性的重組過程之一。

他還透露道，英特爾數(shù)據(jù)中心AI芯片Gaudi的采購速度比英特爾預(yù)期的要慢，不會(huì)達(dá)到2024年5億美元的收入目標(biāo)。

相比之下，AMD將2025財(cái)年AI芯片收入的預(yù)期上調(diào)至50億美元，英偉達(dá)AI芯片的2025財(cái)年收入更是可能超過1000億美元。另據(jù)半導(dǎo)體行研機(jī)構(gòu)Semiconductor Intelligence的預(yù)測(cè)，2024年全球AI IC市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1100億美元，前五分別是英偉達(dá)、AMD、蘋果、高通、英特爾。其他公司在AI芯片市場(chǎng)則剛剛起步，預(yù)估總收入為50億美元。

英特爾CFO戴夫·辛斯納（David Zinsner）說，重組費(fèi)用對(duì)第三季度的盈利能力產(chǎn)生了有意義的影響，因?yàn)橛⑻貭柍档统杀灸繕?biāo)邁出了重要一步。

據(jù)基辛格透露，英特爾團(tuán)隊(duì)“正瘋狂地專注于提高晶圓廠的生產(chǎn)率”。

此外，英特爾正在通過縮小對(duì)少數(shù)產(chǎn)品的關(guān)注，重新建立產(chǎn)品組合的領(lǐng)導(dǎo)地位，首要任務(wù)是在客戶中最大化其x86特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的價(jià)值。

對(duì)于基辛格在英特爾任職初期言論導(dǎo)致臺(tái)積電取消給英特爾3nm折扣的傳言，基辛格對(duì)雅虎財(cái)經(jīng)做出澄清，稱臺(tái)積電是一家很棒的公司，也為英特爾提供了很好的服務(wù)，“我們談到的Lunar Lake，也就是AI PC，如果沒有臺(tái)積電，我們就無法實(shí)現(xiàn)——他們對(duì)該項(xiàng)目的成功至關(guān)重要”。

“話雖如此，我們希望成為一家規(guī)模龐大的西方晶圓代工廠，我們認(rèn)為這對(duì)西方世界至關(guān)重要……最后，我也向他們提供一些先進(jìn)的設(shè)備。所以這是一種復(fù)雜的關(guān)系，但對(duì)英特爾、臺(tái)積電和整個(gè)行業(yè)都至關(guān)重要?！被粮裱a(bǔ)充說，臺(tái)積電是英特爾的客戶和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，建立了良好的合作關(guān)系。

01.批準(zhǔn)成本削減行動(dòng)，計(jì)劃裁員16500人

在第三季度，英特爾在100億美元的成本削減計(jì)劃上取得了重大進(jìn)展。

根據(jù)英特爾的一份8-K文件，10月28日，英特爾董事會(huì)的審計(jì)、財(cái)務(wù)委員會(huì)與公司的管理團(tuán)隊(duì)批準(zhǔn)了成本和資本削減活動(dòng)。

削減舉措包括減少16500名員工，整合并減少公司的全球房地產(chǎn)足跡，在“干凈的”視圖下對(duì)公司業(yè)務(wù)進(jìn)行投資組合審查，根據(jù)需求信號(hào)和容量要求合理化資本投資和部署，以及減少公司的總體運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

英特爾預(yù)計(jì)將確認(rèn)與這些行動(dòng)相關(guān)的30億美元重組費(fèi)用，其中28億美元將在2024年第三季度確認(rèn)。28億美元中，5.28億美元是非現(xiàn)金費(fèi)用，22億美元將在未來以現(xiàn)金結(jié)算。

重組行動(dòng)預(yù)計(jì)將在2025年第四季度基本完成，主要包括以下內(nèi)容：

1、裁員：與裁員相關(guān)，公司將在2024年第三季度確認(rèn)稅前員工遣散費(fèi)和相關(guān)員工離職費(fèi)用為22億美元，其中大部分都將涉及未來的現(xiàn)金支出。

2、內(nèi)部測(cè)試設(shè)備制造退出：由于公司決定退出和外包內(nèi)部測(cè)試硬件的制造能力，公司將在2024年第三季度確認(rèn)某些在建資產(chǎn)的稅前減值費(fèi)用為4.42億美元，其中沒有一項(xiàng)涉及未來的現(xiàn)金支出。

3、房地產(chǎn)退出：與公司的房地產(chǎn)合并和退出有關(guān)，公司預(yù)計(jì)將確認(rèn)與某些擁有和經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)以及相關(guān)租賃改善相關(guān)的稅前費(fèi)用3.07億美元，這些費(fèi)用基本上都需要未來的現(xiàn)金支出。公司將在2024年第三季度確認(rèn)8600萬美元的非現(xiàn)金減值，用于經(jīng)營(yíng)租賃資產(chǎn)和相關(guān)租賃改善。

截至2024年9月28日，英特爾擁有12.41萬名員工，包括英特爾的11.5萬名員工、Mobileye及其他子公司的5400名員工、NAND的3700名員工。

英特爾在2021年12月將NAND內(nèi)存業(yè)務(wù)剝離給SK海力士，并在2022年第一季度完全分拆。第二次剝離完成后，NAND員工將被排除在英特爾員工總數(shù)之外，該剝離仍待完成，并受成交條件的限制。

