記者 | 王鑫

2月18日，證監(jiān)會通報2021年案件辦理情況，全年共辦理案件609起（含重大案件163起），其中虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場、中介機構(gòu)違法案件數(shù)量占比超過八成。總體看，案發(fā)數(shù)量連續(xù)3年下降。

虛假陳述案件數(shù)量保持高位，重大欺詐、造假行為時有發(fā)生。2021年，證監(jiān)會辦理虛假陳述案件163起，其中財務(wù)造假75起，同比增長8%，向公安機關(guān)移送相關(guān)涉嫌犯罪案件32起，同比增長50%。

一是違法手段演變升級，刻意利用新業(yè)態(tài)、新模式掩蓋造假。通過偽造合同、虛開發(fā)票等慣用手法有組織、系統(tǒng)性造假案件約占60%。供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理等新業(yè)態(tài)逐漸成為造假新“馬甲”，有的借供應(yīng)鏈金融之名，虛增收入562億元、虛構(gòu)利潤47億元。

二是部分案件涉及金額大、周期長，市場影響惡劣。約60%財務(wù)造假案件情節(jié)嚴重涉嫌犯罪，超過30%的案件連續(xù)3年以上造假。有的上市公司虛構(gòu)大宗商品貿(mào)易虛增收入129億元。有的在上市前即開始業(yè)績造假，上市后實際控制人還操縱公司股價非法獲利。

三是違法占用擔(dān)保案件仍有發(fā)生，大股東通過多種方式套取公司資金。全年辦理案件73起，同比增長69%。有的實際控制人直接劃轉(zhuǎn)上市公司資金，偽造銀行對賬單隱瞞占用。

操縱市場案團伙化、職業(yè)化特征更加明顯，部分案件引發(fā)市場高度關(guān)注。證監(jiān)會在2021年辦理操縱市場110起，同比下降26%，向公安機關(guān)移送相關(guān)犯罪41起，同比增長1.5倍。

從操縱動機看，有的操縱團伙以連續(xù)交易、虛假申報、對倒、蠱惑等多種手段，引誘市場跟風(fēng)，謀取不當(dāng)利益。有的上市公司實際控制人為實現(xiàn)高位減持、防止股價面值退市、避免質(zhì)押股票爆倉等目的，通過控制信息披露內(nèi)容、節(jié)奏，配合市場機構(gòu)操縱自家股票，已查實14起操縱市場案件涉及上市公司實際控制人或管理層。

操縱主體方面，涉案主體多、鏈條長，形成非法利益網(wǎng)絡(luò)。操縱團伙與上市公司內(nèi)外勾結(jié)，利用資金、持股優(yōu)勢集中拉抬股價，牟取短期價差；股市“黑嘴”引誘中小股民高價接盤，按接貨量單分取收益；配資中介為盤方提供資金支持，按照一定比例抽取利息；市場掮客收取費用后主動牽線搭橋、合謀操縱。

從操縱模式看，長線“坐莊”和“快進快出”相結(jié)合，資金優(yōu)勢和信息優(yōu)勢相交互，在目標選擇、資金籌備、建倉洗盤、拉升出貨等環(huán)節(jié)形成相對固定的操縱模式和流程，多名操縱市場“慣犯”“累犯”被追究行政、刑事責(zé)任。

內(nèi)幕交易多發(fā)態(tài)勢趨緩，關(guān)鍵環(huán)節(jié)問題較為突出。2021年辦理內(nèi)幕交易201起，案件數(shù)量連續(xù)三年下降。從案發(fā)領(lǐng)域看，涉及并購重組、新股發(fā)行、控制權(quán)變更等重大資本運作信息的內(nèi)幕交易案件占64%。從案件類型看，避損型內(nèi)幕交易案件連續(xù)發(fā)生。從案發(fā)主體看，法定信息知情人內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息約占6成，案發(fā)比例仍然較高。

重點領(lǐng)域案件類型多樣。一是辦理私募機構(gòu)違法案件20起，違法行為涉及登記備案、基金銷售、資金募集等多個環(huán)節(jié)。二是辦理債券市場違法案件10起，主要表現(xiàn)為虛構(gòu)利潤欺詐發(fā)行、為取得企業(yè)債發(fā)行核準報送虛假材料等。三是老鼠倉案件有所反彈，全年辦理案件9起，涉案主體向市場機構(gòu)的后臺管理和技術(shù)服務(wù)人員延伸。四是期貨領(lǐng)域違法案件時有發(fā)生，辦理相關(guān)案件5起，涉及操縱多個商品期貨合約。五是辦理從業(yè)人員違規(guī)買賣股票案件16起，涉案人數(shù)達90余人。

中介機構(gòu)違法案件上升，涉案主體覆蓋多個領(lǐng)域。全年立案調(diào)查39起，較去年同期增長一倍以上。涉及會計師事務(wù)所28起，證券公司4起、資產(chǎn)評估機構(gòu)3起，律師事務(wù)所2起、銀行承銷商、評級機構(gòu)各1起，涵蓋首次公開發(fā)行、年報審計、并購重組、債券發(fā)行、精選層轉(zhuǎn)板等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，首次對銀行間債券市場承銷銀行、評級公司立案調(diào)查。

其中，年報審計仍為案發(fā)集中領(lǐng)域，共有16家會計師事務(wù)所在20余家公司的年報審計中涉嫌未勤勉盡責(zé)，有的一年內(nèi)6次被證監(jiān)會會立案調(diào)查，風(fēng)險內(nèi)控失效；有的協(xié)助上市公司造假規(guī)避強制退市，充當(dāng)造假幫兇。