文 | 無冕財(cái)經(jīng) 海棠葉

編輯 | 陳澗

“我覺得個(gè)人應(yīng)該去做點(diǎn)自己更喜歡的事情。”

2月24日，農(nóng)歷馬年開工首日，52歲的劉強(qiáng)東正式官宣自創(chuàng)游艇品牌Sea Expandary。同日，Sea Expandary與深圳、珠海兩地政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議：在珠海建設(shè)游艇制造基地，在深圳設(shè)立中國總部。

他表示這屬于個(gè)人投資，自己不會(huì)直接參與運(yùn)營管理。

這話說得輕描淡寫，但數(shù)字很重：個(gè)人出資50億元。事實(shí)上，劉強(qiáng)東也說了，游艇是除京東以外的“第二事業(yè)”。

“我們希望能夠重新定義整個(gè)中國的游艇產(chǎn)業(yè)?！毙履陝?qiáng)東有新的愿望。

令人好奇的是，一個(gè)正在京東前臺(tái)親自操盤“搶回五年”的人，為什么要在這時(shí)候，拿出50億元去另開一局？

“船長夢”背后的野心

“我們家其實(shí)100多年以前一直以船為家?！痹诓稍L里，劉強(qiáng)東透露了一個(gè)細(xì)節(jié)。

據(jù)悉，他的祖籍是湖南湘潭，祖輩駕著小船沿著江河漂泊，最終在蘇北平原的宿遷上岸生根，船是他家族的來處。從小在水里長大的劉強(qiáng)東，初中時(shí)的夢想，是當(dāng)一名船長。

后來他成了電商巨頭、成了身家數(shù)百億的企業(yè)家，但那個(gè)關(guān)于“船”的念想，一直沉在心底。直到50歲出頭，他覺得是時(shí)候了。

不過劉強(qiáng)東式的圓夢，從來都帶著一套商業(yè)邏輯。

“游艇是我國在大工業(yè)類別中最后一個(gè)、最高端的‘空白領(lǐng)域’，目前基本由歐美公司占據(jù)全球90%以上市場份額?！彼f。

一組數(shù)據(jù)可以佐證：美國有1300萬艘游艇，中國只有1.2萬艘——在美國汽車保有量被中國趕超的今天，中國的游艇保有量只有美國的1/1000。

為什么？因?yàn)橘F，因?yàn)樾”姡驗(yàn)楣?yīng)鏈被歐美壟斷。

劉強(qiáng)東發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)投資游艇的企業(yè)“普遍很小、很散，幾乎沒有一家游艇制造公司投資額超過1000萬人民幣”，“如果要造比較好的游艇，90%以上的配件要從歐美進(jìn)口。”

這是一個(gè)典型的“劉強(qiáng)東式發(fā)現(xiàn)”，就像當(dāng)年他發(fā)現(xiàn)線下家電價(jià)格虛高、服務(wù)差一樣，他看到了一個(gè)被固化的行業(yè)，一個(gè)可以用規(guī)模效應(yīng)和全產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的賽道。

重資產(chǎn)砸出一個(gè)新行業(yè)

首先要厘清：這50億是劉強(qiáng)東個(gè)人出資，不是京東集團(tuán)的錢。

截至2026年2月，京東市值約390.79億美元，劉強(qiáng)東持股約11.7%，但他的個(gè)人財(cái)富遠(yuǎn)不止于此：根據(jù)2024年胡潤全球富豪榜，其身家達(dá)495億元，近期媒體報(bào)道更指向620億元。50億，無論按哪個(gè)口徑計(jì)算，都不是一筆“玩票”的數(shù)字。

那么錢花在哪兒？根據(jù)簽約信息：在珠海建設(shè)游艇制造基地，在深圳設(shè)立中國總部，同時(shí)布局研發(fā)創(chuàng)新中心、運(yùn)營服務(wù)中心、保稅維修中心。

