界面新聞記者 | 高菁
“目前公司產(chǎn)能飽和，正加速產(chǎn)能擴張力度?！?/span>
10月底，寧德時代(300750.SZ)三季度業(yè)績說明會上的一句話，道出了當前鋰電池企業(yè)的普遍狀態(tài)。
據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，今年以來，除寧德時代外，已有包括中創(chuàng)新航(03931.HK)、國軒高科(002074.SZ)、億緯鋰能(300014.SZ)在內(nèi)的多家頭部鋰電池企業(yè)，明確披露了擴產(chǎn)計劃，擴產(chǎn)產(chǎn)能超500 GWh，涉及資金超1700億元。
與鋰電池產(chǎn)能擴張一同到來的，還有接二連三的鋰電材料、設(shè)備大單。
本月，“電解液一哥”天賜材料(002709.SZ)分別與中創(chuàng)新航、國軒高科簽訂電解液訂單，總量近160萬噸。在此之前，天賜材料已在今年7月和9月，與楚能新能源、瑞浦蘭鈞簽訂電解液供應(yīng)協(xié)議，這兩家企業(yè)將采購合計135萬噸電解液。
鋰電銅箔龍頭嘉元科技(688388.SH)11月披露，與寧德時代達成框架協(xié)議，計劃向其供應(yīng)62.6萬噸負極集流體材料。智能制造裝備供應(yīng)商先惠技術(shù)(688155.SH)也于同月披露，收到寧德時代及其控股子公司各類合同及定點通知單金額合計約7.96億元。
負極材料龍頭杉杉股份(600884.SH)向界面新聞表示，公司當前訂單飽滿，各工廠均為滿負荷生產(chǎn)。為應(yīng)對需求熱潮，甚至已提前鎖定了部分委外資源。
據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)統(tǒng)計，今年1-8月，中國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈新簽約、開工擴產(chǎn)項目達183個，總投資額約4000億元。
這些大單和擴產(chǎn)項目，直接帶動了鋰電材料的漲價潮。
以鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格的風(fēng)向標碳酸鋰為例。11月以來，碳酸鋰期貨主力合約持續(xù)上漲。11月19日、20日，碳酸鋰期貨主力合約兩度突破10萬元/噸，創(chuàng)近一年多以來新高。
11月20日，廣期所發(fā)布通知，上調(diào)碳酸鋰期貨部分合約交易手續(xù)費，并收緊交易限額。據(jù)“券商中國”，業(yè)內(nèi)人士認為，此次舉措旨在引導(dǎo)市場理性交易、防范品種短期過度波動，同時提升市場運行的穩(wěn)健性。
受此影響，11月21日，碳酸鋰期貨主力合約封跌停板，跌幅9%，報收于9.1萬元/噸。
現(xiàn)貨方面，上海鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，11月21日，MMLC電池級碳酸鋰均價報9.36萬元/噸，雖較前一工作日下跌5.82%，但仍較年內(nèi)最低點漲近六成。
在“訂單潮”和“漲價潮”的雙重作用下，今年三季度，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)業(yè)績，大多出現(xiàn)了同比或環(huán)比的好轉(zhuǎn)。整體看，電芯環(huán)節(jié)凈利更高。
“我們現(xiàn)在的產(chǎn)能完全不夠用，交付壓力很大。”在近期舉辦的2025世界動力電池大會上，一頭部鋰電銅箔企業(yè)負責(zé)人向界面新聞如此表示。
該負責(zé)人稱，由于下游鋰電池爆單，今年四季度開始，國內(nèi)鋰電銅箔供應(yīng)逐漸趨于緊張，“我們公司現(xiàn)在也在擴產(chǎn)中了?！?/span>
截至目前，在鋰電材料領(lǐng)域，富臨精工(300432.SZ)、璞泰來(603659.SH)、尚太科技(001301.SZ)等各環(huán)節(jié)企業(yè)也紛紛啟動擴產(chǎn)。
產(chǎn)能集體狂奔的背后，是下游需求的“爆發(fā)式”增長。
鑫欏資訊高級分析師張金惠向界面新聞表示，在其看來，鋰電行業(yè)眼下這波需求熱由動力和儲能電池需求共同驅(qū)動，“整體產(chǎn)業(yè)鏈超預(yù)期，全球儲能訂單排滿，國內(nèi)商用車電動化快速爬升?！?/span>
商用車單車帶電量往往高于乘用車，對動力電池需求的拉動效應(yīng)極為顯著。當前，在政策引導(dǎo)和市場需求的雙重作用下，國內(nèi)商用車新能源化持續(xù)加速。
中國汽車工業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，新能源商用車國內(nèi)銷量64.9萬輛，同比增長60.2%，增速遠超新能源乘用車。
新能源商用車出口量也迎來了大幅增長。今年前三季度，國內(nèi)新能源商用車出口6.4萬輛，同比增長1.5倍。
此外，新能源汽車購置稅減免政策即將退坡引發(fā)的“末班車”效應(yīng)，部分購車需求提前至今年四季度，使得上游動力電池需求集中性釋放。
