2025年，中醫(yī)藥行業(yè)在政策紅利釋放與市場競爭加劇的交織中前行。

同仁堂（600085.SH）最新披露的2025年報數(shù)據(jù)，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入172.56億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤達到11.89億元。同仁堂在規(guī)模擴張放緩的行業(yè)周期內(nèi)，正在將經(jīng)營重心向質(zhì)量提升、成本管控與現(xiàn)金流安全轉(zhuǎn)移，通過營銷體系變革與全產(chǎn)業(yè)鏈精細化運營，有效對沖外部風(fēng)險，鞏固其在傳統(tǒng)中藥領(lǐng)域的頭部地位。

多元化策略提升服務(wù)價值

集中帶量采購政策的常態(tài)化與執(zhí)行范圍的持續(xù)擴大，對傳統(tǒng)中成藥企業(yè)的定價體系與盈利模型構(gòu)成了實質(zhì)性挑戰(zhàn)。在終端價格受限的行業(yè)趨勢下，粗放式的規(guī)模擴張已難以維系，同仁堂采取了系統(tǒng)性的產(chǎn)品矩陣優(yōu)化與差異化營銷策略，主動進行市場層面的價值重構(gòu)，有效增強了經(jīng)營規(guī)模的韌性支撐與可持續(xù)性。

通過整合生產(chǎn)、銷售與市場資源，公司構(gòu)建了全鏈條的賦能體系。在生產(chǎn)端嚴(yán)格把控產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)能供應(yīng)；在銷售端搭建更為專業(yè)的推廣網(wǎng)絡(luò)以提升渠道滲透率；在市場端實施精細化管控以強化品牌終端心智。

在此基礎(chǔ)上，針對高端消費群體的細分需求，公司深挖經(jīng)典名方與清宮御藥資源，遴選出20余個優(yōu)質(zhì)品種推出“御藥傳奇”系列精品。這一舉措不僅通過提升品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)切入了高端中醫(yī)藥市場，也通過升級品牌視覺、布局會員體驗中心及跨界聯(lián)動等形式，成功拓展了高毛利產(chǎn)品線，為公司培育了新的利潤增長點。

為確保產(chǎn)品戰(zhàn)略在終端的高效落地，同仁堂在市場推廣策略上實施了深刻的營銷組織變革。公司打破了過去對傳統(tǒng)分銷渠道的單一依賴，堅決推行“一品一策、一區(qū)一策”的差異化與精準(zhǔn)化營銷。針對高潛力的二線品種，公司制定了專銷品規(guī)與特色運營方案，使之與核心大品種形成梯次分明、相互支撐的集群效應(yīng)，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與發(fā)展動能的有效協(xié)同。

在渠道管控層面，同仁堂依托寰通數(shù)據(jù)等數(shù)字化管理平臺，實現(xiàn)了對各級渠道庫存結(jié)構(gòu)、流通效率與終端動銷數(shù)據(jù)的動態(tài)高頻監(jiān)測。這種數(shù)智化預(yù)警機制大幅提升了公司對市場違規(guī)行為的響應(yīng)速度，有效規(guī)范了市場秩序，維護了核心產(chǎn)品終端價格體系的剛性與健康。

終端營銷場景的線上線下深度融合，是同仁堂拓展盈利邊界的另一項核心業(yè)務(wù)動作。在線下實體零售端，公司積極推動傳統(tǒng)零售藥店向健康服務(wù)綜合體轉(zhuǎn)型，深入社區(qū)與校園開展健康科普，并拓展艾灸、推拿等非藥服務(wù)與特色?？崎T診，構(gòu)建“產(chǎn)品+服務(wù)”的融合生態(tài)，以服務(wù)增值增強消費者粘性并對沖傳統(tǒng)藥品銷售模式下的規(guī)模增長壓力。

拓展海外市場展現(xiàn)業(yè)務(wù)韌勁

在存量市場博弈加劇的背景下，通過科研創(chuàng)新提升產(chǎn)品內(nèi)生價值，并借助全球化布局拓展海外增量市場，成為實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的兩大核心驅(qū)動力。公司將政策紅利轉(zhuǎn)化為技術(shù)壁壘與市場空間，進一步豐富了中成藥的臨床應(yīng)用場景與國際化版圖。

科研創(chuàng)新是同仁堂突破產(chǎn)品同質(zhì)化競爭、提升核心競爭力的基礎(chǔ)。2025年，公司研發(fā)費用為2.92億元。公司緊跟國家中醫(yī)藥創(chuàng)新政策導(dǎo)向，依托“三結(jié)合”注冊審評體系，系統(tǒng)推進中藥創(chuàng)新藥研發(fā)、重點品種二次開發(fā)及生產(chǎn)工藝技術(shù)攻關(guān)。

在重點品種的二次開發(fā)上，公司通過藥效學(xué)、非臨床安全性及臨床研究，為巴戟天寡糖膠囊、同仁烏雞白鳳丸等品種補充并完善了循證醫(yī)學(xué)證據(jù)，極大提升了產(chǎn)品的科學(xué)內(nèi)涵與院內(nèi)學(xué)術(shù)推廣基礎(chǔ)。同時，公司開展了兒感清口服液等潛力品種的探索性研究，進一步挖掘其臨床與市場價值。

值得注意的是，同仁堂科技中藥創(chuàng)新藥芪參顆粒II期臨床試驗順利完成首例患者入組，標(biāo)志著公司在創(chuàng)新藥管線上的實質(zhì)性推進。在工藝技術(shù)攻關(guān)方面，公司持續(xù)開展“‘三性融合’調(diào)控傳統(tǒng)丸劑成型與過程測量關(guān)鍵技術(shù)裝備集成研究”，通過技術(shù)革新保障傳統(tǒng)劑型的質(zhì)量穩(wěn)定性，以最前沿的科研成果反哺工業(yè)制造環(huán)節(jié)。

海外市場的戰(zhàn)略性拓展，為同仁堂有效提升產(chǎn)品整體盈利水平提供了廣闊的蓄水池。 “十四五”期間，公司在北美市場取得重大突破，時疫清瘟丸、養(yǎng)陰清肺丸等6款涵蓋感冒咳嗽、消化、心腦血管等品類的代表性中成藥，成功獲得了加拿大衛(wèi)生部頒發(fā)的產(chǎn)品許可證（三類），確立了其在當(dāng)?shù)氐奶烊唤】诞a(chǎn)品合法地位。

在亞洲及“一帶一路”沿線市場，同仁堂的國際化布局同樣成果顯著。期內(nèi)，金釵石斛散順利取得香港中醫(yī)藥管理委員會頒發(fā)的中成藥注冊證書；安宮牛黃丸正式獲得柬埔寨王國衛(wèi)生部藥品與食品司頒發(fā)的《傳統(tǒng)藥品注冊許可證》。這些高壁壘的市場準(zhǔn)入資質(zhì)，不僅為公司在當(dāng)?shù)氐暮戏ê弦?guī)銷售掃清了障礙，更從實質(zhì)上提升了同仁堂在全球范圍內(nèi)的品牌認可度與產(chǎn)品定價權(quán)。

此外，同仁堂國藥積極深化在香港與澳門的實體終端布局，并與中免國際簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞免稅渠道合作與中式養(yǎng)生餐飲方向開展深入探索。這種基于產(chǎn)品高標(biāo)準(zhǔn)注冊與渠道多元化滲透并舉的出海策略，正在將同仁堂的國際化布局從單一的產(chǎn)品輸出，升級為文化、服務(wù)與標(biāo)準(zhǔn)的全方位輸出。