文 |新媒科技評論
“浪子回頭”的馬斯克，能否帶領特斯拉重回正軌？
三個月前，特斯拉交出了“史上最差”的一季報——營收和利潤雙雙下降，凈利潤僅有4.09億美元，是近五年來首次降至個位數；全球交付量同比下降13%至33.67萬輛，是自2022年第二季度以來的最低季度交付量。
此后，馬斯克逐漸退出了政治角力場，揮別白宮后，馬斯克再次睡在了辦公車間，親自督戰(zhàn)FSD和Robotaxi項目，試圖用AI再次打開特斯拉的想象空間。
近日，特斯拉公布了2025年第二季度財報，一如外界所預期那般，特斯拉再次迎來了營收、利潤的“雙降”——實現營收225.0億美元，同比減少12%；凈利潤為11.72億美元，同比減少16%，營收更創(chuàng)下近十年來最大降幅。
不過，今年二季度特斯拉的交付量為38.41萬輛，雖然延續(xù)了上季度以來的同比跌勢，但較上季度環(huán)比增長14%。然而，拉長時間維度來看，特斯拉整體交付量還是止不住下滑趨勢。
曾經引領風潮的特斯拉，仿佛一夜之間被對手包圍，馬斯克的“政治夢”與“科技夢”，終究得先讓位于業(yè)績的現實拷問。
特斯拉“賣不動了”
“特斯拉的護城河正在瓦解?！币晃回攧辗治鰩熢诩緢蟀l(fā)布后直言。今年上半年，Model 3和Model Y這對“銷量雙子星”在中國市場的銷量分別下滑11.32%和16.71%。
不僅是在中國市場，根據 Data Force 的初步銷售數據顯示，今年上半年，特斯拉在歐盟市場的銷量也出現了顯著下滑，同比下降了33%。
一直到今年6月，受Model Y煥新版交付推動，特斯拉的銷量才開始出現反彈跡象。今年二季度特斯拉利潤端有所修復，Model Y 煥新版的漲價也功不可沒。
然而，環(huán)比回暖仍難掩特斯拉的深層隱憂。過去多年，Model 3和Model Y一直承擔著銷售重任，特斯拉的產品矩陣幾乎是原地踏步，中國新勢力卻以一月一款新車的節(jié)奏輪番上陣，從特斯拉手里分走了一大塊市場份額。
Counterpoint Research預測，特斯拉2025年全球市場份額將降至13%，中國和歐洲市場分別降至7.6%和0.9%。作為參考，2020年特斯拉在中國的市場份額一度達到15%。
不過，特斯拉銷量危機背后，遠不止新能源汽車市場的飽和，馬斯克的政治豪賭也帶來了反噬。根據不同機構的調研，62%的潛在買家認為馬斯克政治立場影響了品牌中立性；今年第二季度，美國消費者對特斯拉的認可度已降至32%。
特斯拉的品牌價值正以汽車史上前所未見的速度墜落。近兩個月來，馬斯克開始收斂鋒芒，先是退出政治紛爭，而后又與特朗普握手言和，但其是否就會將重心回歸到汽車業(yè)務？
答案或許是否定的。今年一季度，特斯拉交出了“史上最差財報”，但在這之后的記者會中，馬斯克并沒有聚焦于如何改善汽車業(yè)務，反而是侃侃而談自動駕駛和機器人項目。
幾乎在同一時間，外媒報道稱馬斯克已親手拍板終止了Model 2項目，這是一個外界期待已久的全新大眾市場車型，售價估計為2.5萬美元（約為17.8萬元人民幣）。在2024第三季度財報會上，馬斯克還曾提到Model 2將會于2025年上半年量產推出。
該報道稱，特斯拉內部人士認為馬斯克已經對造車失去了興趣。盡管大部分特斯拉高管都不認同取消Model 2項目，但馬斯克還是一意孤行，其認為“造廉價車沒有意義，他想做改變人類文明的事情?！?/p>
這也能夠解釋為何特斯拉近年的汽車業(yè)務表現越發(fā)平庸，馬斯克對汽車研發(fā)工作的關注度逐漸降低，汽車產品沒有太多新的亮點，只能通過降價促銷推動銷量。
今年一季度，特斯拉整體汽車毛利率下滑至16.2%，創(chuàng)下十多年來的最低水平。盡管二季度特斯拉的汽車毛利率有所回暖，但汽車銷售收入同比下跌了16.6%至166億美元（約人民幣1189億元）。
造車計劃左右搖擺
但有趣的是，盡管媒體都在鋪天蓋地報道此事，但馬斯克卻沒有就此表態(tài)，其沒有否認，也沒有承認終止Model 2項目一事。
近日，此事還迎來了反轉，特斯拉官方在報告中表示，已在6月首次推出更實惠的車型，并計劃在2025年下半年量產。
有知情人士表示，特斯拉的產品規(guī)劃向來靈活多變，為的是快速應對市場變化。但需要注意的是，如果這款平價車型就是馬斯克口中的“Model2”，外界對其的了解也不過是幾張諜照，以及傳說中的2.5萬美元定價。
這款新車到底是否具有充足的差異化，還是只是“精簡版的Model Y”，答案都需要等到汽車上市才能揭曉。而且，其推出市場的時間已較去年馬斯克承諾的晚了半年，后續(xù)還會不會一再推遲，恐怕只有馬斯克知道了。