工信部數(shù)據(jù)顯示，1-10月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1301.5萬輛和1294.3萬輛，同比分別增長33.1%和32.7%。
儲能電池方面，今年年中以來，受全球政策波動、新型應(yīng)用場景快速發(fā)展、技術(shù)迭代等因素影響，儲能電池需求旺盛，業(yè)內(nèi)甚至一度出現(xiàn)“缺芯潮”現(xiàn)象。
有頭部鋰電池廠商向界面新聞表示，在當前的行業(yè)背景下，誰擁有更多的產(chǎn)能，誰就能吃下更多的訂單，“現(xiàn)階段進行產(chǎn)能擴張，更多是為了搶訂單，穩(wěn)住市場份額。”
這場由鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)共同參與的“擴產(chǎn)潮”，無異于一次對下游需求持續(xù)性的集體押注。
若本輪需求高峰褪去，當前大規(guī)模的產(chǎn)能布局，是否會引發(fā)下一輪的“產(chǎn)能過剩”？
在采訪的過程中，多家頭部鋰電企業(yè)均向界面新聞表示，長期看好儲能市場需求。談及當前高需求能夠持續(xù)至什么時間點，有的公司表示，至少能到明年年中；有的則表示，變數(shù)較多，不好預(yù)測。
部分投資機構(gòu)明確提出了對鋰電需求走勢的看好。
中信建投的研報預(yù)測，2026年鋰電池總需求有望超過2700 GWh，同比增速超過30%，其中儲能電池需求超過900 GWh。
東吳證券則提出，全球2025年動儲需求預(yù)計1877 GWh，同比增長35%，同時2026年預(yù)計動儲需求達2309 GWh，同比增長23%，此后依靠海外電動化提速和儲能持續(xù)高增，預(yù)計仍可維持15%-20%復(fù)合增長。
也有頭部儲能公司業(yè)務(wù)負責(zé)人向界面新聞表示，儲能市場為周期性市場，當前集中釋放的需求得到滿足后，自然會出現(xiàn)下滑，公司在產(chǎn)能投入時始終保持謹慎的態(tài)度。
杉杉股份也指出，當前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游均在積極擴產(chǎn)，在其來看，擴產(chǎn)需要做好充分評估和提前規(guī)劃，做好頭部客戶的深度綁定，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品競爭力。
在這輪擴產(chǎn)潮中，并不是所有鋰電企業(yè)都迎來了大量的訂單。
中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會儲能應(yīng)用分會秘書長劉勇此前向界面新聞提供的一組數(shù)據(jù)顯示，與頭部企業(yè)高位運行的產(chǎn)線形成對比的是，二、三線儲能電池企業(yè)當前冷熱不均，整體產(chǎn)能利用率維持在30%-60%之間，個別企業(yè)因技術(shù)與訂單不足而跌破30%。
高工鋰電也在分析上半年電池企業(yè)業(yè)績情況時指出，行業(yè)馬太效應(yīng)正進一步加劇，企業(yè)分化態(tài)勢愈發(fā)明顯。
頭部企業(yè)如寧德時代、億緯鋰能的產(chǎn)能利用率近九成，儲能產(chǎn)線接近滿產(chǎn)狀態(tài)。而第二梯隊的企業(yè)產(chǎn)能利用率普遍僅為60%-70%，部分企業(yè)甚至低于50%。
瑞浦蘭鈞(00666.HK)向界面新聞表示，據(jù)其感受，客戶在選擇電芯時，往往會綜合考慮，優(yōu)先選擇品牌、質(zhì)量都有保障的頭部企業(yè)。
頭部的電芯廠商往往又與頭部鋰電材料廠商綁定。
這就導(dǎo)致了當前“旱的旱死、澇的澇死”的行業(yè)現(xiàn)象，即有的企業(yè)訂單排滿、產(chǎn)能緊缺，有的企業(yè)沒有訂單、開不了工。
“技術(shù)優(yōu)勢疊加規(guī)模效應(yīng)，使得二三線廠商在動力賽道已難以突破頭部企業(yè)的供應(yīng)鏈壁壘，即便在快速增長的儲能賽道，頭部企業(yè)也通過綁定大型儲能集成商搶占市場份額，二三線廠商逐漸被擠壓至輕型動力、消費電子等細分領(lǐng)域，生存空間不斷收窄?！备吖や囯姺Q。
正因如此，當前這波“擴產(chǎn)潮”的參與者主要為行業(yè)頭部企業(yè)。卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師董云帆向界面新聞表示，對于頭部企業(yè)而言，擴張可以降低邊際成本。
“今年以來落后產(chǎn)能基本已經(jīng)出清完畢，預(yù)計1-2年內(nèi)新加入的企業(yè)也會相對謹慎。未來內(nèi)卷式競爭的格局或許不再會重現(xiàn)，頭部企業(yè)面對下游需求可以收放自如，一旦產(chǎn)能過剩也能及時調(diào)整?！倍品Q。
楚能新能源董事長代德明此前在接受界面新聞等媒體采訪時曾指出，當前鋰電池產(chǎn)業(yè)處于健康發(fā)展過程中，“不是過剩，也不是供不應(yīng)求，而是需要優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能。產(chǎn)品、產(chǎn)線、研發(fā)能力能不能跟上，決定了企業(yè)未來的發(fā)展?！?/span>
在代德明看來，鋰電池行業(yè)的發(fā)展才剛剛開始。