中信建投證券銀行業(yè)2025年報(bào)綜述指出，2025年上市銀行營(yíng)收、利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)小幅正增長(zhǎng)，趨勢(shì)向好。息差降幅持續(xù)收窄+中收回暖，上市銀行核心營(yíng)收已回到正增長(zhǎng)區(qū)間。信貸需求未見改善，規(guī)模增速保持穩(wěn)定。負(fù)債端成本優(yōu)化下，四季度息差基本邊際企穩(wěn)。財(cái)富管理逐步回暖下中收增長(zhǎng)提速，債市震蕩下其他非息保持大個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。資產(chǎn)質(zhì)量符合預(yù)期，不良生成率環(huán)比提升，對(duì)公房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，零售、小微風(fēng)險(xiǎn)未見拐點(diǎn)。展望2026年，隨著息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情況下，營(yíng)收有望繼續(xù)改善，利潤(rùn)能夠保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前銀行業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)和預(yù)期底部進(jìn)一步夯實(shí)的情況下，板塊防御、避險(xiǎn)屬性較強(qiáng)，以對(duì)沖市場(chǎng)為主。板塊內(nèi)部或根據(jù)短期基本面及股息率比價(jià)頻繁輪動(dòng)，建議兼顧基本面優(yōu)異、股息率扎實(shí)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。