中信建投研報(bào)指出，1）霍爾木茲海峽通行量驟降。2月封閉以來日通行量由正常140 艘驟降至僅極少數(shù)特殊船只通行，近乎完全封閉。應(yīng)聚焦原油、成品油庫(kù)存消耗等實(shí)際貿(mào)易影響，海峽封閉越久，全球庫(kù)存降幅越大、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越高。2）油運(yùn)運(yùn)價(jià)分三階段演進(jìn)：沖突期運(yùn)價(jià)上漲，船只調(diào)配拉長(zhǎng)運(yùn)距推升運(yùn)價(jià)中樞，解封后搶油行情或帶動(dòng)運(yùn)價(jià)上漲超2個(gè)月。3）油運(yùn)大周期有望延續(xù)至2029-2031年。受船廠產(chǎn)能萎縮、VLCC 船隊(duì)老齡化運(yùn)力斷層、影子船隊(duì)難入主流市場(chǎng)、運(yùn)距拉長(zhǎng)及海峽困船消耗運(yùn)力等因素影響，油運(yùn)周期有望延長(zhǎng)2029-2031年。