界面新聞記者 | 張熹瓏
2月19日，速騰聚創(chuàng)發(fā)布盈利預告，預計2025年第四季度將首次實現(xiàn)單季度盈利，且盈利不少于人民幣6000萬元。
根據(jù)公告和銷量表現(xiàn)，此次業(yè)績突破主要得益于產(chǎn)品銷量大幅提升與業(yè)務結構優(yōu)化，其中一個重要驅動力來自機器人業(yè)務。
具體來看，2025年第四季度，公司機器人應用已與ADAS（高級輔助駕駛）業(yè)務基本持平，激光雷達總銷量達45.96萬臺，其中機器人領域銷量達22.12萬臺。全年，其機器人領域激光雷達銷量突破30.3萬臺，同比增超11倍。據(jù)高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）數(shù)據(jù)，2025年中國機器人領域速騰聚創(chuàng)激光雷達年出貨量位居行業(yè)第一。
行業(yè)發(fā)展初期，受益于ADAS的快速滲透與規(guī)?；涞?，激光雷達企業(yè)更多被外界視為為車企一級供應商（Tier1）。隨著服務機器人、無人配送、人形機器人等泛機器人領域進入爆發(fā)期，機器人業(yè)務正成為激光雷達企業(yè)的第二增長曲線，“機器人公司”也成為企業(yè)新的身份標簽。以禾賽科技為例，2025年機器人領域激光雷達全年出貨量超20萬臺，覆蓋人形機器人、物流配送、工業(yè)巡檢、農(nóng)業(yè)自動化等場景。
速騰聚創(chuàng)的機器人業(yè)務同樣在2025年迎來全面爆發(fā)。2025年以前，公司機器人業(yè)務銷量占比尚不足5%，一季度，機器人業(yè)務比重攀升至10%以上，上半年達到17%以上。第四季度單季度出貨量高達22.12萬臺，遠超前三季度總和（8.18萬臺），直接帶動全年機器人業(yè)務出貨量占比突破30%。
需要指出，激光雷達行業(yè)的業(yè)績兌現(xiàn)具有一定滯后性，從客戶官宣定點、聯(lián)合測試、產(chǎn)品驗證到規(guī)模化量產(chǎn)交付，再到最終計入財報，完整周期通常為6-12個月。這意味著，2025四季度的銷量與盈利爆發(fā)，本質是2024年底至2025年上半年訂單集中落地、批量交付的結果。
早在2023年，速騰聚創(chuàng)選定了清潔、無人叉車機器人、家庭服務類機器人等賽道，這一年的年報提到，“激光雷達在汽車領域的催熟，能很好遷移到人形機器人?！?span>2024年，商業(yè)化落地初見成效，公司宣布在工業(yè)倉儲、無人配送、商業(yè)清潔已與多家客戶建立合作，獲得正式定點。
2025年初，速騰聚創(chuàng)開啟AI機器人戰(zhàn)略升級，這一年被形容為“從激光雷達向機器人技術平臺公司拓展的關鍵一年”。截至2025年三季度，在工業(yè)倉儲、商業(yè)清潔、無人礦卡等不同細分領域，這家公司已服務全球超過3400家機器人客戶。
“激光雷達出貨量超30萬，絕大部分來自割草機器人的市場爆發(fā)，該品類的主要市場在歐美。CES上我們也看到，搭載激光雷達已經(jīng)成為高端割草機器人的重要宣傳點，可以預見這是一個增量巨大的市場?！彼衮v聚創(chuàng)市場部總監(jiān)謝闐地指出。
2025年5月，速騰聚創(chuàng)與庫犸科技達成的120萬臺訂單刷新了激光雷達行業(yè)紀錄，這批訂單預計在三年內交付。速騰的割草機器人產(chǎn)品也從去年四季度開始大規(guī)模量產(chǎn)。今年1月，速騰再度宣布與未嵐大陸達成合作。
西牛證券研報指出，速騰聚創(chuàng)應用于機器人激光雷達的銷售成長是第四季度強勁表現(xiàn)的主要動力，其中以割草機器人的需求為主要貢獻來源。該業(yè)務的增長有望持續(xù)，主要受惠于割草機器人產(chǎn)品升級及新產(chǎn)品線推出、新客戶導入。
割草機器人是2025年增長最迅猛的機器人細分品類，IDC數(shù)據(jù)顯示，僅2025年上半年，全球割草機器人便已實現(xiàn)出貨量234.3萬臺，同比增長327.2%。據(jù)第三方機構數(shù)據(jù)，公司去年割草機器人市場激光雷達出貨量位居首位。此外，在無人配送和Robotaxi這兩大高速增長領域，速騰聚創(chuàng)已達成與文遠知行、小馬智行、滴滴等企業(yè)的合作，頭部客戶覆蓋率超90%。
綜合下游需求，可見對于上游核心零部件企業(yè)而言，在機器人各細分賽道中，目前規(guī)?；涞刈畛墒斓氖歉畈輽C器人賽道，其次是物流機器人、Robotaxi。
除了出貨量快速攀升，機器人業(yè)務更核心的價值，在于其遠高于車載業(yè)務的盈利水平。據(jù)公司2025年三季度報，機器人及其他產(chǎn)品毛利率為37.2%，遠高于ADAS產(chǎn)品（18.1%）。
