文｜全球財(cái)說 王莉

“14塊錢的平安銀行，要珍惜，以后可能不多見了?！逼桨层y行2021年度業(yè)績會(huì)上該行董秘周強(qiáng)的這句話迅速在投資者中傳開。

這么說的底氣來自于該行相對(duì)較好的2021年度業(yè)績，該行一如既往的是A股上市銀行中首家發(fā)布年報(bào)的銀行。

截至3月15日該行收盤價(jià)13.68元，3月16日又站到14元上方，為14.31元。

個(gè)貸占比超6成

平安銀行2021年?duì)I業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，2021年度，平安銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1693.83億元，同比增長10.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤363.36億元，同比增長25.6%。

結(jié)合此前發(fā)布業(yè)績快報(bào)的上市銀行看，平安銀行凈利潤增幅目前是最高的。不過進(jìn)一步分析看，《全球財(cái)說》發(fā)現(xiàn)幾個(gè)值得關(guān)注的地方。

首先，平安銀行凈利潤增幅實(shí)現(xiàn)了大幅增長，2020年該行的凈利潤增幅僅個(gè)位數(shù)，不過其營業(yè)收入的增幅較上一年略有降低，上年的營業(yè)收入增幅為11.3%。撥備前利潤增幅2021年也較上一年低。

圖片來源：平安銀行2021業(yè)績報(bào)告PPT

其次，該行營業(yè)收入情況在每個(gè)季度相對(duì)比較均勻，但凈利潤在各個(gè)季度有明顯起伏，主要體現(xiàn)為其第二和第四季度的凈利潤較第一和第三季度低。

圖片來源：平安銀行2021年年報(bào)

2016年10月，平安銀行全面啟動(dòng)零售轉(zhuǎn)型，距今剛好是第一個(gè)五年收官之際?？陀^的說，該行背靠平安保險(xiǎn)集團(tuán)，依托于集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)零售渠道，該行的確極具“零售基因”，與批發(fā)業(yè)務(wù)相較，該行的零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)也的確不俗。

數(shù)據(jù)顯示，該行零售金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)同比增長18.8%，而批發(fā)金融業(yè)務(wù)的資產(chǎn)總額同比僅增5.2%，雖然從金額上看，零售業(yè)務(wù)資產(chǎn)總額尚低于批發(fā)金融業(yè)務(wù)，但零售業(yè)務(wù)收入?yún)s是“扛把子”，2021年在營業(yè)收入中占比為58%，反觀批發(fā)金融業(yè)務(wù)收入占比為36.3%。凈利潤占比情況體現(xiàn)的更加明顯，零售金融業(yè)務(wù)凈利潤在凈利潤中占比為59.2%，批發(fā)金融業(yè)務(wù)凈利潤占比為20.1%，其他業(yè)務(wù)因?yàn)闆]有營業(yè)支出，因此其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生的凈利潤占比甚至高過了批發(fā)金融，占比為20.7%。

該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增長11.5%，增幅最高的是結(jié)算手續(xù)費(fèi)收入，同比增長10.4%，該行稱主要是對(duì)公結(jié)算業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入增加；而構(gòu)成手續(xù)費(fèi)及傭金收入的絕對(duì)主力當(dāng)屬銀行卡手續(xù)費(fèi)收入，其占比最高，2021年同比增長3.1%，增長主要是由信用卡業(yè)務(wù)帶來，該行稱：主要因信用卡業(yè)務(wù)量增長帶來回傭及收單手續(xù)費(fèi)收入相應(yīng)增加。

自2020年新冠肺炎疫情暴發(fā)以來，國內(nèi)貴金屬市場波動(dòng)明顯加大，在創(chuàng)造巨大交易機(jī)會(huì)的同時(shí)，也帶來了諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，國內(nèi)各大商業(yè)銀行自2020年開始，多家銀行通過調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、暫停開倉交易、解約等方式收緊貴金屬業(yè)務(wù)。平安銀行也不例外。

該行代理及委托手續(xù)費(fèi)收入同比下降9%，該行稱貴金融業(yè)務(wù)規(guī)模的下降是一個(gè)方面，“由于代理貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模同比較大規(guī)模下降，導(dǎo)致本行向客戶收取的手續(xù)費(fèi)收入及向代理居間機(jī)構(gòu)支付的手續(xù)費(fèi)及傭金支出均同比降幅較大”，該行表示。

其貴金屬業(yè)務(wù)規(guī)模究竟下降了多少呢？答案是超4成以上，下降了43.1%。該行解釋的原因?yàn)椋阂蛸Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及貴金屬市場交易策略調(diào)整，貴金屬資產(chǎn)規(guī)模減少。

盡管該行個(gè)人貸款占比高，占了6成以上，但存款還是企業(yè)存款為主力軍，占比超7成，個(gè)人存款占比為26%。

在當(dāng)前讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低企業(yè)融資成本的政策背景下，平安銀行貸款平均收益率也毫無例外繼續(xù)下行，2021年，該行發(fā)放貸款和墊款平均收益率6.23%，同比2020年下降42個(gè)基點(diǎn)。

其中，企業(yè)貸款和個(gè)人貸款的平均收益率均下行，企業(yè)貸款平均收益率4.02%，同比2020年下降26個(gè)基點(diǎn)，個(gè)人貸款平均收益率7.49%，同比2020年下降71個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于個(gè)貸收益率也下行的原因，該行稱，零售業(yè)務(wù)競爭日趨激烈，其加大對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)和優(yōu)質(zhì)客群的信貸投放，加強(qiáng)對(duì)普惠、消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域的政策支持，貫徹金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策導(dǎo)向，市場變化及結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致個(gè)人貸款收益率有所下降。

