文 | 獨(dú)角金融 鄭理

成立25年的江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)股份有限公司（下稱(chēng)“江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)”），正處于一場(chǎng)可能由核心人物失聯(lián)引發(fā)的不確定性中。

12月17日《北京商報(bào)》報(bào)道，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)董事長(zhǎng)沈開(kāi)濤疑似失聯(lián)，撥打本人電話發(fā)現(xiàn)對(duì)方處于關(guān)機(jī)狀態(tài)，撥打該公司高管電話，對(duì)方表示“不太清楚，不知道此事”。知情人士稱(chēng)，近幾年因業(yè)務(wù)原因，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有幾人被帶走協(xié)查。

作為“中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)第一人”，沈開(kāi)濤2000年6月創(chuàng)立江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)，打開(kāi)了國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的大門(mén)，是國(guó)內(nèi)最大的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司之一。從開(kāi)創(chuàng)行業(yè)先河的拓荒者到核心人物失聯(lián)多日、從IPO夢(mèng)碎后到遭遇業(yè)績(jī)滑坡，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的25年沉浮，堪稱(chēng)中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)發(fā)展的縮影。

1 從保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)拓荒者到失聯(lián)疑云

被業(yè)內(nèi)譽(yù)為"拓荒者"的傳奇人物，沈開(kāi)濤不僅開(kāi)創(chuàng)了國(guó)內(nèi)首家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，更創(chuàng)下多項(xiàng)行業(yè)標(biāo)桿。

公開(kāi)資料顯示，沈開(kāi)濤1964年1月10日出生于江蘇泰州的一個(gè)普通勞動(dòng)者家庭，長(zhǎng)江商學(xué)院EMBA學(xué)歷，現(xiàn)任江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)董事長(zhǎng)、北京快速工程規(guī)劃建設(shè)管理公司董事長(zhǎng)。

1980年高中畢業(yè)后，16歲選擇參軍，成為中國(guó)人民解放軍北京基建工程兵，投入到北京地鐵的建設(shè)熱潮中。

1983年轉(zhuǎn)業(yè)后，沈開(kāi)濤到北京城建集團(tuán)工作，并在1995年創(chuàng)辦北京快速工程規(guī)劃建設(shè)管理公司，涉足房地產(chǎn)，承攬了不少建筑工程，由此在地產(chǎn)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。

1998年，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)尚處于萌芽階段，保險(xiǎn)中介領(lǐng)域更是一片空白，沈開(kāi)濤捕捉到了保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的巨大潛力——彼時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)管理需求日益增長(zhǎng)，但專(zhuān)業(yè)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)幾乎是"真空地帶"。沈開(kāi)濤放下已步入正軌的房地產(chǎn)事業(yè)，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)"吃螃蟹"的人：率先向中國(guó)人民銀行遞交保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司籌建申請(qǐng)，邁出了開(kāi)拓行業(yè)的第一步。

1999年，中國(guó)第一屆保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人資格考試正式啟動(dòng)，這是行業(yè)準(zhǔn)入的"敲門(mén)磚"，沈開(kāi)濤以多科目第一名的優(yōu)異成績(jī)脫穎而出。同年12月，他的申請(qǐng)獲原中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的籌建工作正式啟動(dòng)，中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的"破冰之旅"就此拉開(kāi)序幕。

2000年6月16日，注定成為中國(guó)保險(xiǎn)中介行業(yè)的里程碑時(shí)刻。江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)舉辦開(kāi)業(yè)典禮，成為國(guó)內(nèi)首家正式運(yùn)營(yíng)的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，標(biāo)志著中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)正式邁入"專(zhuān)業(yè)經(jīng)紀(jì)服務(wù)"的新時(shí)代。而沈開(kāi)濤作為掌舵者，也自此穩(wěn)穩(wěn)奠定了"中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)第一人"的行業(yè)地位，成為無(wú)數(shù)后來(lái)者的標(biāo)桿。

在沈開(kāi)濤的帶領(lǐng)下，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)一路創(chuàng)下多項(xiàng)"行業(yè)第一"：率先成立中國(guó)首家風(fēng)險(xiǎn)管理研究所，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與實(shí)踐結(jié)合的空白；搭建首個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)，為企業(yè)提供精準(zhǔn)、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估依據(jù)；作為行業(yè)市場(chǎng)化程度最高的企業(yè)，江泰更成為首個(gè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)標(biāo)桿，打破了"中介行業(yè)難盈利"的固有認(rèn)知。