這一盈利差距主要源于兩大業(yè)務的市場規(guī)模與定價邏輯。當前激光雷達在汽車領域已進入百萬級規(guī)模化量產(chǎn)階段，而機器人業(yè)務當前整體市場規(guī)模與單客戶采購量級遠小于汽車賽道，達不到車載級別的規(guī)?；当九c低價走量策略。與此同時，由于機器人業(yè)務覆蓋工業(yè)AGV、商用配送、家用割草、人形機器人等數(shù)十個細分賽道，各場景在技術門檻、采購規(guī)模、定制化需求與市場競爭格局上存在顯著差異，不同產(chǎn)品毛利率也呈現(xiàn)一定的區(qū)間波動。
2026年，機器人產(chǎn)業(yè)將按下快進鍵：在割草機器人領域，根據(jù)中國報告大廳數(shù)據(jù)，2026年智能割草機器人市場規(guī)模有望突破50億美元，成為全球機器人市場增長最快的細分領域之一；具身智能領域，工信部已明確2026年將發(fā)布標準化體系建設指南，行業(yè)也預計2026年將成為“交付元年”；無人配送方面，加快推廣應用無人配送技術的國家級政策文件也將在2026年出臺；在Robotaxi領域，行業(yè)盈利模式已完成初步驗證，L3級自動駕駛正式準入進程也正進行中。
在具身智能領域，速騰聚創(chuàng)已攬獲宇樹科技、上海人形機器人、智元機器人、普渡機器人等超20家客戶。界面新聞從知情人士處獲悉，目前智元、眾擎、越疆幾家頭部企業(yè)由速騰聚創(chuàng)獨供，公司同時還拿下了某頭部公司的四足機器人批量訂單。據(jù)中國機器人網(wǎng)統(tǒng)計，2025年速騰聚創(chuàng)位居中國人形機器人激光雷達出貨量榜首。
不過，人形機器人現(xiàn)時仍處于商業(yè)化前期，僅部分頭部企業(yè)邁入小規(guī)模量產(chǎn)階段。TrendForce集邦咨詢預估，2026年將是人形機器人邁向商業(yè)化的關鍵年，全球出貨量可望突破5萬臺。目前，僅智元、宇樹、優(yōu)必選、智平方幾家公司提出萬級規(guī)模產(chǎn)能。
在幾天前的2026年央視馬年春晚舞臺上，人形機器人再度成為焦點。從跳舞到打“醉拳”，宇樹科技、銀河通用、松延動力和魔法原子的機器人“大秀肌肉”。
受“春晚效應”催化，港股馬年首個交易日，AI、機器人板塊迎來“開門紅”。2月20日，越疆科技盤中一度漲超20%，速騰聚創(chuàng)錄得盤中超15%的漲幅，優(yōu)必選、極智嘉盤中一度拉升13%、9%，禾賽科技也一度漲超7%。
春晚已成為人形機器人的“大型路演”。在這個關鍵窗口期搶占用戶和資本心智，產(chǎn)業(yè)鏈關注度和估值自然水漲船高。但拋開短期事件性催化，板塊行情的核心支撐，仍來自于產(chǎn)業(yè)鏈技術成熟度的持續(xù)提升與商業(yè)化落地的實質性進展。
機器人業(yè)務以外，車載基本盤也將迎來規(guī)模化放量。ADAS方面，截至2025年11月底，速騰聚創(chuàng)已累計獲得全球前裝量產(chǎn)定點車型144款。2025年以來，公司密集官宣多項新合作，包括東風日產(chǎn)接近百萬臺規(guī)模訂單、一汽豐田某車型近百萬臺規(guī)模訂單、歐洲頭部車企合資品牌超50萬臺定點、某北美新能源車企超50萬臺獨家定點，以及上汽奧迪、零跑汽車和長城汽車等車企的定點，年內新增訂單規(guī)模超200萬臺，大部分將在2026年交付。
界面新聞從產(chǎn)業(yè)鏈人士處獨家獲悉，今年起比亞迪全系車型將逐步切換搭載速騰聚創(chuàng)的激光雷達產(chǎn)品?！氨Ｊ毓烙嫞揭患径饶?，比亞迪相關車型將實現(xiàn)速騰聚創(chuàng)的獨家供應。從產(chǎn)業(yè)鏈配套來看，這兩家在深汕合作區(qū)的生產(chǎn)基地相近，組裝完畢后可以直接出海，無論從運輸成本還是效率都更有優(yōu)勢。比亞迪今年也在加速智能駕駛板塊的升級，對高性能感知零部件的需求大幅提升?！?/p>
事實上，對車企與自動駕駛廠商而言，切換激光雷達供應商意味著極高的綜合成本與時間投入。不僅要完成新硬件與整車電子電氣架構的深度適配，還要重構重訓配套的感知軟件與自動駕駛算法模型。愿意做出供應商切換的選擇，本質上反映了行業(yè)對高性能數(shù)字化激光雷達的核心需求。
2017年，速騰聚創(chuàng)開始組建自研芯片團隊，并于行業(yè)內首個實現(xiàn)SPAD-SOC數(shù)字化芯片的自研與量產(chǎn)。目前，速騰聚創(chuàng)已擁有激光雷達發(fā)射、掃描、接收、處理全?？闪慨a(chǎn)自研芯片，并在2025年在業(yè)內率先實現(xiàn)該全鏈條自研芯片的AEC-Q車規(guī)級認證。
從行業(yè)交付周期來看，2025年的大額訂單將在2026年啟動交付，今年行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。憑借廣闊的車載市場、新勢力車企的品牌向上突破、成熟供應鏈帶來的量產(chǎn)提速與成本下探，激光雷達企業(yè)抓住了智能汽車的風口。這一成長邏輯正在機器人賽道復刻。