不過，在平價車型“懸而未決”之際，特斯拉則在近日官宣了新車型Model Y L將在“金秋見”。據悉，Model Y L就是此前盛傳的六座Model Y，定位為全場景大六座豪華SUV，業(yè)內人士預計售價為40萬元左右。
目前，特斯拉旗下幾款車型都已經是“老將”，消費者難免有審美疲勞，而家庭用戶群則恰好是近兩年置換新能源汽車的核心群體之一，已婚用戶在中產車市中的占比超過了八成。
因此，特斯拉補上家庭出行場景的短板，也是理所當然。畢竟，這一領域已經孵化了理想、零跑等新能源領跑者，有“半價理想”稱號的零跑更奪得了2025年上半年的銷量冠軍。
不過，參考Model Y的定位，Model Y L大概率不會采取“冰箱彩電大沙發(fā)”的策略，畢竟特斯拉一直主打的是性能、智能以及能效，其跟國內家庭車款更強調“舒適度”的策略或有不同。
但Model Y L也有自己的特色，在“奶爸車”普遍相對笨重的家庭用車市場中，其錯開跟競品在空間、舒適性上的競爭，或許也能開拓出新的差異化體驗，比如讓奶爸車也能飛馳起來。
只是，在大型SUV市場中，國產新能源車企已經覆蓋了所有價格區(qū)間，Model Y L最終能否在家庭用車市場中殺出一條“新路”，恐怕只能等到三季度才能獲得驗證。
可即便如此，外界對于特斯拉即將轉身投入“家庭戰(zhàn)場”的舉動，仍難免生出幾分“違和感”。在早期的新能源汽車市場中，特斯拉一直扮演著教育用戶的角色，比如推廣自動駕駛理念、培養(yǎng)單踏板駕駛習慣、炫酷的門把手設計等。
但如今，特斯拉也不得不調整節(jié)奏，適應國內汽車行業(yè)“便宜大碗”的主流需求，這也從側面反映出特斯拉在汽車業(yè)務創(chuàng)新上的乏力。這個以科技極客為信仰的品牌，正淪為新能源汽車市場的追隨者。
馬斯克逐夢科技圈
從顛覆者變成補課生，特斯拉正在妥協(xié)中尋找生路。但或許正因如此，骨子里渴望冒險的馬斯克才不愿將更多精力傾注于汽車業(yè)務，轉而傾力打造屬于自己的科技帝國。
去年4月，馬斯克在社交媒體表示，特斯拉2024年的資本支出將超過100億美元，主要用于聯(lián)合訓練和推理人工智能，后者將主要應用于汽車領域。
今年，馬斯克的投入仍在加碼。據財聯(lián)社報道，馬斯克所創(chuàng)辦的人工智能公司xAI正在與私募股權公司Valor Equity Partners合作，計劃籌集最高達120億美元的新一輪融資。此外，馬斯克旗下的太空探索技術公司（SpaceX）也將向xAI注資20億美元。
目前，xAI公司已經推出了被稱為“地球最強AI”的Grok-4系列模型，據悉，Grok4大模型將登陸特斯拉汽車。與此同時，特斯拉FSD也在更多國家陸續(xù)獲得批準。
馬斯克透露，目前特斯拉已接近獲得荷蘭監(jiān)管部門對有監(jiān)督的完全自動駕駛（FSD）功能的批準；此外，FSD在今年2月正式進入中國市場后，也計劃更大范圍地推出FSD。
今年6月，特斯拉Robotaxi在奧斯汀正式啟動試點運營 ，并將在未來幾個月內擴展到更多州。馬斯克甚至放出豪言，“到今年年底，特斯拉能夠為一半的美國人口提供Robotaxi服務”。
除此以外，特斯拉旗下的機器人業(yè)務也在持續(xù)推進，馬斯克表示，公司正在為Optimus 3進行重新調整，希望在五年內將人形機器人的年產量提升至100萬臺。
不過，馬斯克這般“不務正業(yè)”的舉動，似乎也與他的人設高度契合。作為公認的 “冒險主義者”，他向來不甘平庸，更渴望改變世界。
在馬斯克描繪的藍圖中，xAI 將為成為旗下商業(yè)版圖中的“大腦”，負責開發(fā)驅動一切的通用智能，包括智能汽車、機器人、腦機接口，以及Space X公司的衛(wèi)星和星艦等，這些智能終端也會持續(xù)產生海量的真實數據“反哺”大模型，從而組成一個完美的閉環(huán)。
正因如此，市場對特斯拉的估值，已經從財務分析層面，上升至對馬斯克能否改寫未來的博弈維度。當下投資者購入的早已不只是特斯拉的股票，更是對馬斯克個人愿景的“期權”。
誠然，馬斯克的科技版圖，已經抵達人類商業(yè)史上前所未有的高度。但這片版圖越是龐大，投資人的不安就越是如影隨形。當汽車業(yè)務的創(chuàng)新逐漸讓位于市場妥協(xié)，當資源持續(xù)向非汽車領域傾斜，特斯拉到底該不該成為馬斯克托舉夢想的資本？
這個答案，或許只有時間能給出，不過，馬斯克開始賣力挽救銷量，至少說明了在當下，馬斯克的“科技夢”還離不開特斯拉。