這套打法眼熟嗎？像不像當(dāng)年自建京東物流，不搞輕資產(chǎn)代工，不甘心做“組裝廠”，而是自建產(chǎn)能、自控質(zhì)量、覆蓋全鏈條。

劉強(qiáng)東的算盤是，用重資產(chǎn)砸出一個(gè)新行業(yè)，用規(guī)模把成本打下來。

他甚至給出了一個(gè)具體目標(biāo)：未來要造出10萬元售價(jià)但質(zhì)量優(yōu)良的游艇，讓普通工薪階層也能用得起。

Sea Expandary官網(wǎng)已經(jīng)上線。

10萬元是什么概念？目前國內(nèi)入門級(jí)游艇，8到10米的小型艇，價(jià)格在80萬到150萬之間。10萬塊，現(xiàn)在連一艘像樣的二手橡皮艇都買不到。

他想怎么做到？

第一，新能源動(dòng)力替代傳統(tǒng)燃油。傳統(tǒng)游艇的核心動(dòng)力系統(tǒng)長期被歐美品牌壟斷，成本約占整船的三分之一。劉強(qiáng)東的判斷是，如果采用國產(chǎn)新能源系統(tǒng)，成本有望大幅下降。Sea Expandary已明確“全部采用新能源”，這是突破口。

第二，全自動(dòng)化減少人力成本。劉強(qiáng)東提出“讓所有游艇沒有船長、廚師”。傳統(tǒng)游艇需要專業(yè)船長、輪機(jī)員，人力成本占運(yùn)營成本三成以上。如果實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)化，普通人就能開，成本自然下來。

第三，供應(yīng)鏈本土化。目前高端游艇90%以上的配件依賴歐美進(jìn)口，劉強(qiáng)東的設(shè)想是，通過大規(guī)模訂單培育國內(nèi)供應(yīng)商，成本有望下降30%到50%。

一個(gè)可供參照的案例，是新能源汽車。2000年，一輛豐田卡羅拉售價(jià)超過12萬元，核心動(dòng)力系統(tǒng)依賴進(jìn)口；2025年，一輛比亞迪海豚售價(jià)9.98萬元起，核心三電全部國產(chǎn)。

在劉強(qiáng)東的藍(lán)圖里，如今的游艇行業(yè)，如同站在2000年汽車行業(yè)的位置上。

主戰(zhàn)場膠著

現(xiàn)在回到那個(gè)問題：一個(gè)正在京東前臺(tái)親自操盤的人，為什么會(huì)去另開一局？

劉強(qiáng)東說自己“主要精力還是在京東身上”，這不是場面話。

2024年，他坦言京東經(jīng)歷了“失落的五年，公司沒有創(chuàng)新、成長和進(jìn)步”；2025年，他親自下場做外賣、在直播間炒菜；2026年開年，他密集簽下與美的、海爾、海信、TCL等家電巨頭的戰(zhàn)略協(xié)議。

京東當(dāng)下的戰(zhàn)局，也確實(shí)需要他。

2025年2月，京東外賣上線，劉強(qiáng)東親自下場殺入美團(tuán)、餓了么盤踞多年的市場，日單量直接逼近2000萬。但同行也不是吃素的，戰(zhàn)局迅速生變，據(jù)“晚點(diǎn)Late Post”今年2月報(bào)道，目前中國餐飲外賣市場中，美團(tuán)、淘寶閃購的份額分別超50%和40%，京東低于5%。

一年時(shí)間，市場份額曲線勾勒出的是一條高開低走的軌跡。持續(xù)性的大額補(bǔ)貼又導(dǎo)致京東新業(yè)務(wù)單季虧損一度高達(dá)148億元，2025年第三季度新業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤率仍為-100.9%。更何況，市場遠(yuǎn)比數(shù)字復(fù)雜，2026年1月，國務(wù)院反壟斷委員會(huì)再次對(duì)外賣行業(yè)展開調(diào)查評(píng)估。

京東集團(tuán)最近幾年三季度業(yè)績狀況。

補(bǔ)貼戰(zhàn)的代價(jià)在累積，合規(guī)的壓力在加碼。外賣這條戰(zhàn)線，劉強(qiáng)東得盯著。

基本盤3C家電同樣不能松勁。

2026年開年，京東密集簽下與美的、海爾、海信、TCL的戰(zhàn)略協(xié)議，全年銷售目標(biāo)瞄準(zhǔn)1800億元。為什么要這么拼？2025年第二季度，京東履約費(fèi)用同比激增，線下送裝服務(wù)覆蓋擴(kuò)大正在擠壓利潤；京東MALL在全國持續(xù)擴(kuò)張，線下重資產(chǎn)的投入持續(xù)加碼。守城之戰(zhàn)，代價(jià)不菲。

