記者 | 鄭小琳
6月28日晚間，上海創(chuàng)米數(shù)聯(lián)科技發(fā)展股份有限公司（下稱“創(chuàng)米科技”）在深圳證券交易所遞交招股書(shū)，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。
據(jù)悉，創(chuàng)米科技IPO擬融資6.44億元，計(jì)劃投入新一代智能家居產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、創(chuàng)米云平臺(tái)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
創(chuàng)米科技成立于2014年，目前產(chǎn)品覆蓋智能攝像機(jī)、智能手表、智能門(mén)鈴、智慧門(mén)、智能貓眼和掃地機(jī)器人等。
艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年中國(guó)家用攝像頭出貨量分別為4040萬(wàn)臺(tái)、4650萬(wàn)臺(tái)，而創(chuàng)米科技智能家居攝像頭市場(chǎng)占有率分別為19.9%、22.11%。
股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，創(chuàng)米科技前十大股東分別有鄧華、上海創(chuàng)楹、上海凌芯、天津金星（小米）、上海創(chuàng)釧、蘇州執(zhí)正、李建新、達(dá)晨創(chuàng)鴻、上海創(chuàng)漉、平潭友合，持股比例分別為17.99%、16.51%、11.7%、8.52%、7%、6.41%、4.5%、4.25%、4.19%、3.5%。
同時(shí)，作為小米生態(tài)鏈中的首批成員企業(yè)，創(chuàng)米科技過(guò)去的融資主要由小米系參與。
招股書(shū)顯示，2021年4月、10月，創(chuàng)米科技依次完成由達(dá)晨財(cái)智領(lǐng)投、尚品宅配、中信證券等公司跟投的2億元B輪融資，以及由風(fēng)投俠基金、信合恒昌、辰韜資本投資的B+輪融資。
其中，中信證券、尚品宅配是創(chuàng)米科技2021年10月新晉股東，分別持有3.18%、2.66%的股份。
業(yè)績(jī)方面，2019-2021年，創(chuàng)米科技營(yíng)業(yè)收入分別為8.75億元、11.24億元和15.32億元，凈利潤(rùn)分別為2663.43萬(wàn)元、-8812.91萬(wàn)元和6042.36萬(wàn)元，整體利潤(rùn)波動(dòng)較大。
其中，公司智能攝像機(jī)營(yíng)業(yè)收入分別為7.61億、10.02億和12.85億，占比分別為86.96%、89.17%和83.88%，占收入比重近八成。
需要指出的是，作為小米最早的生態(tài)鏈公司之一，創(chuàng)米科技對(duì)小米集團(tuán)頗為依賴。
2014年，創(chuàng)米科技加入小米IoT（物聯(lián)網(wǎng)，全稱為Internet of Things）硬件生態(tài)。之后，憑借為小米打造的首款人工智能設(shè)備“小米米家小白智能攝像機(jī)”實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收破1.1億。
據(jù)悉，創(chuàng)米科技的主業(yè)收入的主要銷(xiāo)售模式分為小米模式和自有品牌銷(xiāo)售模式。小米主要向創(chuàng)米科技采購(gòu)智能攝像機(jī)。
招股書(shū)顯示，小米模式主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比分別為89.07%、75.70%及59.80%，整體呈現(xiàn)較高的比例，但有逐年下降的趨勢(shì)。
小米集團(tuán)關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售占比較高的情況，創(chuàng)米科技在招股書(shū)中坦言，“如果未來(lái)小米集團(tuán)向公司采購(gòu)的金額顯著下降，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將受到重大不利影響。”
此外，創(chuàng)米科技的主要客戶包括小米、京東等。2019年-2021年，創(chuàng)米科技前五大客戶的銷(xiāo)售收入分別為 8.23億元、10.09億元及12.85億元，占營(yíng)收比重分別為 94.08%、89.79%及 83.81%，客戶集中度較高。
不僅如此，由于小米模式占比較高，在與小米的分成模式下，部分利潤(rùn)被小米集團(tuán)共享，導(dǎo)致創(chuàng)米科技毛利率相對(duì)較低。
招股書(shū)顯示，創(chuàng)米科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為15.5%、17.99%和19.75%，雖然整體呈逐年上升趨勢(shì)，但對(duì)比同行可比公司，卻一直處在低位。
以2021年為例，螢石網(wǎng)絡(luò)、美智光電、極米科技、石頭科技等同行主業(yè)毛利率分別為25.7%-48.11%之間,高出創(chuàng)米科技約6%-28%。
對(duì)此創(chuàng)米科技解釋?zhuān)骸爸饕蛳倒井a(chǎn)品結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式與同行業(yè)可比公司有所不同?！?/span>
同時(shí)，招股書(shū)顯示，創(chuàng)米科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別為 65.29%、61.40%及 52.02%，整體資產(chǎn)負(fù)債率較高。不過(guò)，近年來(lái)，伴隨公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展及股權(quán)融資，創(chuàng)米科技的資產(chǎn)負(fù)債率有所下降。
值得一提的是，近年來(lái)，或許意識(shí)到自主品牌的重要性，創(chuàng)米科技也嘗試“去小米化”。上述同期內(nèi)，創(chuàng)米科技自有品牌銷(xiāo)售模式收入占比快速提升，2021年，公司自有品牌收入突破6億元。
不過(guò)，創(chuàng)米科技目前的自有品牌影響力仍過(guò)低，這意味著，短期內(nèi)，公司對(duì)小米的依賴度仍較高。未來(lái)，隨著公司A股上市，其對(duì)小米的過(guò)重依賴是否會(huì)有所緩解，尚需時(shí)間檢驗(yàn)。