界面新聞記者 | 宋佳楠

11月20日，聯(lián)想集團一早公布了截至2025年9月30日的2025/26財年第二財季業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想當季營收同比增長15%，達205億美元，不僅超出市場普遍預期，也超越了疫情期間該公司所創(chuàng)營收紀錄；經(jīng)調整后凈利潤同比增長25%，達5.12億美元，凈利增速高于營收增速。

截至9月30日止的六個月，聯(lián)想集團收入同比增18%，達創(chuàng)紀錄的393億美元，三大業(yè)務集團及銷售區(qū)域均錄得雙位數(shù)同比增長。上半年調整后權益持有人應占溢利同比增長24%至9.01億美元，按香港財務報告準則計算的權益持有人應占溢利，同比增長達40%至8.46億美元。

聯(lián)想業(yè)績增長的核心驅動力來自于AI業(yè)務的爆發(fā)式表現(xiàn)，AI相關營收占總營收比重已攀升至30%，同比提升13個百分點，意味著AI對該公司而言已從戰(zhàn)略布局轉化為實際業(yè)績貢獻。

分業(yè)務來看，包括個人電腦、平板電腦、智能手機及其他智能設備業(yè)務在內的智能設備業(yè)務集團（IDG）上半年收入同比增長15%，經(jīng)營溢利同比增長13%。

其中，個人電腦業(yè)務于二季度創(chuàng)下歷史單季新高，全球市場份額同比上升1.8個百分點，達到25.6%。聯(lián)想AI PC全球出貨量占比達33%，在Windows AI PC市場以31.1%的份額位居全球第一；AI終端設備營收在IDG總營收中占比提升至36%，同比增加17個百分點，成為IDG業(yè)務增長的關鍵引擎。

基礎設施方案業(yè)務（ISG）上，隨著AI計算重心向本地數(shù)據(jù)中心與邊緣側推理遷移，聯(lián)想AI基礎設施需求激增，AI服務器收入錄得高雙位數(shù)增長。但其經(jīng)營業(yè)績存在1.18億美元的經(jīng)營虧損，聯(lián)想對此解釋稱，主要是增加了用于擴大人工智能能力及加快企業(yè)基礎設施業(yè)務轉型的投資，以及擴展人工智能基礎設施產(chǎn)品組合所致。

聯(lián)想特別提到，該公司的海神液冷技術成為一大業(yè)績亮點，其收入在第一季度錄得雙位數(shù)同比增長，二季度則實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。簡單來說，該技術是聯(lián)想研發(fā)的一種給服務器高效降溫的技術，核心是用液體代替?zhèn)鹘y(tǒng)的風扇，給高算力設備（比如AI服務器、超級計算機）散熱。

方案服務業(yè)務集團（SSG）上半年再次錄得創(chuàng)紀錄收入，同比增長19%。經(jīng)營溢利率上升至22%，帶動經(jīng)營溢利同比增長28%。運維服務和項目與解決方案服務在方案服務業(yè)務集團總收入中的占比達到歷史新高的58.9%，繼續(xù)成為主要的收入增長動力。

目前聯(lián)想集團整體業(yè)務覆蓋全球180多個市場。第二財季，其亞太區(qū)（除中國外）的收入同比增加30%。智能手機業(yè)務在該區(qū)內交出了頗為強勁的業(yè)績，主要得益于Big Billion Days的銷售表現(xiàn)以及Moto G系列銷量提升。

盡管面臨地緣政治不利因素，聯(lián)想中國市場仍保持了雙位數(shù)增長，在25/26財年上半年的收入同比增長24%，主要由于人工智能電腦的普及、高端產(chǎn)品占比提升以及以研發(fā)為導向的新產(chǎn)品發(fā)布。

受業(yè)績帶動，聯(lián)想今日港股開盤后漲超2%，截至發(fā)稿報9.88港元，總市值為1226億港元。