文 | 子彈財經(jīng) 李薇
編輯 | 蛋總
2026年伊始，重慶金融監(jiān)管局正式批復(fù)劉小軍擔任重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱“重慶農(nóng)商行”）董事、董事長的任職資格，標志著這家資產(chǎn)規(guī)模超1.6萬億的全國最大農(nóng)商行進入全新發(fā)展階段。
歷經(jīng)74年發(fā)展，重慶農(nóng)商行從重慶市農(nóng)村信用社（成立于1951年）起步，2008年正式掛牌成立并成為首家“A+H”股上市農(nóng)商行，2019年率先邁入萬億資產(chǎn)規(guī)模俱樂部，被稱為“農(nóng)商行一哥”。
在業(yè)績表現(xiàn)上，截至2025年三季度末，重慶農(nóng)商行的總資產(chǎn)規(guī)模達到16558.1億元，依舊位列農(nóng)商行榜首。同時，該行營業(yè)收入與歸母凈利潤增速分別為0.67%、3.74%，保持業(yè)績雙增態(tài)勢。
不過，重慶農(nóng)商行2025年上半年不良率最高的領(lǐng)域是個人經(jīng)營及再就業(yè)貸款，達到2.46%，在資產(chǎn)質(zhì)量方面仍需進一步改善。
值得注意的是，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是重慶農(nóng)商行的改革重點之一。新董事長劉小軍在2025半年報發(fā)布會上，曾提出“數(shù)字驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈動、場景圈動”三大新動能發(fā)展戰(zhàn)略，對于數(shù)字信貸產(chǎn)品研發(fā)與運營管理的重視程度較高。
然而，就在2025年12月下旬，重慶農(nóng)商行連收了4張罰單，其中一張涉及總行兩位前高管“被終身禁止從事銀行業(yè)工作”。此外，該行第九大股東——重慶財信企業(yè)集團所持該行的股份，已經(jīng)被全盤質(zhì)押及司法凍結(jié)。
多重挑戰(zhàn)之下，今后重慶農(nóng)商行是否面臨被趕超的潛在風險？新董事長上任后，戰(zhàn)略規(guī)劃和合規(guī)機制又將如何落實？
01 新任董事長上任，引領(lǐng)萬億農(nóng)商行轉(zhuǎn)型
歷經(jīng)超過14個月的等待期，重慶農(nóng)商行的新董事長任命最終獲批。
2026年1月7日，重慶金融監(jiān)管局發(fā)布的公告顯示，劉小軍擔任重慶農(nóng)商行董事、董事長的任職資格已獲核準。
圖 / 重慶農(nóng)商行新任董事長任職資格獲批公告（來源：金融監(jiān)管總局）
公開資料顯示，劉小軍出生于1976年12月，1999年7月獲得廈門大學稅務(wù)專業(yè)學士學位，2002年7月從復(fù)旦大學金融學專業(yè)畢業(yè)并獲經(jīng)濟學碩士學位，現(xiàn)為經(jīng)濟師。
現(xiàn)年49歲的劉小軍，成為一家上市銀行董事長，在同業(yè)中較為年輕。
從個人履歷來看，劉小軍在2025年3月加入重慶農(nóng)商行之前，職業(yè)軌跡橫跨了銀行、信托、上市公司和地方國企等多個領(lǐng)域。
他曾任建設(shè)銀行國際業(yè)務(wù)部、房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)部業(yè)務(wù)經(jīng)理，中信信托多個核心業(yè)務(wù)部門負責人并晉升至中信信托副總經(jīng)理。
此外，他還曾擔任中國宏橋集團有限公司（港交所上市公司）非執(zhí)行董事，重慶發(fā)展投資有限公司黨委書記、董事長。
「子彈財經(jīng)」注意到，重慶農(nóng)商行的前任董事長謝文輝在2024年10月中旬調(diào)離，任職該行第二大股東渝富控股的黨委書記、董事長。
同月，該行董事會推舉行長隋軍代為履行董事長、法定代表人職務(wù)，截至2025年末，他代為履職時長超過14個月。
然而，原銀保監(jiān)會發(fā)布的《中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法（2022年）》，明確規(guī)定“代為履職的時間不得超過6個月，中資商業(yè)銀行應(yīng)當在6個月內(nèi)選聘具有任職資格的人員正式任職。”可見，隋軍代行董事長時長已超過期限。
如今，伴隨著劉小軍成為重慶農(nóng)商行的新任董事長，該行不僅終結(jié)了長期代履職狀態(tài)，還將形成“一正五副”的行長架構(gòu)。
2025半年報披露，該行組建了行長隋軍和四位副行長（周國華、譚彬、張進和唐莉）的核心高管層。2025年末，該行董事會同意聘任出生于1980年的劉祎作為副行長（其任職資格尚待監(jiān)管核準），由此副行長擴容至5人。
圖 / 重慶農(nóng)商行2025年上半年高管人員構(gòu)成（來源：重慶農(nóng)商行2025半年報）
新董事長劉小軍成為重慶農(nóng)商行的“掌舵者”，使行長隋軍不再代為履職，對其高管職責分工細化是一項利好。