AI戰(zhàn)場則是另一種打法。

剛過去的2026年春節(jié)，騰訊元寶砸10億元“搖人”，阿里千問狂撒30億元“搶客”，字節(jié)帶著日活突破5000萬的豆包上春晚。相比之下，京東安靜得多，把13億元投給了春節(jié)在崗的快遞小哥、全職騎手。

AI重構(gòu)商業(yè)的時(shí)代，頭部玩家正在通過大規(guī)模的投入、海量的數(shù)據(jù)快速迭代搶奪下一張船票，對(duì)比之下，才成立變色龍業(yè)務(wù)部、將AI項(xiàng)目組開始升級(jí)為一個(gè)獨(dú)立業(yè)務(wù)單元的京東，存在感明顯就偏弱了，偏偏這又是一場不能輸?shù)膽?zhàn)役。

簡單來說，三線作戰(zhàn)，沒有一條輕松。

外賣在搶增量，3C電商在守存量，AI在走自己的路，每條戰(zhàn)線都在消耗資源，每條戰(zhàn)線都不能輸，每條戰(zhàn)線又都需要?jiǎng)?qiáng)東坐鎮(zhèn)。

游艇生意能成嗎？

如果主要精力在京東，那游艇這一局算什么？

有觀點(diǎn)認(rèn)為，劉強(qiáng)東是用同一套打法，在兩個(gè)戰(zhàn)場上打同一場仗。

他做游艇的邏輯，自建產(chǎn)能、重資產(chǎn)投入、用規(guī)模降成本、讓好東西走進(jìn)千家萬戶，和當(dāng)年做京東物流、現(xiàn)在做京東外賣，底層邏輯完全一致。

做物流，是因?yàn)樗H眼看到快遞員把貨摔在地上，覺得必須自己控質(zhì)量；做自營，是因?yàn)樗懿涣酥嘘P(guān)村的假貨橫行，覺得必須自己控供應(yīng)鏈。

游艇也如此，船民的家族背景讓他看到了這個(gè)賽道，但真正讓他下注50億的，是商業(yè)判斷，他看到了一個(gè)被歐美壟斷、國內(nèi)小而散、可以用規(guī)模重構(gòu)的行業(yè)。

因而游艇這一局不是“不務(wù)正業(yè)”，而是他把同一套商業(yè)哲學(xué)，用在了不同的戰(zhàn)場上。

更準(zhǔn)確來說，京東是他的主戰(zhàn)場，游艇是他的個(gè)人實(shí)驗(yàn)田。

那么，這一局，能成嗎？

目前，Sea Expandary已經(jīng)有了一個(gè)不錯(cuò)的開局。據(jù)劉強(qiáng)東透露，通過與海外市場交流，新公司已經(jīng)接到了五條大型游艇訂單，是72米的雙體船，每艘船平均售價(jià)6000萬歐元。

市場空間是存在的。交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)顯示，近三年中國游艇數(shù)量增速顯著，新登記游艇約占游艇總數(shù)的54.7%；截至2025年底，中國登記有效游艇共計(jì)9850艘，預(yù)計(jì)“十五五”時(shí)期仍將持續(xù)保持增長態(tài)勢。

今年1月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《加快培育服務(wù)消費(fèi)新增長點(diǎn)工作方案》中也明確提出“促進(jìn)游艇消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展”。

游艇產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)潛力大。圖片來自智谷趨勢。

但真正的挑戰(zhàn)在后頭，風(fēng)險(xiǎn)也明擺著：市場培育需要時(shí)間，碼頭、泊位、充電設(shè)施等短板尚存，歐美品牌的品牌溢價(jià)和技術(shù)積累難以短期超越。

劉強(qiáng)東自己也清楚，“制造業(yè)跟互聯(lián)網(wǎng)不一樣，可能需要十年、二十年，用品質(zhì)、技術(shù)和綠色環(huán)保獲得全世界消費(fèi)者的認(rèn)可?！?/p>

但他似乎不著急。他說過，只要在船上，哪怕在非常小的船上，搖晃非常厲害，也能安然睡去。這一局，他可能要玩很久。