10月12日，中國銀河證券研報(bào)指出，市場聚焦中長期政策預(yù)期，A股市場仍將“以我為主”，市場大概率不會(huì)復(fù)制4月7日行情。短期來看，外部環(huán)境不確定上升壓制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，疊加部分資金獲利回吐壓力，將加劇市場波動(dòng)，個(gè)股分歧或加大。但是驅(qū)動(dòng)本輪行情的核心因素并未改變。流動(dòng)性預(yù)計(jì)延續(xù)向好趨勢。在“十五五”規(guī)劃關(guān)鍵窗口期和三季報(bào)披露窗口期，重點(diǎn)關(guān)注新一輪政策聚焦領(lǐng)域和業(yè)績確定性較強(qiáng)板塊。

關(guān)注有色金屬（貴金屬、工業(yè)金屬、小金屬）、農(nóng)業(yè)、能源行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。（1）“反內(nèi)卷”：“十五五”時(shí)期，“反內(nèi)卷”政策將保持延續(xù)性，并在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)一步深化。（2）新質(zhì)生產(chǎn)力主題：順應(yīng)國家戰(zhàn)略、具備真實(shí)技術(shù)壁壘的科技企業(yè)將是A股投資的重要主線。短期關(guān)注低位補(bǔ)漲板塊，中長期關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢突破。（3）大消費(fèi)板塊：擴(kuò)內(nèi)需政策進(jìn)一步落地，有望帶動(dòng)行情向上。供需兩端協(xié)同發(fā)力下，新消費(fèi)浪潮正蓬勃興起。（4）“兩重”領(lǐng)域：多地重大工程項(xiàng)目建設(shè)加快推進(jìn)，將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的完善和發(fā)展。