國泰海通證券最新研究報告表示，當(dāng)前港股市場性價比仍突出，尤其部分科技龍頭權(quán)重股估值偏低，在本輪科技周期引領(lǐng)下仍有較大上行空間。定量測算，僅考慮低估科技龍頭權(quán)重股估值修復(fù)，或能推動恒生科技上漲15%，若指數(shù)整體估值進一步修復(fù)至歷史均值或?qū)q超30%。基本面預(yù)期回暖+資金面持續(xù)改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主線。當(dāng)前港股估值并不高，恒生科技性價比或更優(yōu)。港股市場雖然前期積累的漲幅已經(jīng)較為可觀，但目前港股的估值仍然不算高，其中恒生科技的性價比更優(yōu)。一方面，縱向比較看，當(dāng)前恒生指數(shù)、恒生科技PE（TTM）分別為11.8倍，23.7倍，較兩者2021年估值高點17.6倍、70.7倍仍有較大距離；另一方面，橫向比較看，當(dāng)前恒生指數(shù)、恒生科技PE所處的歷史分位數(shù)分別為62%、36%，低于A股上證指數(shù)（68%）、滬深300（64%），其中恒生科技指數(shù)估值分位低于創(chuàng)業(yè)板指（45%）和科創(chuàng)50（100%），可見以恒生科技等港股資產(chǎn)估值不高。

國泰海通證券表示，基本面預(yù)期回暖+資金面持續(xù)改善，四季度港股或仍有新高。展望四季度，在多重利好因素共振催化下，低估港股仍有望繼續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高。一方面，互聯(lián)網(wǎng)敘事轉(zhuǎn)向“AI賦能”疊加政策加碼，港股基本面預(yù)期有望回暖。另一方面，外資超預(yù)期回流疊加南向資金持續(xù)流入，強化港股增量資金市場。結(jié)構(gòu)上，受益AI周期的港股科技或是行情主線。此外，港股紅利受益于政策強化分紅+低利率，港股新消費、創(chuàng)新藥資產(chǎn)較A股同樣稀缺，下半年或也值得關(guān)注。