界面新聞記者 | 高菁

天齊鋰業(yè)(002466.SZ)智利訴訟終審敗訴。

1月28日晚間，天齊鋰業(yè)宣布，智利當(dāng)?shù)貢r間1月27日，全資子公司天齊智利收到智利最高法院作出的判決書，其維持了智利法院的裁決。該裁決駁回了天齊智利此前向智利最高法院提交的上訴請求。

這意味著，天齊鋰業(yè)就智利化工礦業(yè)公司(下稱SQM)與智利國家銅業(yè)公司戰(zhàn)略合作提起的訴訟，以敗訴告終。

隨著天齊智利終審敗訴，SQM與智利國家銅業(yè)公司的《合伙協(xié)議》所涉交易正式生效。

根據(jù)雙方簽署的協(xié)議，智利國家銅業(yè)公司的子公司Minera Tarar，將并入SQM開發(fā)阿塔卡馬鹽湖的子公司SQM Salar。

上述合并完成后，阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業(yè)務(wù)將由智利國家銅業(yè)公司持有多數(shù)股權(quán)，并將由智利國家銅業(yè)公司自2031年起合并報表。

這表明，預(yù)計從2031年開始，SQM不再擁有其智利阿塔卡馬核心鋰業(yè)務(wù)的控制權(quán)。

且根據(jù)SQM和智利國家銅業(yè)公司共同發(fā)布的公告，2025-2030年，智利政府將獲得合資公司70%的經(jīng)營利潤。2031年起，這一比例將升至85%。

標(biāo)普全球曾在分析中指出，在《合伙協(xié)議》生效前，智利政府2022年已從SQM鋰業(yè)務(wù)中獲得了超過60%的收入。

對于SQM而言，鋰資源控制權(quán)讓渡所帶來的益處，是得以延續(xù)阿塔卡馬鹽湖的開采權(quán)。

按照協(xié)議約定，上述合資事項的先決條件之一，是將阿塔卡馬鹽湖的開采經(jīng)營權(quán)由2030年延長至2060年。且在2025年-2030年間，合資公司在該鹽湖的生產(chǎn)配額將增加30萬噸碳酸鋰當(dāng)量。

但對于天齊鋰業(yè)而言，合資事宜將在很大程度上影響其作為SQM第二大股東的權(quán)益。

天齊鋰業(yè)在公告中指出，一旦上述合資事項正式生效，SQM未來收益可能減少，進(jìn)而影響天齊鋰業(yè)在SQM的投資收益及分紅，可能導(dǎo)致公司須對該投資計提減值準(zhǔn)備。

大成律師事務(wù)所高級合伙人李曉峰曾向界面新聞分析稱，就上述合資公司成立后的利潤分配情況而言，明顯更為傾向于智利國家銅業(yè)公司以及智利政府。

此外，天齊鋰業(yè)還表示，根據(jù)先前的投資協(xié)議，公司可向SQM董事會委派三名獨立董事。

根據(jù)SQM披露的《合伙協(xié)議》，SQM擬將與業(yè)務(wù)相關(guān)但截至目前不屬于合營公司的資產(chǎn)、合同、員工和資源轉(zhuǎn)移至合營公司，從子公司層面與智利國家銅業(yè)公司成立合營公司并達(dá)成合營公司治理層面的相關(guān)約定。

“在此情形下，不排除公司派出董事在SQM股份公司層面的合法權(quán)利和監(jiān)督力將被削弱，從而使得公司作為其第二大股東或包括其他中小股東的權(quán)益不能得到有效保障。”天齊鋰業(yè)稱。

該公司表示，將保留后續(xù)一切可能的維護(hù)公司權(quán)利的途徑，不排除考慮在確保相關(guān)股東利益得到保障的前提下采取進(jìn)一步行動。

不過，有不愿具名的律師向界面新聞表示：“面對當(dāng)前智利最高法院的終審判決，天齊鋰業(yè)在法律層面已幾乎沒有回旋余地?！?/span>

一接近天齊鋰業(yè)人士則向界面新聞表示，該公司目前仍有多種可采取的行動，“不排除一切可能性。”

