4月28日，健友股份（603707.SH）發(fā)布2024年度及2025年一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.24億元；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)8.26億元，同比上漲536.09%；歸屬于上市公司的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)7.82億元，同比上漲566.00%。

2025年一季度雖受原料藥周期調(diào)整影響，營(yíng)收8.85億元，同比下降11.85%，歸母凈利潤(rùn)8471.39萬元，同比下滑52.19%，但公司核心制劑業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長(zhǎng)，生物藥板塊即將迎來收獲期，業(yè)務(wù)韌性與長(zhǎng)期價(jià)值不斷凸顯。

制劑業(yè)務(wù)成增長(zhǎng)引擎，無懼短期調(diào)整

作為全球多品種注射劑供應(yīng)商，健友股份2024年制劑收入達(dá)30.5億元，占營(yíng)收77.7%，成為核心增長(zhǎng)極。

面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，健友股份持續(xù)深化市場(chǎng)準(zhǔn)入策略，通過完善產(chǎn)品梯隊(duì)、優(yōu)化成本管控及強(qiáng)化渠道建設(shè)，加速核心產(chǎn)品在全國(guó)集采市場(chǎng)的滲透。同時(shí)，依托研發(fā)管線與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，戰(zhàn)略性布局高潛力治療領(lǐng)域，逐步構(gòu)建覆蓋多層次醫(yī)療需求的國(guó)內(nèi)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)業(yè)績(jī)可持續(xù)增長(zhǎng)。2024年，國(guó)內(nèi)制劑銷售數(shù)量保持15.7%的增長(zhǎng)。

健友股份擁有全球稀缺的無菌注射劑CGMP產(chǎn)能及制劑研發(fā)注冊(cè)能力。面對(duì)海外市場(chǎng)，公司憑借著強(qiáng)大的研發(fā)能力、先進(jìn)的研發(fā)平臺(tái)、高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，在產(chǎn)品梯隊(duì)上實(shí)現(xiàn)仿制藥和創(chuàng)新藥雙輪驅(qū)動(dòng)，不斷豐富現(xiàn)有產(chǎn)品劑型及種類，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2024年，美國(guó)制劑銷售收入較去年同期增長(zhǎng)18.96%，巴西增長(zhǎng)接近翻倍。此外，公司持續(xù)推進(jìn)“立足中美，放眼全球”的發(fā)展策略，持續(xù)推進(jìn)南美洲、亞洲、北非、歐洲等區(qū)域市場(chǎng)產(chǎn)品注冊(cè)與銷售拓展工作，打造中美市場(chǎng)之外的第三發(fā)展極。

盡管一季度受客戶采購(gòu)策略調(diào)整影響，原料藥板塊階段性承壓，但健友股份仍展現(xiàn)了十足的韌性和信心。在近期的機(jī)構(gòu)交流中，公司表示，后續(xù)將重點(diǎn)在中國(guó)大陸、歐洲、中東、加拿大等多個(gè)區(qū)域市場(chǎng)開展注冊(cè)工作，積極擴(kuò)展高質(zhì)量通用名藥的注冊(cè)申報(bào)，擴(kuò)充第二增長(zhǎng)曲線的規(guī)模效應(yīng)；同時(shí)拓展高毛利的生物產(chǎn)品線，形成業(yè)績(jī)第三增長(zhǎng)引擎。公司預(yù)計(jì)2025年利潤(rùn)端預(yù)計(jì)可達(dá)到10至11億的體量。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，生物藥商業(yè)化進(jìn)程加速

健友股份的信心來自于持續(xù)的研發(fā)管線布局和梯次化研發(fā)體系。2024年，公司研發(fā)投入為53,239.37萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到13.57%。

近期，大量管線產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。2024年，包括氟尿嘧啶注射液、注射用伏立康唑、鹽酸羅哌卡因注射液、維生素B12注射液等14個(gè)化藥仿制藥品獲中國(guó)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局和美國(guó)FDA批準(zhǔn)上市。2025年4月，利拉魯肽獲批上市，前期投入將迅速轉(zhuǎn)化為收入增長(zhǎng)動(dòng)力進(jìn)一步夯實(shí)多品種、全球化產(chǎn)品矩陣，為公司中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供持續(xù)動(dòng)能。

此外，2024年6月，健友股份完成對(duì)Coherus BioSciences阿達(dá)木單抗生物類似藥Yusimry的全資產(chǎn)收購(gòu)，成為中國(guó)首家獲得阿達(dá)木單抗生物類似藥美國(guó)FDA完全批準(zhǔn)的制藥企業(yè)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)企業(yè)在該領(lǐng)域的空白。

數(shù)據(jù)顯示，Yusimry自2024年6月上市銷售以來，銷售收入已突破7000萬元人民幣，進(jìn)一步驗(yàn)證了公司成熟的海外商業(yè)化能力，為后續(xù)生物類似藥管線的國(guó)際化布局提供了可復(fù)制的商業(yè)模式。

面向未來，健友股份表示，將緊密連接上游肝素粗品供應(yīng)商及下游客戶，維持公司在高品質(zhì)肝素原料藥的領(lǐng)先地位；借助抗腫瘤專利藥陸續(xù)到期、公司肝素制劑于國(guó)際市場(chǎng)獲批等契機(jī)，全面打開國(guó)際制劑產(chǎn)品市場(chǎng)；提高研發(fā)實(shí)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。期待健友股份能穿越周期，邁向全球生物制藥新標(biāo)桿，書寫中國(guó)藥企的新篇章。