界面新聞記者 | 田鶴琪
“‘十五五’時期，中國的石油對外依存度將保持在70%左右?！?/p>
2月3日，中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院（下稱中石油經(jīng)研院）發(fā)布的《2025年國內(nèi)外油氣行業(yè)發(fā)展報告》（下稱《報告》）給出上述預(yù)測。
對比2023-2025年，對外依存度數(shù)據(jù)將呈下降趨勢。
去年，國內(nèi)原油產(chǎn)量延續(xù)增產(chǎn)態(tài)勢，原油進口量為5.78億噸，同比增長4.4%。
“國內(nèi)石油消費穩(wěn)中拓新，轉(zhuǎn)型趨勢更加明顯，用能結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)‘汽柴降、航煤升、化工輕油大增’的特征?！鄙鲜觥秷蟾妗分赋?。
從消費總量來看，國內(nèi)石油消費增速整體平穩(wěn)。2025年國內(nèi)石油消費量達7.62億噸，同比增長1.1%，需求增長主要來自于航空和化工部門。
同時，受乙烯、PX等新增投產(chǎn)項目推動，化工原料需求增長，2026年，預(yù)計石油消費將同比增長0.4%至7.65億噸。
近年來，“油降化升”的轉(zhuǎn)型趨勢愈發(fā)凸顯。
《報告》表示，隨著能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的深入，新能源對傳統(tǒng)化石能源形成趨勢性替代，國內(nèi)石油消費將步入峰值平臺期，定位逐步轉(zhuǎn)向“交通用能保障＋原料用能核心”。
具體來看，成品油需求自2024年起持續(xù)下滑，2025年同比下降3%；相比之下，化工原料用油需求成為石油消費增長的新引擎，2025年同比增長8.8%。
一方面，LNG、電力等替代能源的推動作用日益顯著。
2025年，新能源汽車保持強勁增長勢頭，全年銷量超1600萬輛，同比增長28%，滲透率接近50%。
受此影響，2025年國內(nèi)成品油消費量達3.78億噸，同比下降3%，其中汽油、柴油消費量分別同比下降2.4%和4.4%；航煤消費經(jīng)歷疫情后的恢復(fù)性反彈后，轉(zhuǎn)入中低速增長，全年同比增2.1%。
預(yù)計2026年，電動汽車、LNG重卡的替代效應(yīng)將進一步顯現(xiàn)。
《報告》稱，全年成品油消費量將降至3.63億噸，同比下降3.9%。其中，汽油、柴油同比分別下降3.5%、5.8%，航煤則同比增長3.2%。
另一方面，國內(nèi)化工用油快速增長，化工輕油產(chǎn)量和收率呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。
2025年，中國的化工輕油產(chǎn)量達1.84億噸，較上年增長8.8%，化工輕油收率提升至25%，較上年提高1.1個百分點；同期成品油收率下降3.7個百分點，廣西石化、吉林石化等“減油增化”項目相繼投產(chǎn)。
收率是指按反應(yīng)物進料量計算，生成目的產(chǎn)物的百分數(shù)。
預(yù)計2026年，國內(nèi)化工輕油產(chǎn)量將進一步增至1.98億噸，同比增長7.6%，收率提升至26.4%，“減油增化”的轉(zhuǎn)型成效將持續(xù)釋放。
在石化產(chǎn)業(yè)供給端，國內(nèi)石化產(chǎn)品自給率實現(xiàn)躍升，產(chǎn)業(yè)鏈韌性不斷增強。
2025年，中國乙烯當量進口量約1500萬噸，當量自給率升至78.1%，PX自給率維持在79.4％，石化產(chǎn)品供給能力顯著提升。
