3月25日，北京汽車股份有限公司（01958.HK）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)報(bào)告，公司全年?duì)I業(yè)收入達(dá)1640.47億元，較上年同期下降14.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1.23億元，同比大幅下滑87.2%，基本每股收益降至0.02元，創(chuàng)下近多年來的最低水平。

3月26日開盤，北京汽車股價(jià)微跌，截至9:40，股價(jià)下跌0.68%，報(bào)1.470港元每股。

對(duì)于去年業(yè)績(jī)下滑的原因，北京汽車在公告中明確提及，主要是受到國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈以及自身銷量波動(dòng)等因素的綜合影響。

公告稱，本集團(tuán)所處行業(yè)為充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，行業(yè)“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”雖受政策引導(dǎo)有所緩解，但價(jià)格戰(zhàn)仍未完全退出，疊加原材料價(jià)格波動(dòng)、車規(guī)級(jí)芯片短缺等問題，企業(yè)成本壓力劇增。

2025年國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，尤其是新能源汽車與經(jīng)濟(jì)型燃油車領(lǐng)域，降價(jià)促銷幾乎成為各大車企搶占市場(chǎng)的常規(guī)手段。為穩(wěn)固自身市場(chǎng)份額，北京汽車旗下自主板塊選擇走“高性價(jià)比”路線，極狐T1、北京越野BJ40等核心車型均以低價(jià)策略切入市場(chǎng)，此舉雖在一定程度上帶動(dòng)了銷量增長(zhǎng)，卻也顯著拉低了公司整體毛利率。

這種“以價(jià)換量”的模式使得集團(tuán)全年整車銷量達(dá)到175.2萬輛，同比增長(zhǎng)5.6%，但盈利端卻承受巨大壓力。

此外，合資板塊北京奔馳長(zhǎng)期以來是北汽核心利潤(rùn)來源，近年來受電動(dòng)化轉(zhuǎn)型步伐緩慢、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大等多重因素影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。2025年，北京奔馳全年實(shí)現(xiàn)收入167.2億歐元，同比下降23.3%；除稅后持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)溢利為15億歐元，同比降幅達(dá)38.7%。

近日，北京汽車發(fā)布公告，宣布核心管理層人事調(diào)整方案。由于工作變動(dòng)，王昊不再擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事等多項(xiàng)職務(wù)。同時(shí)，董事會(huì)建議委任張國(guó)富為非執(zhí)行董事，若獲股東會(huì)批準(zhǔn)，將進(jìn)一步提名其出任董事長(zhǎng)。

作為北汽首位“80后”的董事長(zhǎng)，王昊上任僅一年，北汽在資本市場(chǎng)與經(jīng)營(yíng)層面面臨雙重挑戰(zhàn)。今年3月，北京汽車被清出港股通。

北汽的盈利收縮并非短期現(xiàn)象，與2024年同期數(shù)據(jù)相比，公司2025年毛利降至190.12億元，同比降幅達(dá)到38.4%，盈利空間被不斷擠壓。這已經(jīng)是北京汽車連續(xù)第三年出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑，其中2023年、2024年的凈利降幅分別為27.8%和68.5%。

公告表示，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)乘用車市場(chǎng)將從高速擴(kuò)張轉(zhuǎn)入存量深耕、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的成熟周期，進(jìn)入高銷量、低增長(zhǎng)、強(qiáng)結(jié)構(gòu)分化的高質(zhì)量發(fā)展新階段。北京品牌將以“品牌向上，量利并舉，切實(shí)提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量”為經(jīng)營(yíng)方針；北京奔馳將以鞏固產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)為核心，推進(jìn)“電動(dòng)化、數(shù)字化、低碳化”轉(zhuǎn)型；北京現(xiàn)代貫徹落實(shí)本土化戰(zhàn)略，深化協(xié)同創(chuàng)新，加速新能源轉(zhuǎn)型，持續(xù)擴(kuò)大出口。