光大證券發(fā)布研報稱，市場當(dāng)前位置有望是長期牛市的起點。基本面的逐步好轉(zhuǎn)與產(chǎn)業(yè)亮點仍然是市場長期牛市的基礎(chǔ)，居民資金的流入與“十五五”開局之年的政策支持將決定市場的斜率與節(jié)奏。與往年全面牛市相比，當(dāng)前指數(shù)仍然有相當(dāng)大的上漲空間，但是在政府對于“慢牛”的政策指引之下，牛市持續(xù)的時間或許要比漲幅更加重要。展望2026，價格變化或許將成為盈利的主要拉動因素。在經(jīng)歷了一輪政策端顯著拉動之后，2026年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒅匦逻M(jìn)入到平穩(wěn)運(yùn)行階段，價格因素對于盈利的影響或許將更加明顯。預(yù)計2026年A股盈利將逐步修復(fù)，全部A股非金融增速將修復(fù)到10%左右，同時盈利結(jié)構(gòu)上或許將會有更多亮點。