生息資產(chǎn)平均收益率下降，平安銀行發(fā)力壓降負(fù)債平均成本率，2021年，其吸收存款平均成本率2.04%，同比2020年下降19個(gè)基點(diǎn)。其中企業(yè)存款平均成本率1.96%，同比2020年下降21個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人存款平均成本率2.30%，同比2020年下降12個(gè)基點(diǎn)。

但總體來看，對(duì)平安銀行而言個(gè)人存款仍相對(duì)屬于比較難的一個(gè)業(yè)務(wù)，其零售存款平均成本率高于總平均成本率，更高于對(duì)公存款成本率，2021年上半年該行零售存款平均成本率較半年前降至2.29%，但到2021年底仍然被略微拉升至2.3%，顯然是下半年的零售存款平均成本率又有了提升。

圖片來源：平安銀行2021業(yè)績報(bào)告PPT

努力壓降了負(fù)債平均成本率，依然阻擋不住凈利差和凈息差下行的腳步。其凈利差和凈息差分別同比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)和0.09個(gè)百分點(diǎn)。

企業(yè)貸款中，貼現(xiàn)規(guī)模增幅巨大，同比增長37.3%，將近4成，其中票據(jù)貼現(xiàn)融資客戶數(shù)11003戶，同比增長229.6%；直貼業(yè)務(wù)發(fā)生額6164.75億元，同比增長37.3%；承兌業(yè)務(wù)發(fā)生額9954.16億元，同比增長25.7%，均增長明顯，貼現(xiàn)目前沒有不良產(chǎn)生。

資產(chǎn)質(zhì)量向好

平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步改善，其不良實(shí)現(xiàn)雙降，撥備覆蓋率上升。

2021年該行不良貸款余額同比下降0.4%，不良貸款率為1.02%，較上年末下降0.16個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率288.42%，較年初上升87.02個(gè)百分點(diǎn)。其不良貸款率已經(jīng)連續(xù)幾年下降。從2018年的1.75%下降至現(xiàn)在的數(shù)據(jù)。

但還不能掉以輕心，其關(guān)注類貸款上升，未來不良增加的風(fēng)險(xiǎn)仍存，次級(jí)、可疑貸款也在上升，損失的風(fēng)險(xiǎn)的也在加大。逾期貸款和重組貸款也在下降，從期限看，逾期90天以內(nèi)的貸款增加，平安銀行仍需繼續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

如前所述，個(gè)貸占比在平安銀行較高，個(gè)貸的不良率也在上升，2021年末其個(gè)貸不良率為1.21%，較上年末增0.08個(gè)百分點(diǎn)，相反，企業(yè)貸款的不良率在下降，還不到1%，較上年末下降0.53個(gè)百分點(diǎn)。

圖片來源：平安銀行2021年報(bào)

具體來看，導(dǎo)致個(gè)貸不良率上升的是房屋按揭及持證抵押貸款、汽車金融貸款和其他，“其他”包括個(gè)人經(jīng)營性貸款、小額消費(fèi)貸款和其他保證或質(zhì)押類貸款等。

零售不良率上升或與疫情影響相關(guān)。平安銀行零售貸款不良率最高的時(shí)點(diǎn)是2020年上半年，為1.56%。

圖片來源：平安銀行2021業(yè)績報(bào)告PPT

對(duì)公貸款中，房地產(chǎn)依然是該行第一大貸款行業(yè)，其不良率較上年末微增。

在3月11日平安銀行舉辦的2021年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，平安銀行副行長郭世邦就解答了關(guān)于該行房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的問題。

郭世邦稱，平安銀行房地產(chǎn)出險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是以寶能為主，目前與寶能已達(dá)成司法和解，法院也出具了調(diào)解書。而其中金額最大的為54億元的寶能城項(xiàng)目，馬上可進(jìn)入司法拍賣執(zhí)行環(huán)節(jié)，這意味著已完工的住房馬上可以上市銷售。根據(jù)最新的還款計(jì)劃和處置方案，如果銷售順利的話，2022年預(yù)計(jì)將形成一個(gè)大額的壓降。

同時(shí)，郭世邦透露，代銷和出險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要集中在華夏幸福和寶能兩家。華夏幸福目前正處于債務(wù)重組階段，該房企的重組由河北省政府主導(dǎo)，目前已經(jīng)出臺(tái)了債務(wù)方案，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)報(bào)道，在華夏幸福債務(wù)重組方案中，通過出售資產(chǎn)籌集現(xiàn)金來償還債務(wù)是重要組成部分，也是華夏幸福恢復(fù)造血功能的關(guān)鍵要素，目前出售資產(chǎn)沒有實(shí)現(xiàn)，致使無法籌集到必要資金。

平安銀行表示，后續(xù)平安銀行還將協(xié)助產(chǎn)品管理人做好與債務(wù)人債委會(huì)的溝通，持續(xù)構(gòu)建跟蹤這個(gè)方案實(shí)施與現(xiàn)金流的回流進(jìn)展，督促產(chǎn)品管理人在收到債務(wù)人墊付的現(xiàn)金后，及時(shí)對(duì)投資者進(jìn)行分配，盡最大努力維護(hù)投資者的權(quán)益。