界面新聞?dòng)浾?| 李燁

界面新聞編輯 | 牙韓翔

高鑫零售“被動(dòng)”的一場(chǎng)人事變動(dòng)，讓處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期的它再添不確定性。

大潤發(fā)母公司高鑫零售近期發(fā)布公告表示，董事會(huì)主席華裕能已被委任為公司首席執(zhí)行官，由于原首席執(zhí)行官兼CEO李衛(wèi)平至今仍未能取得聯(lián)絡(luò)，其于一段長時(shí)間內(nèi)在未請(qǐng)假情況下，未能履行其職責(zé)，因此免除李衛(wèi)平職位，但她仍將為高鑫零售之雇員。

李衛(wèi)平擔(dān)任高鑫零售CEO一職僅三個(gè)月，2025年11月30日，高鑫零售發(fā)布公告確定李衛(wèi)平擔(dān)任高鑫零售執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官。今年2月初，市場(chǎng)傳聞李衛(wèi)平被警方帶走協(xié)助調(diào)查，后續(xù)高鑫零售公告稱，公司暫時(shí)無法與其取得聯(lián)系。

界面新聞從知情人士處獲悉，李衛(wèi)平協(xié)助調(diào)查之事并非是與高鑫零售相關(guān)，而是與其此前任職公司相關(guān)。在進(jìn)入高鑫零售前，李衛(wèi)平曾分別在樂天、華潤、盒馬工作，歷任盒馬華北北京大區(qū)總經(jīng)理、盒馬鮮生業(yè)態(tài)首席執(zhí)行官以及盒馬首席商品官。

高鑫零售現(xiàn)階段正面臨股權(quán)交接后的系列內(nèi)部調(diào)整工作，CEO之位在此時(shí)出現(xiàn)變動(dòng)，為其調(diào)整蒙上一層不確定性。

事實(shí)上，李衛(wèi)平的加入原本被視為高鑫零售新一輪調(diào)整的重要一步。

2024年底，高鑫零售的控制權(quán)發(fā)生變化。阿里巴巴將所持高鑫零售約78%的股份出售給私募股權(quán)機(jī)構(gòu)德弘資本，后者成為新的控股股東。股權(quán)變更后，高鑫零售隨即對(duì)董事會(huì)進(jìn)行了重組，德弘資本聯(lián)合創(chuàng)始人華裕能出任董事會(huì)主席，多名德弘資本方面人士進(jìn)入董事會(huì)。

德弘資本過往的投資風(fēng)格，實(shí)際上是不直接參與被投企業(yè)的日常運(yùn)營，而是與有經(jīng)驗(yàn)的管理團(tuán)隊(duì)合作，給出企業(yè)發(fā)展所需的資源與管理建議。德弘入主高鑫零售之時(shí)的公告亦稱，接手后高鑫零售在整體經(jīng)營決策、戰(zhàn)略方向、核心管理層等方面都將保持穩(wěn)定且基本不變。

從其實(shí)際動(dòng)作看來，德弘傾向于將CEO之位交給有零售經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)經(jīng)理人角色擔(dān)任。在李衛(wèi)平之前，擔(dān)任這一職位的是有20年零售經(jīng)驗(yàn)的老兵沈輝。李衛(wèi)平的履歷里，一線經(jīng)驗(yàn)同樣豐富。由此看來，在德弘入主后，高鑫零售自身定下的運(yùn)作模式實(shí)際是資本確定戰(zhàn)略方向，擔(dān)任CEO的職業(yè)經(jīng)理人來執(zhí)行經(jīng)營。

而李衛(wèi)平的經(jīng)驗(yàn)與高鑫零售期待調(diào)整的方向高度一致。

在介紹其入職的公告中，高鑫零售曾透露“三年戰(zhàn)略”，表示要從商品力、門店體驗(yàn)、線上業(yè)務(wù)拓展、組織效能優(yōu)化等角度開啟一場(chǎng)全面而深刻的自我革新。

具體而言，高鑫零售是要強(qiáng)化自身商品的創(chuàng)新性與競(jìng)爭力，優(yōu)化門店與供應(yīng)鏈效率，提升內(nèi)部組織效率——這正是如今大賣場(chǎng)集體改革的要點(diǎn)趨勢(shì)?！耙肜钚l(wèi)平，目的是為了優(yōu)化商品結(jié)構(gòu)、重塑SKU體系以及迭代門店模型，將盒馬的供應(yīng)鏈經(jīng)驗(yàn)復(fù)制過來。”凌雁管理咨詢公司創(chuàng)始人林岳對(duì)界面新聞分析。

李衛(wèi)平在擔(dān)任盒馬CMO期間，曾主導(dǎo)推進(jìn)了盒馬的自有品牌體系建設(shè)、優(yōu)化產(chǎn)地直采網(wǎng)絡(luò)，并推動(dòng)了與供應(yīng)商共創(chuàng)爆款的產(chǎn)品開發(fā)。2025年8月盒馬十周年發(fā)布會(huì)上，她還作為首席商品官與盒馬CEO百何先后發(fā)言。