從地鐵建設(shè)者到房地產(chǎn)創(chuàng)業(yè)者，再到保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)的拓荒者，沈開(kāi)濤的每一步都精準(zhǔn)地踩在時(shí)代的風(fēng)口上。

在江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)官網(wǎng)的“董事長(zhǎng)致辭”中提及，二十多年來(lái)，公司始終走在市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新道路上，這條道路連接過(guò)去，通向未來(lái)，指引方向，更決定命運(yùn)。

然而光環(huán)之下，風(fēng)險(xiǎn)的種子已埋下。

早在2021年，該公司曾卷入反壟斷風(fēng)波。多家媒體報(bào)道稱(chēng)，寧夏石嘴山市多家企業(yè)向國(guó)務(wù)院第八次大督查第十六督查組反映，在當(dāng)?shù)刭?gòu)買(mǎi)安生責(zé)險(xiǎn)，只能通過(guò)江泰保險(xiǎn)寧夏分公司，否則到應(yīng)急管理部門(mén)窗口辦理不了安全生產(chǎn)許可證。

《新華社》跟隨督查組暗訪發(fā)現(xiàn)，正如企業(yè)反映，在石嘴山只能通過(guò)江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)購(gòu)買(mǎi)安責(zé)險(xiǎn)，江泰的中介費(fèi)為保費(fèi)的15%。

在爆出壟斷安責(zé)險(xiǎn)一事后，應(yīng)急管理部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)工作的緊急通知》，明確要依法依規(guī)做好安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)實(shí)施工作；立即開(kāi)展自查督查，重點(diǎn)對(duì)照是否存在以共保體或入圍招標(biāo)方式涉嫌市場(chǎng)壟斷以及保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司“獨(dú)家代理”壟斷市場(chǎng)的問(wèn)題等六個(gè)方面深入排查糾正；嚴(yán)肅查處各類(lèi)問(wèn)題和違法違規(guī)行為，要對(duì)將企業(yè)投保安全生產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)作為取得安全生產(chǎn)許可證前置條件的要堅(jiān)決取消等。

2 上市夢(mèng)碎后業(yè)績(jī)滑坡，三年裁撤36家分支機(jī)構(gòu)

天眼查信息顯示，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)注冊(cè)資本2.15億元，實(shí)際控制人沈開(kāi)濤，持股比例36.12%，擁有55.03%的表決權(quán)。

近年來(lái)，包括中煤集團(tuán)、中化資本、三峽資產(chǎn)管理公司等股東謀求退出。其中中化資本四次掛牌、三次降價(jià)，仍未尋找到接盤(pán)方。

2025年3月，三峽資產(chǎn)持有的5.12%股份在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)D(zhuǎn)讓價(jià)格從最初4596.26萬(wàn)元一路下調(diào)至4105.95萬(wàn)元。

8月4日，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)經(jīng)歷了一系列董監(jiān)高的更迭。包括李春東、雍瑩雪2名董事退出，新晉兩名董事分別為王明哲、徐波；監(jiān)事會(huì)主席曾燕琿、7名監(jiān)事包括馬文彬、邵從武、楊斌、杜江、李春松、韓雪婷、張金退出，此前的監(jiān)事胡曉勇變更為董事。董事長(zhǎng)沈開(kāi)濤，兩名副董事長(zhǎng)分別為沈昆晨和彭陸強(qiáng)。

江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)曾是沖擊“保險(xiǎn)中介第一股”的行業(yè)領(lǐng)頭羊，但其上市之路并不順利。

2010年，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)首次提出上市計(jì)劃，后于2012年8月3日，在北京證監(jiān)局做了輔導(dǎo)備案登記，此后的8年間經(jīng)歷了三次更換輔導(dǎo)券商、三次調(diào)整擬上市板塊（擬上市板從主板調(diào)整到創(chuàng)業(yè)板再到中小板）后，最終于2020年的最后一天向深交所遞交了招股說(shuō)明書(shū)，擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)7164.27萬(wàn)股、募集資金4.4億元用于分支機(jī)構(gòu)建設(shè)。

遺憾的是，2021年8月27日，證監(jiān)會(huì)決定終止對(duì)江泰保險(xiǎn)首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)審查，其上市之夢(mèng)被打碎。

被終止IPO審查前的2021年6月，證監(jiān)會(huì)針對(duì)其27項(xiàng)規(guī)范性問(wèn)題、14項(xiàng)信披問(wèn)題及6項(xiàng)財(cái)務(wù)問(wèn)題提出反饋，公司未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)回應(yīng)。