劉小軍擁有的跨領(lǐng)域管理經(jīng)驗，能否帶領(lǐng)這家全國最大農(nóng)商行加速戰(zhàn)略變革并提升其抗風險能力？有待觀察后續(xù)業(yè)績表現(xiàn)。
02 盈利增速趨緩，“三種新動能”戰(zhàn)略謀轉(zhuǎn)型
截至2025年末，我國五家農(nóng)商行的總資產(chǎn)規(guī)模已穩(wěn)居“萬億俱樂部”。
其中，重慶農(nóng)商行在2025年三季度末的總資產(chǎn)規(guī)模達到16558.1億元，總資產(chǎn)較2024年末增長9.3%，位居五家農(nóng)商行的首位，被稱為“農(nóng)商行一哥”。
不過，重慶農(nóng)商行面臨的同業(yè)競爭日趨激烈。2025年末，成都農(nóng)商行在微信服務(wù)號宣布了其總資產(chǎn)規(guī)模突破萬億，此前該行在2025年三季度末的總資產(chǎn)為9991.85億元。
此外，截至2025年上半年，上海農(nóng)商行的不良率相對較低，僅為0.97%；成都農(nóng)商行的撥備覆蓋率最高，達到441.83%。伴隨著更多的農(nóng)商行邁進萬億級陣容，重慶農(nóng)商行亟待進一步提質(zhì)增效。
回顧重慶農(nóng)商行的業(yè)績表現(xiàn)，是否保持穩(wěn)定的增長態(tài)勢？
截至2025年三季度末，重慶農(nóng)商行的營業(yè)收入達到216.58億元，同比增長0.67%；歸母凈利潤為106.94億元，同比增長3.74%。
此前在2025年上半年，該行的營收與歸母凈利潤增速分別為0.46%、4.63%，依舊保持業(yè)績雙增態(tài)勢。
放長時間周期來看，在2020年至2024年期間，重慶農(nóng)商行的營業(yè)收入分別為281.86億元、308.42億元、289.91億元、279.56億元和282.62億元，這五年的營收同比增速為5.84%、9.42%、-6%、-3.57%和1.09%，呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
在歸母凈利潤方面，該行在五年內(nèi)的同比增速分別為-13.92%、13.8%、7.49%、6.1%和5.6%，盡管增速回落但近兩年仍保持增長。
重慶農(nóng)商行在2024年營收增速回落的態(tài)勢下，歸母凈利潤依舊保持5%以上增速，主要源于該行“降本增效”成效較為突出，「子彈財經(jīng)」曾在《資本風云｜萬億重慶農(nóng)商行，“一哥”不好當》一文中亦有詳細論述。
重慶農(nóng)商行官網(wǎng)曾在2025年9月披露消息，劉小軍以該行黨委書記的身份，參加了2025年半年度業(yè)績說明會。
彼時，他提出該行戰(zhàn)略目標為“農(nóng)村領(lǐng)跑、城市趕超”，同時制定了2025-2027年三年發(fā)展規(guī)劃，明確2027年末該行資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤與ROE等核心指標實現(xiàn)突破。
2025半年報提到，重慶農(nóng)商行構(gòu)建了“三種新動能”戰(zhàn)略框架，即數(shù)字驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈動和場景圈動，以此作為該行今后改革轉(zhuǎn)型的總體思路。
「子彈財經(jīng)」注意到，重慶農(nóng)商行的戰(zhàn)略愿景將數(shù)字化轉(zhuǎn)型放在首位，2025半年報提出了打造“數(shù)字農(nóng)商行”。
而此前該行在2025年6月底發(fā)布的董事會決議公告中，已審議通過了有關(guān)數(shù)字信貸產(chǎn)品研發(fā)與運營費用的議案。
此外，重慶農(nóng)商行還披露擬設(shè)立鄉(xiāng)村振興部、機構(gòu)業(yè)務(wù)部，這些舉措或助其構(gòu)建第二增長曲線。
圖 / 重慶農(nóng)商行第五屆董事會第五十八次會議決議公告（來源：重慶農(nóng)商行公告）
身處戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，重慶農(nóng)商行的資產(chǎn)質(zhì)量如何？
2020年至2024年，該行不良率分別為1.31%、1.25%、1.22%、1.19%和1.18%。2025年上半年，該行的不良率降至1.17%，同時撥備覆蓋率達到355.58%。整體來看，該行的風險抵御能力較為穩(wěn)定。
回顧2025半年報，重慶農(nóng)商行的不良貸款主要集中于零售貸款。
數(shù)據(jù)顯示，該行零售貸款不良率從2024年末的1.6%上升至2025年上半年的2.04%，其中不良率最高的是個人經(jīng)營及再就業(yè)貸款，2025年上半年達到2.46%。
圖 / 重慶農(nóng)商行2025年上半年按產(chǎn)品劃分的不良貸款分布（來源：重慶農(nóng)商行2025半年報）