02.數(shù)據(jù)中心和AI收入漲9%，代工虧損58億美元

英特爾第三季度凈營(yíng)收總額為133億美元，同比下降6%。

第三財(cái)季，英特爾產(chǎn)品總營(yíng)收為122億美元，同比下降2%。具體如下：

銷售PC芯片的客戶端計(jì)算事業(yè)部（CCG）創(chuàng)造的營(yíng)收最多，為73億美元，同比下降約7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率上漲到37.1%。

數(shù)據(jù)中心和人工智能事業(yè)部（DCAI）營(yíng)收達(dá)33億美元，同比增長(zhǎng)約9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到10.4%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為3億美元，不及去年同期的4億美元。

網(wǎng)絡(luò)與邊緣事業(yè)部（NEX）營(yíng)收比較穩(wěn)定，為15億美元，同比增長(zhǎng)4%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率升至17.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同樣為3億美元。

英特爾代工的第三季度營(yíng)收為44億美元，同比下降8%；營(yíng)業(yè)虧損為58億美元，環(huán)比下降，主要原因是前面提過的30億美元減值支出。英特爾對(duì)代工業(yè)務(wù)的健康狀況持謹(jǐn)慎態(tài)度，預(yù)計(jì)其第四季度的虧損將以大致相同的速度繼續(xù)下去，明年運(yùn)營(yíng)虧損將顯著改善。

根據(jù)美國(guó)《芯片和科學(xué)法案》，英特爾獲得了由美國(guó)拜登-哈里斯政府批準(zhǔn)的30億美元直接資金，用于頂尖半導(dǎo)體制造。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，英特爾高管承諾將繼續(xù)執(zhí)行100億美元的成本削減計(jì)劃，并探索其他資金來源以支持芯片制造目標(biāo)。

其他業(yè)務(wù)中，主要銷售FPGA芯片的Altera本季度營(yíng)收為4.12億美元，同比下降44%，但較第二季度的3.6億美元大幅增長(zhǎng)，營(yíng)收利潤(rùn)扭負(fù)為正，但與去年同期的2.63億美元仍有明顯差距。

Mobileye的本季度營(yíng)收為4.85億美元，同比下降8%，但高于第二季度的4.4億美元。Mobileye本季度營(yíng)收同比下降，主要原因是對(duì)中國(guó)的出貨量減少了50%以上。

客戶端計(jì)算業(yè)務(wù)方面，英特爾計(jì)劃在2025年底前出貨超過1億臺(tái)AI PC電腦。

代工業(yè)務(wù)方面，英特爾和全球最大云計(jì)算服務(wù)商AWS正在敲定一項(xiàng)為期多年、價(jià)值數(shù)十億美元的承諾，包括Intel 3上為AWS提供新的定制至強(qiáng)6芯片和Intel 18A上為AWS開發(fā)一款新的AI fabric芯片。

03.結(jié)語：英特爾仍面臨艱苦的戰(zhàn)斗

總體來看，最新季度財(cái)報(bào)反映出的英特爾業(yè)績(jī)?nèi)匀豢部?，最大收入支柱客戶端?jì)算業(yè)務(wù)沒有出現(xiàn)明顯的上漲，PC、數(shù)據(jù)中心和AI業(yè)務(wù)都面臨與AMD、英偉達(dá)、高通等公司的競(jìng)爭(zhēng)加劇，代工業(yè)務(wù)要從臺(tái)積電、三星手中爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，更是一場(chǎng)鏖戰(zhàn)。

英特爾計(jì)劃將非產(chǎn)品銷售成本降低10億美元，將運(yùn)營(yíng)支出（OpEx）降至175億美元，將總資本支出和凈資本支出（資本支出）分別降至200億~230億美元和120億~140億美元，預(yù)計(jì)明年調(diào)整后的自由現(xiàn)金流為正，將專注于降低杠桿率和改善流動(dòng)性。

英特爾預(yù)測(cè)第四財(cái)季收入在133億美元至143億美元之間，non-GAAP毛利率下調(diào)至39.5%，GAAP毛利率下調(diào)至36.5%。

辛斯納稱本季度采取的行動(dòng)使英特爾能夠提高盈利能力和增強(qiáng)流動(dòng)性，英特爾“預(yù)計(jì)庫存正?；瘜⒊掷m(xù)到明年上半年”，坦言“盈利能力仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我們?cè)O(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，我們認(rèn)識(shí)到在提高業(yè)務(wù)效率方面還有很多工作要做”。

據(jù)他透露，英特爾對(duì)AI PC日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)采用持積極態(tài)度，預(yù)計(jì)2025財(cái)年毛利率增長(zhǎng)可能放緩、2026財(cái)年毛利率將大幅下降。

“第三季度是一個(gè)良好的開端?，F(xiàn)在我們需要強(qiáng)勢(shì)結(jié)束今年，為2025年打下基礎(chǔ)。我們決心把它做好。”基辛格談道，他承諾“將打造一個(gè)更精簡(jiǎn)、更盈利的英特爾”。