SQM為全球第二大鋰生產(chǎn)商，其于2018年1月獲得智利生產(chǎn)促進(jìn)局的授權(quán)，有權(quán)在2030年12月31日前，開發(fā)、處理和銷售阿塔卡馬鹽湖220萬噸碳酸鋰當(dāng)量鋰資源的配額。

阿塔卡馬鹽湖位于南美洲安第斯山脈西側(cè)阿塔卡馬沙漠，為全球儲量最大的鋰鹽湖之一，資源量約1080萬噸金屬鋰當(dāng)量。

天齊鋰業(yè)在2018年斥資40.66億美元，收購原屬于加拿大薩斯喀徹溫鉀肥公司的SQM23.77%股權(quán)，成為其第二大股東。截至2025年6月底，天齊鋰業(yè)仍持有SQM合計約22.16%的股權(quán)。

這場訴訟的起因，可追溯至2023年底。彼時，在智利屢次提出將鋰資源產(chǎn)業(yè)國有化的背景下，SQM與智利國家銅業(yè)公司就阿塔卡馬鋰鹽湖2025年至2060年的運營達(dá)成《諒解備忘錄》。

此后，雙方于2024年5月31日正式簽署了《合伙協(xié)議》，擬通過合并方式成立由Codelco控股的合營公司。

天齊鋰業(yè)認(rèn)為，該交易程序未能充分保護(hù)少數(shù)股東權(quán)益。因此，作為SQM股東的天齊智利，于2024年5月12日委托智利律師向智利金融市場委員會(下稱CMF)提交了請求，要求SQM就與智利國家銅業(yè)公司達(dá)成上述交易一事召集特別股東大會，或者采取CMF認(rèn)為必要的所有其他預(yù)防或糾正措施的申請。

然而，CMF于2024年6月作出決定，認(rèn)定該交易屬于董事會職權(quán)范圍，無需提交股東大會，并據(jù)此拒絕了天齊智利的請求。

天齊鋰業(yè)隨后對此決定提起行政復(fù)議，在被駁回后，于2024年7月26日向智利法院正式提起訴訟，開啟了長達(dá)近一年半的法律程序。案件先后經(jīng)歷了一審敗訴、上訴至智利最高法院，直至本次終審判決維持原判。

整個訴訟的核心爭議點在于，SQM與智利國家銅業(yè)公司《合伙協(xié)議》的決策權(quán)，應(yīng)歸屬于董事會還是股東大會，現(xiàn)已由智利最高法院終審判決明確。

除智利外，墨西哥、玻利維亞等國家也存在著礦權(quán)國有化的聲音，鋰資源乃至其他金屬資源的海外投資風(fēng)險加大。

當(dāng)前，另一鋰業(yè)巨頭贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)也正身處鋰資源被國有化紛爭中。

2024年5月，贛鋒鋰業(yè)旗下控股子公司上海贛鋒、Bacanora、Sonora就墨西哥頒布的一系列法律法規(guī)及相關(guān)舉措，向國際投資爭端解決中心(下稱ICSID)提請仲裁程序。

贛鋒鋰業(yè)稱，墨西哥的上述法律法規(guī)及相關(guān)舉措將鋰資源國有化，影響了公司位于墨西哥的Sonora鋰粘土項目的運營，并導(dǎo)致公司在墨西哥的三家控股子公司持有的礦產(chǎn)特許權(quán)被取消。

上海贛鋒、Bacanora和Sonora向ICSID發(fā)起的仲裁，要求墨西哥賠償它們因墨西哥違反相關(guān)“促進(jìn)和互惠保護(hù)投資的協(xié)定”而遭受的損害，包括利息，并支付所有相關(guān)仲裁成本及費用。

1月5日，贛鋒鋰業(yè)曾在投資者互動平臺披露，目前改國際仲裁程序正在進(jìn)行中。

截至1月29日收盤，天齊鋰業(yè)股價下跌3.26%，報收于59.12元/股，最新市值為970.3億元。