3月26日，越秀服務(wù)（06626.HK）正式披露 2025 年全年業(yè)績公告。在物業(yè)行業(yè)深度調(diào)整、存量競爭白熱化的復(fù)雜環(huán)境下，公司堅守 “長期主義” 初心，以 “夯實經(jīng)營質(zhì)量” 為核心綱領(lǐng)，實現(xiàn)財務(wù)狀況穩(wěn)健向好、基礎(chǔ)服務(wù)迭代升級、非住賽道多點突破、股東回報豐厚務(wù)實的多維發(fā)展格局。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入39.02億元，現(xiàn)金及定期存款達49.06億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)為正至5.09億元，財務(wù)韌性穩(wěn)居行業(yè)前列；同時，全年派息比率提高至60%，每股派息0.11元人民幣，以真金白銀回饋股東信任。

01資金儲備厚實 紅利回饋彰顯底氣

財務(wù)穩(wěn)健是企業(yè)穿越行業(yè)周期的“壓艙石”。2025年，越秀服務(wù)始終堅守 “安全第一、穩(wěn)健經(jīng)營”的原則，通過優(yōu)化現(xiàn)金流管理、嚴控經(jīng)營風險，構(gòu)建起兼具韌性與活力的財務(wù)體系，同時以高比例派息與股份回購回饋股東，展現(xiàn)國企擔當與發(fā)展自信。

報告期內(nèi)，公司現(xiàn)金及定期存款達49.06億元，較2024年末穩(wěn)步增長，資金實力穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊，為優(yōu)質(zhì)項目拓展、核心技術(shù)研發(fā)、業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新提供了充足“彈藥”。在行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力的背景下，公司憑借優(yōu)質(zhì)項目結(jié)構(gòu)、高效收繳管理和精益成本控制，實現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)凈流入5.09億元，印證了業(yè)務(wù)模式的可持續(xù)性與盈利質(zhì)量的可靠性。股東回報方面，公司決定將派息比率從過往的50%進一步提升至60%，全年派息每股0.11元人民幣，以實際行動彰顯對公司長期價值的堅定信心。

“越秀服務(wù)充裕的現(xiàn)金儲備和持續(xù)正向的經(jīng)營性現(xiàn)金流，不僅為其應(yīng)對行業(yè)波動提供了堅實保障，更賦予了其戰(zhàn)略主動權(quán)?！币晃毁Y深物業(yè)行業(yè)分析師表示，“在行業(yè)調(diào)整期，高比例派息既體現(xiàn)了公司對股東的責任擔當，也反映了管理層對未來經(jīng)營的十足信心，為資本市場注入穩(wěn)定預(yù)期，這種‘財務(wù)安全墊 + 股東回饋’的雙重表現(xiàn)，在上市物企中尤為難得。”

02 基礎(chǔ)服務(wù)煥新 數(shù)智賦能筑牢內(nèi)核

基礎(chǔ)服務(wù)是物業(yè)企業(yè)的立身之本，更是其穿越周期的核心競爭力。2025年，越秀服務(wù)以“客戶滿意”為核心，將數(shù)智化賦能與精益化管理深度融合，通過服務(wù)標準迭代、場景體驗優(yōu)化、品質(zhì)管控升級，讓“優(yōu)質(zhì)優(yōu)價”理念落地生根，客戶滿意度與收繳率穩(wěn)居行業(yè)高位。

在服務(wù)標準化建設(shè)上，公司迭代升級形成四級住宅服務(wù)標準體系，明確人員配置標準和作業(yè)模式，并系統(tǒng)性開展“四保進階”專項行動，聚焦用戶核心痛點，推動服務(wù)品質(zhì)全面提升。報告期內(nèi)，第三方月度分散調(diào)研的客戶滿意度較 2024 年提升2.2分，充分印證了業(yè)主對服務(wù)品質(zhì)的高度認可。聯(lián)合越秀地產(chǎn)在全國83個社區(qū)開展的“悅煥新”專項行動，累計投入數(shù)千萬元，完成228項品質(zhì)更新，讓家園在時光中持續(xù)增值，進一步強化業(yè)主情感粘性。

