中信建投研報指出，中國電力設備出海迎來黃金發(fā)展期。2026年1-2月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國電力變壓器出口增速保持40%以上，延續(xù)較高增長態(tài)勢，持續(xù)印證海外需求旺盛。分市場來看，美歐市場對變壓器需求規(guī)模全球領(lǐng)先，需求持續(xù)高景氣而供需偏緊，中國企業(yè)北美出海保持高增長，有望持續(xù)提升市場滲透率。歐美虹吸全球產(chǎn)能下，中國企業(yè)在中東迎來大放量，2025年中國出口沙特電力變壓器金額超60億元。我們預計，歐美市場需求持續(xù)高景氣；中東等非美市場需求增加+歐美虹吸全球產(chǎn)能的背景下，中國企業(yè)將大有可為。出口頭部公司持續(xù)兌現(xiàn)基本面，強預期持續(xù)照進現(xiàn)實。