有關(guān)重慶農(nóng)商行在2026年組織架構(gòu)如何調(diào)整，數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)產(chǎn)品布局與資金預(yù)算有何規(guī)劃，零售貸款不良率超過2%如何改善等問題，「子彈財經(jīng)」試圖與該行進一步了解，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
當前，盈利增速放緩和資產(chǎn)質(zhì)量亟待改善，是重慶農(nóng)商行轉(zhuǎn)型時需關(guān)注的要點。新任董事長提出的“三種新動能”戰(zhàn)略如何執(zhí)行落地，對于該行今后的業(yè)務(wù)布局與盈利增長空間起到關(guān)鍵作用。
03 2025年末連收四張罰單，股東經(jīng)營風險何解？
2025年初以來，合規(guī)風險是監(jiān)管部門強調(diào)最多的領(lǐng)域，它直接反映了銀行的可持續(xù)發(fā)展能力。
「子彈財經(jīng)」發(fā)現(xiàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2025年12月的下半個月，重慶農(nóng)商行就收到了4張罰單，合計被罰1050萬元。
具體來看，罰單涉及該行的3個分支機構(gòu)以及總行。其中，分支機構(gòu)的罰單如下：
2025年12月15日，重慶農(nóng)商行榮昌支行被罰70萬元，源于貸款“三查”不到位、員工行為管理不到位，同時1名客戶經(jīng)理被禁止終身從事銀行業(yè)工作，1名副行長被警告。
2025年12月19日，重慶農(nóng)商行綦江支行被罰30萬元，源于貸款“三查”嚴重不盡職，同時2名相關(guān)責任人被警告。
2025年12月30日，重慶農(nóng)商行合川分行被罰80萬元，源于內(nèi)控管理失效、貸前調(diào)查不盡職問題。同時，4名相關(guān)責任人被警告，1名客戶經(jīng)理處以禁止從事銀行業(yè)工作終身，1名分行副行長被警告并罰款5萬元。
更為重要的是，2025年12月25日，重慶農(nóng)商行在總行層面被罰870萬元，是該行單筆較大額度處罰，涉及五大違法違規(guī)行為：貸款“三查”不盡職、對大額風險損失的調(diào)查和問責不到位、非現(xiàn)場統(tǒng)計數(shù)據(jù)差錯、未核實保證金來源、滾動開票。
同時，時任重慶農(nóng)商行副行長舒靜、首席審貸官封洪偉被終身禁止從事銀行業(yè)工作，并且處罰原因均為貸款“三查”不盡職部分問題。此外，該行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理彭濤、授信審批部總經(jīng)理鄭義等8人被警告或罰款5萬元。
值得注意的是，被終身禁業(yè)的原副行長舒靜，早在2024年3月就被重慶農(nóng)商行公告稱解聘其副行長職務(wù)。同年9月，重慶市紀委監(jiān)委官網(wǎng)發(fā)布信息顯示，舒靜被開除黨籍和公職，多次違規(guī)收受禮品、禮金，且被移交司法機關(guān)。
圖 / 重慶農(nóng)商行原副行長舒靜被解聘與“雙開”公告（來源：重慶農(nóng)商行、重慶市紀委監(jiān)委）
除了內(nèi)控合規(guī)問題之外，重慶農(nóng)商行還面臨著股東經(jīng)營風險。
2025年三季度報告顯示，重慶農(nóng)商行的第九大股東——重慶財信企業(yè)集團持有該行股份1.125億股，占比0.99%，其股份處于全盤質(zhì)押及司法凍結(jié)狀態(tài)。股東自身經(jīng)營出現(xiàn)風險，對該行股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性或造成一定波動。
圖 / 重慶農(nóng)商行的主要股東構(gòu)成情況（來源：重慶農(nóng)商行2025年三季度報告）
多重挑戰(zhàn)下，重慶農(nóng)商行或有被后起之秀趕超的風險。
截至2025年三季度，該行凈利潤為109.25億元，相較上海農(nóng)商行的108.14億元形成了微弱優(yōu)勢，其余三家最高的是成都農(nóng)商行（60.12億元）。未來，重慶農(nóng)商行與同業(yè)的盈利差距或逐步收縮。
有關(guān)2025年末罰單是否已完成整改、兩位被禁業(yè)的前高管對該行穩(wěn)定運營有何影響、如何應(yīng)對股東自身經(jīng)營風險等問題，「子彈財經(jīng)」嘗試與重慶農(nóng)商行進行溝通，但截至發(fā)稿暫未獲得回復(fù)。
重慶農(nóng)商行憑借著超過1.6萬億的總資產(chǎn)規(guī)模，在農(nóng)商行梯隊中具備領(lǐng)先優(yōu)勢。然而，該行在行業(yè)競爭加劇、盈利增速下滑、罰單問題與股東風險交織之下，其“農(nóng)商行一哥”的地位或?qū)⒚媾R更多挑戰(zhàn)。
未來，新董事長劉小軍提出的“三種新動能”戰(zhàn)略，能否驅(qū)動該行深化改革，「子彈財經(jīng)」將持續(xù)觀察。