數(shù)智化技術(shù)的深度應(yīng)用成為服務(wù)提質(zhì)的“加速器”。公司以集成指揮中心為載體，落地“軟硬服一體化”管理模式，構(gòu)建“平臺 + 端”高效運營體系。管理駕駛艙實現(xiàn)集團、區(qū)域、項目三級數(shù)據(jù)可視化穿透，80%指標系統(tǒng)直出；EBA-FM系統(tǒng)自動采集設(shè)備核心數(shù)據(jù)，實現(xiàn)“實時監(jiān)測、秒級告警、自動派單”的流程閉環(huán)；AI 品控技術(shù)全面覆蓋209個項目，可自動識別車輛占道、垃圾滿溢、電瓶車違停等場景風險，讓品質(zhì)管控從“被動檢查”升級為“主動守護”。此外，智慧通行實現(xiàn)100% 項目覆蓋，騎手通行效率從5分鐘壓縮至45秒，在保障社區(qū)安全的同時，大幅提升了服務(wù)便捷度。

“我們的AI品控系統(tǒng)，從管理軟件到采集硬件到算法模型均為自主研發(fā)，較外采節(jié)約開發(fā)成本約300萬元，更有效規(guī)避外部技術(shù)依賴風險，讓科技真正融入服務(wù)細節(jié)，提升客戶體驗?！痹叫惴?wù)管理層表示，服務(wù)持續(xù)提質(zhì)與數(shù)智化轉(zhuǎn)型的深度融合，是公司穿越行業(yè)周期、贏得客戶信賴的核心密碼，也是“十五五”期間持續(xù)深耕的重點方向。

03 多元賽道突圍 非住引領(lǐng)增長新局

面對住宅物業(yè)市場競爭日益激烈的態(tài)勢，越秀服務(wù)積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進一步提升非住業(yè)態(tài)的發(fā)展勢能，同時優(yōu)化增值服務(wù)的布局，構(gòu)建起“非住拓量、增值提質(zhì)”的多元化發(fā)展格局，為公司增長注入強勁新動能。

非住業(yè)態(tài)聚焦商寫園、大公建、大交通三大賽道，構(gòu)建“精準篩選—優(yōu)質(zhì)履約—高效運營—嚴格退出”的全周期管理體系，市場拓展成效卓著。報告期內(nèi)，公司新增合約面積980萬平方米，新簽約項目69個；市拓新簽?zāi)旰贤~約3億，其中非住業(yè)務(wù)占比87%，全面突破銀行、高校等細分賽道，拓展綜合能力持續(xù)提升。2025年，港航大廈、南京渡江勝利紀念館、旌陽湖科創(chuàng)園、天津西站等一批高含金量、多業(yè)態(tài)標桿項目持續(xù)落地，進一步夯實了公司在非住領(lǐng)域的市場地位。港珠澳大橋管理局物業(yè)服務(wù)項目中，公司為全運會跨境騎行賽事提供設(shè)備巡檢、環(huán)境維護、安全值守等后勤保障，以專業(yè)服務(wù)護航國家盛事；廣州白云站作為“亞洲最大TOD綜合交通樞紐”，公司接管41萬方服務(wù)面積，年服務(wù)旅客約4500萬人次，通過人機結(jié)合精細化保潔、全周期運維及一站式貼心服務(wù)，打造大交通業(yè)態(tài)服務(wù)標桿。截至2025年底，公司非住業(yè)態(tài)在管面積占比已達37%。

越秀服務(wù)管理層表示，“非住業(yè)態(tài)是公司‘十五五’期間的核心發(fā)展方向，我們將重點圍繞資信優(yōu)、支付能力強、戰(zhàn)略匹配高的賽道展開，深耕戰(zhàn)略城市，同時建立嚴格的項目退出機制，確保進場項目全盈利及高收繳率，實現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量的同步提升?！?/p>

在社區(qū)增值服務(wù)方面，全年營收9.63億元，聚焦“升級產(chǎn)品服務(wù)、創(chuàng)新經(jīng)營模式、強化一線聯(lián)動”三大維度，持續(xù)推動平臺轉(zhuǎn)型。2025年，“悅 + LIFE”融合業(yè)態(tài)門店成功落地運營，以“房產(chǎn)租售+咖啡+家居”的多元模式打造一站式生活服務(wù)場景。此外，文商旅業(yè)務(wù)首個外拓項目無錫隆亭里開業(yè)，招商率達82%，邁出了“由物管到經(jīng)營”高質(zhì)發(fā)展的重要一步。

在行業(yè)從“增量紅利”轉(zhuǎn)向“存量博弈”的當下，越秀服務(wù)的選擇頗具樣本意義：不追逐表面的規(guī)模數(shù)字，而是以財務(wù)健康為底線，以服務(wù)品質(zhì)為核心，以科技賦能為杠桿，不斷積蓄長期動能。正如分析師所言：“這種‘做減法’的勇氣和‘做加法’的定力，恰恰是企業(yè)在行業(yè)深度調(diào)整期最稀缺的能力?！?/p>