高鑫零售在這些方向上的調(diào)改用意實(shí)則在李衛(wèi)平任職之前便有體現(xiàn)。

大潤發(fā)的自有品牌銷售占比依舊較低。在德弘接手后，高鑫零售便啟動(dòng)系列措施，包括精簡了區(qū)域運(yùn)營架構(gòu)、關(guān)閉虧損門店、聚焦相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的大潤發(fā)Super及M會(huì)員店、建立區(qū)域倉儲(chǔ)提升生鮮物流效率，等等，一切旨在降本增效，提升優(yōu)勢(shì)。

事實(shí)上，商品力、供應(yīng)鏈效率與門店模型，已經(jīng)成為高鑫零售近幾年改革的重中之重。

在“阿里巴巴時(shí)期”，高鑫零售的工作重點(diǎn)一度是新零售。它被阿里巴巴視為“新零售試驗(yàn)田”，阿里派駐多名業(yè)務(wù)人員至大潤發(fā)，開啟轟轟烈烈的轉(zhuǎn)型試驗(yàn)，推出了大潤發(fā)Super、小潤發(fā)以及M會(huì)員商店等多樣化的店型，并嘗試通過淘鮮達(dá)、餓了么等平臺(tái)，推動(dòng)線上線下一體化與門店數(shù)字化改造。

但阿里在高鑫零售上的投資未能收獲理想的回報(bào)，從2018財(cái)年至2023財(cái)年，高鑫零售的總銷售營收、收入及經(jīng)營利潤均呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢(shì)，2024財(cái)年出現(xiàn)史上最大虧損16.68億元。

這一時(shí)期，可能是互聯(lián)網(wǎng)公司的治理邏輯與傳統(tǒng)零售經(jīng)營邏輯之間出現(xiàn)了沖突，因此在與阿里巴巴分開后，德弘及高鑫零售都更為強(qiáng)調(diào)由零售老將操盤的“回歸零售本身”。

但時(shí)至今日，高鑫零售的轉(zhuǎn)型仍未度過陣痛期。

2025財(cái)年，高鑫零售實(shí)現(xiàn)營收715.52億元人民幣，凈利潤3.86億，同比上財(cái)年扭虧為盈。但2026財(cái)年中期，凈虧損又達(dá)1.27億元，公司權(quán)益股東應(yīng)占虧損1.23億元，對(duì)于業(yè)績變動(dòng)的原因，高鑫零售在公告中表示系營收承壓，商品平均售價(jià)走低導(dǎo)致客單價(jià)下滑。

而商品、門店與供應(yīng)鏈之外，高鑫零售內(nèi)部團(tuán)隊(duì)不斷換血，還有著復(fù)雜的問題亟待解決，例如，如何改變老員工、老方式、老觀念。去年9月，大潤發(fā)前營運(yùn)長兼華東區(qū)負(fù)責(zé)人管明武便因涉嫌職務(wù)犯罪被公安機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)予以拘留。公開報(bào)道稱，其多次向合作供應(yīng)商索取巨額“借款”。高鑫零售的改革任重道遠(yuǎn)。

接任李衛(wèi)平之位的華裕能是德弘資本的聯(lián)合創(chuàng)始人，也曾長期任職于投資機(jī)構(gòu)KKR，他的職業(yè)經(jīng)歷則集中在私募股權(quán)投資、企業(yè)并購與資本運(yùn)作。

“華裕能的接任意味著德弘資本對(duì)高鑫零售的經(jīng)營更加重視了，在當(dāng)下這個(gè)業(yè)務(wù)狀況背景下也有點(diǎn)救火的感覺?！绷衷缹?duì)界面新聞?wù)f，“他擅長資源整合、協(xié)同增效，優(yōu)勢(shì)是能在短期內(nèi)穩(wěn)定軍心，明確戰(zhàn)略意圖和落地執(zhí)行，但短板可能在于對(duì)零售一線日常運(yùn)營的理解和經(jīng)驗(yàn)上。”

林岳進(jìn)一步分析表示，當(dāng)下大賣場(chǎng)行業(yè)整體承壓，市場(chǎng)機(jī)會(huì)不多，但高鑫零售仍有龐大的門店網(wǎng)絡(luò)與充?，F(xiàn)金儲(chǔ)備這一良好基礎(chǔ)，想要實(shí)現(xiàn)增長，則需要做到“精細(xì)化運(yùn)營”以及“商業(yè)模型迭代”。前者是指類似胖東來的打法，把日常運(yùn)營管理做得更加精細(xì)，從每一家門店開始做精益的調(diào)改，在細(xì)節(jié)中開源節(jié)流；后者是指優(yōu)化門店模型，在布局好前置倉的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場(chǎng)特點(diǎn)將大店、中小店、會(huì)員店、社區(qū)店等進(jìn)行重塑，多業(yè)態(tài)協(xié)同起來。

對(duì)于新的接任者來說，這些未完成的任務(wù)只會(huì)更艱巨。