預(yù)計2026年，國內(nèi)乙烯將再添805萬噸/年新增產(chǎn)能，總產(chǎn)能達7075萬噸/年，乙烯、PX自給率將突破80%，乙烯當量進口量進一步降低。
未來，化工新材料將在新能源、高端裝備、電子信息、醫(yī)療健康等領(lǐng)域發(fā)揮更大的支撐作用。預(yù)計“十五五”期間，高性能聚烯烴、特種工程塑料、高性能橡膠、高性能纖維需求年均增速分別達9%、10%、10%和14%。
回顧全球石油市場，因貿(mào)易摩擦等因素影響，2025年全球石油需求增幅降至疫情后新低。
去年全球石油需求約1.036億桶/日。增幅由上一年的90萬桶/日降至70萬桶/日，其中美國關(guān)稅政策的負面影響約為20萬桶/日。
從區(qū)域來看，亞洲發(fā)展中國家是增長主要動力，去年需求增長45萬桶/日。預(yù)計2026年，全球石油需求1.043億桶/日，同比基本持平。亞太仍將貢獻主要增量，增幅50萬桶/日。
需求增幅放緩的同時，去年國際油價與美元呈現(xiàn)同向下跌態(tài)勢，美元對國際油價的影響明顯趨弱。去年年末美元指數(shù)較年初降幅達9.37%，同期布倫特原油期貨價格下降19.86%。
“盡管美聯(lián)儲于9月重啟降息，加劇了美元下行趨勢，但受宏觀經(jīng)濟信心不足以及供應(yīng)過剩預(yù)期加劇影響，金融側(cè)的利好未能對國際原油市場形成明顯支撐。”中石油經(jīng)研院石油市場研究所所長王海博表示。
王海博進一步指出，預(yù)計2026年，市場預(yù)期美聯(lián)儲至少降息2次，累計50個基點，美元指數(shù)將進一步下行，但仍難以對油價形成有效支撐。
與此同時，貴金屬價格暴漲，原油投資價值相對削弱。
2025年，在全球宏觀不確定性增加的情況下，貴金屬“準貨幣”和避險核心地位被空前強化，黃金、白銀等價格皆大幅走高。
黃金期貨從年初的2660.9美元/盎司升至年末的4324.5美元/盎司，漲幅62.5%。金油比不斷突破歷史新高。2026年，主要機構(gòu)對黃金、白銀等商品的價格仍然看高，1月底黃金期貨價格已超過5000美元/盎司。
王海博稱，1988年以來，黃金與布倫特原油價格的比值平均為19.3，當前金油比為71.1，基于歷史聯(lián)動規(guī)律及資產(chǎn)定價邏輯推斷，金油比存在向歷史均值回歸的空間。
2025年，國際油價走出震蕩下行曲線。其中，布倫特原油期貨均價為68.19美元/桶，同比下跌11.67美元/桶，降幅為14.6%，創(chuàng)下近五年最低水平。
“2025年，全球石油市場主要由供需基本面主導(dǎo)，地緣沖突僅對油價形成階段性擾動，未能扭轉(zhuǎn)整體下跌趨勢，全年市場由供需緊平衡轉(zhuǎn)向明顯過剩，估計全年供應(yīng)過剩量達140萬桶/日?！敝惺徒?jīng)研院副院長吳謀遠解釋稱。
當前，國際油價正處于基本面與地緣政治力量的博弈節(jié)點。
中石油經(jīng)研院認為，在基本面主導(dǎo)的情景下，2026年全球石油需求增長乏力，歐佩克加維持當前政策，非歐佩克加產(chǎn)量繼續(xù)增長，全年石油市場將延續(xù)供應(yīng)過剩態(tài)勢，庫存水平大幅提升，國際油價將震蕩下行，布倫特原油均價預(yù)計在60-65美元/桶區(qū)間。
其中，地緣沖突將成為影響油價的最大變數(shù)。俄烏沖突、中東局勢走向仍不明朗，委內(nèi)瑞拉、非洲資源國政局不穩(wěn)，美國對他國的軍事威脅持續(xù)加大，在地緣沖突主導(dǎo)情景下，布倫特均價可能沖高至70-75美元/桶。