3月10日，全球原油市場上演劇烈震蕩，短短一個交易日內(nèi)，油價便從高位大幅回落，日內(nèi)振幅超40%。在前一日創(chuàng)下史詩級暴漲、逼近每桶120美元高位后，國際原油期貨價格在亞太交易時段上演斷崖式跳水。截至發(fā)稿，倫敦布倫特原油期貨主力合約盤中最大跌幅一度超過10%，自前一日高點(diǎn)119.5美元/桶急速回落至89美元下方；紐約商品交易所（NYMEX）的WTI原油期貨同樣重挫，盤中最低觸及81.19美元/桶，較日內(nèi)高點(diǎn)跌幅近30%。

受此影響，A股油氣板塊同步遭遇重挫，今日早盤開盤油氣股集體低開，洲際油氣、山東墨龍、石化油服、準(zhǔn)油股份等多只個股跌停，通源石油、科力股份、特瑞斯、潛能恒信等低開超10%，板塊整體大幅回調(diào)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，油氣開采板塊整體跌幅達(dá)7.78%，板塊內(nèi)超80%個股下跌，其中跌幅超5%的個股占比超六成。對比前一交易日，3月9日A股油氣板塊還因國際油價暴漲而集體走高，潛能恒信、中國海油等個股漲幅顯著，短短一日內(nèi)板塊走勢“由漲轉(zhuǎn)跌”。

盡管板塊大幅下調(diào)，但今年以來，油氣股的表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢，近九成概念股實(shí)現(xiàn)股價上漲，頭部個股表現(xiàn)突出。其中，通源石油累計大漲近2.7倍；科力股份、潛能恒信緊隨其后，股價均上漲約1.5倍；山東墨龍也實(shí)現(xiàn)翻倍上漲。準(zhǔn)油股份、新錦動力、中曼石油、杰瑞股份等個股累計漲幅均超過70%，整體普漲態(tài)勢明顯。即使經(jīng)歷了“先漲后調(diào)”的震蕩走勢，油氣板塊整體仍保持了正向表現(xiàn)，近七成個股股價實(shí)現(xiàn)周度上漲。

消息面上，中東地緣沖突局勢緩和預(yù)期升溫，疊加全球石油供應(yīng)擔(dān)憂緩解，打破了此前因沖突升級形成的油價上漲邏輯。當(dāng)?shù)貢r間3月9日下午，美國總統(tǒng)特朗普在接受媒體采訪時暗示，美國對伊朗的軍事行動可能很快結(jié)束。特朗普的“休戰(zhàn)”暗示，使大量投機(jī)性多頭資金恐慌性平倉離場，導(dǎo)致油價急轉(zhuǎn)直下。與此同時，七國集團(tuán)成員國財政部長9日與國際能源署舉行視頻會議，討論在必要時聯(lián)合釋放戰(zhàn)略石油儲備，以緩解油價飆升壓力。國際能源署（IEA）也同步釋放信號，表示其成員國擁有充足的庫存可以快速投放市場，以填補(bǔ)可能出現(xiàn)的供應(yīng)缺口。

國金證券最新研報指出，短期油價將取決于沖突的持續(xù)時間和海峽通航的恢復(fù)進(jìn)度，若封鎖持續(xù)時長超預(yù)期，將導(dǎo)致原油市場的恐慌持續(xù)升級，隨著全球原油庫存緩沖消耗，地緣風(fēng)險溢價將推至極端水平，但短期若恢復(fù)通行，則溢價或快速消退。

中金公司則認(rèn)為，短期而言，油價上漲空間或取決于霍爾木茲海峽運(yùn)輸情況，若出口持續(xù)中斷，并進(jìn)一步導(dǎo)致沙特等更多中東主產(chǎn)國被動減產(chǎn)，全球石油供應(yīng)短缺風(fēng)險或大幅上升。風(fēng)險情形下，若霍爾木茲海峽貿(mào)易中斷持續(xù)到二季度，布倫特油價中樞或在2026年二季度抬升至120美元/桶以上，并可能導(dǎo)致商業(yè)原油庫存大幅消耗和OECD國家被迫釋放SPR；再往前看，油價超漲后對需求側(cè)的抑制或?qū)⒅鲗?dǎo)市場基本面的再平衡，下半年布倫特油價或回落至70—80美元/桶。