此后，業(yè)內(nèi)其他保險(xiǎn)中介公司先后沖擊美股或港股，部分機(jī)構(gòu)也如愿上岸，但江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的上市之路始終沒(méi)有下文。

一位業(yè)內(nèi)人士曾向《華夏時(shí)報(bào)》表示，保險(xiǎn)中介公司一邊對(duì)客戶(hù)，另一邊對(duì)保險(xiǎn)公司，拼客戶(hù)拼不過(guò)大流量平臺(tái)，拼產(chǎn)品也拼不過(guò)傳統(tǒng)險(xiǎn)企，因此在A股上市較難，去美股上市相對(duì)更容易，因?yàn)殚T(mén)檻較為寬松。

沈開(kāi)濤曾表示，作為一家民營(yíng)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司，且有國(guó)資參股，并不適合到海外上市，同時(shí)也沒(méi)有計(jì)劃到香港上市，從賺錢(qián)的角度來(lái)說(shuō)，江泰保險(xiǎn)甚至可以不用上市。

上市折戟也成為業(yè)績(jī)的分水嶺。

2018年-2020年，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中營(yíng)業(yè)收入從10.03億元增至12.25億元，凈利潤(rùn)從4040.83萬(wàn)元增長(zhǎng)至8483.85萬(wàn)元。但2021年后增長(zhǎng)乏力。

上市之夢(mèng)折戟后，業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，2023年、2024年?duì)I業(yè)收入分別為12.49億元、11.79億元，凈利潤(rùn)回落至4659.58萬(wàn)元、3491.5萬(wàn)元。

截至2024年底，公司總資產(chǎn)15.65億元，負(fù)債10.21億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)65.24%。

近兩年，隨著“報(bào)行合一”等政策實(shí)施，全行業(yè)傭金水平平均下降約30%，直接沖擊了以傭金收入來(lái)源為主的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)盈利承壓下，開(kāi)啟了“瘦身”模式。

獨(dú)角金融梳理發(fā)現(xiàn)，2023年、2024年、2025年至今，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分別裁撤20家、12家、4家分支機(jī)構(gòu)。

隨著分支機(jī)構(gòu)的撤銷(xiāo)、業(yè)績(jī)承壓，公司參保人數(shù)也逐漸減少。天眼查信息顯示，公司2023年和2024年參保人數(shù)分別為1979人、1817人，降幅分別為6.6%、8.19%。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)李文中曾對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》表示，報(bào)行合一必然會(huì)對(duì)保險(xiǎn)中介的傭金收入產(chǎn)生不利影響，同時(shí)也會(huì)對(duì)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和人員從業(yè)意愿產(chǎn)生影響。這就要求保險(xiǎn)中介公司要更加注重服務(wù)的質(zhì)量與效率，深化與保險(xiǎn)公司的合作，不斷提升保險(xiǎn)科技的應(yīng)用水平，融合線下線上業(yè)務(wù)發(fā)展模式來(lái)提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力。

官網(wǎng)信息顯示，江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)目前已與32家險(xiǎn)企建立合作關(guān)系，其保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售與經(jīng)紀(jì)服務(wù)主要通過(guò)線上平臺(tái)開(kāi)展，具體包括江泰特惠保、我學(xué)保、我健保、我游保等9個(gè)公眾號(hào)或小程序，以及文旅保、教保網(wǎng)、特設(shè)保等9個(gè)專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站。

在合作的保險(xiǎn)公司中，平安財(cái)險(xiǎn)與江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)共開(kāi)通了9個(gè)合作渠道；大地財(cái)險(xiǎn)、陽(yáng)光財(cái)險(xiǎn)、華泰財(cái)險(xiǎn)及太平洋財(cái)險(xiǎn)與江泰的合作渠道均超過(guò)5個(gè)。

江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的25年沉浮，堪稱(chēng)中國(guó)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)行業(yè)發(fā)展的縮影。在行業(yè)萌芽階段，沈開(kāi)濤的勇氣與遠(yuǎn)見(jiàn)成就了公司的輝煌；隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、監(jiān)管政策趨嚴(yán)，公司短板逐漸暴露并陷入發(fā)展瓶頸。

對(duì)于江泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)而言，掌舵人能否帶領(lǐng)公司續(xù)寫(xiě)新的篇章？而在流量競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力下，保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)如何在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟？評(píng)論區(qū)聊聊吧。