界面新聞?dòng)浾?| 馬越

界面新聞編輯 | 牙韓翔

中國(guó)消費(fèi)品和餐飲供應(yīng)鏈從未如此熱鬧。

2022年，以寶立食品為代表的供應(yīng)鏈公司成功上市，隨后沖擊IPO的供應(yīng)鏈隊(duì)伍更是浩浩蕩蕩，以及還有大批供應(yīng)鏈企業(yè)獲得投融資；還有更多的食品餐飲企業(yè)，也開(kāi)始布局供應(yīng)鏈。

這曾經(jīng)一度是被資本忽視的領(lǐng)域。供應(yīng)鏈玩家不像走向前臺(tái)的消費(fèi)品牌那樣被外界熟知，更無(wú)從講情懷與故事，在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，它們鮮少獲得融資。但眼下，在新消費(fèi)賽道追逐遇冷的投資人們，開(kāi)始把搜索的目光投注到行業(yè)上游的“隱形冠軍”。

“新茶飲供應(yīng)鏈”率先迎來(lái)爆發(fā)。

從植脂末、原料果汁、小料、代糖、甚至環(huán)保紙袋、杯子與吸管，新茶飲供應(yīng)鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的供應(yīng)商深刻詮釋了什么叫“背靠大樹(shù)好乘涼”。盡管供應(yīng)商沒(méi)有下游品牌的明星光環(huán)，但新茶飲消費(fèi)力的持續(xù)爆發(fā)，各個(gè)品牌規(guī)?；瘮U(kuò)張及產(chǎn)品創(chuàng)新上競(jìng)爭(zhēng)得愈發(fā)激烈，卻讓供應(yīng)商們?cè)诘驼{(diào)中獲利頗豐。

站在喜茶、瑞幸咖啡和蜜雪冰城背后，共同創(chuàng)造爆款的供應(yīng)商正浮出水面——從吸管紙杯，到果汁與小料。

譬如已經(jīng)成功上市的有復(fù)合調(diào)味料、輕烹解決方案以及飲品甜點(diǎn)配料的制造商寶立食品，生產(chǎn)植脂末的佳禾食品，以及生產(chǎn)代糖赤蘚糖醇的三元生物；沖擊IPO的則包括環(huán)保紙袋與食品包裝袋制造商南王科技，生產(chǎn)紙杯與塑料餐具的恒鑫生活，制造風(fēng)味糖漿、飲品小料的的德馨食品，原料果汁的制造商田野股份，以及飲品配料的制造商鮮活飲品等等。

過(guò)去兩三年，新茶飲賽道的高速增長(zhǎng)成就了供應(yīng)商們招股書(shū)上亮眼的數(shù)字。新茶飲品牌在飛速擴(kuò)張之中不僅僅需要資本的進(jìn)入，供應(yīng)鏈鏈條上的每一個(gè)環(huán)節(jié)都需要供應(yīng)商提供支持。這也是為何，在招股書(shū)之中這些沖擊上市的供應(yīng)商們紛紛提到，融資用途為擴(kuò)大產(chǎn)能。

不過(guò)，任何行業(yè)都有其天花板。中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)新茶飲委員會(huì)發(fā)布的《2021新茶飲研究報(bào)告》顯示，2020年新茶飲增速增速為26.1%，2021-2022年增速下降為19%左右，新茶飲市場(chǎng)正在經(jīng)歷階段性放緩。預(yù)測(cè)未來(lái)2-3年，增速將調(diào)整為10%~15%。

此外，隨著新式茶飲不斷擴(kuò)張，茶飲品牌也逐漸向上游滲透，建立起自己的供應(yīng)鏈體系，供應(yīng)商則有著被拋棄的風(fēng)險(xiǎn)。

為能有效控制成本，早在2012年蜜雪冰城就成立河南大咖食品有限公司，搭建了獨(dú)立研發(fā)中心和中央工廠，2014年搭建了倉(cāng)儲(chǔ)物流中心，并實(shí)行物料免費(fèi)運(yùn)送的政策。這成為蜜雪冰城走向全國(guó)的開(kāi)始，也是如今它規(guī)模擴(kuò)張的基礎(chǔ)。2021年8月，蜜雪冰城還成立了重慶雪王農(nóng)業(yè)有限公司，這家公司主要布局上游莊園，以此來(lái)保證供應(yīng)質(zhì)量、進(jìn)一步壓縮成本控制自己對(duì)上游供應(yīng)商的議價(jià)能力。

新茶飲供應(yīng)商們?cè)?022年沖擊上市之后，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)則充滿不確定性。

和新茶飲賽道相似的，大型零售商超或者生鮮電商的供應(yīng)商也迎來(lái)資本青睞。

為山姆、麥德龍、盒馬、樸樸超市、美團(tuán)買(mǎi)菜等提供包裝蔬菜、預(yù)制菜的優(yōu)野蔬菜在2022年9月獲得數(shù)千萬(wàn)A輪融資；山姆供應(yīng)商之一的利和味道在今年7月獲得D輪融資；旗下?lián)碛小傲脊し弧薄罢浂箵茡啤薄靶ふ钡绕放疲⒊蔀樯侥贰⑷A潤(rùn)ole、盒馬零售渠道供應(yīng)商的尚古堂于今年9月完成首輪融資。

這類供應(yīng)鏈公司之所以能夠崛起，大多因?yàn)楦S沃爾瑪、山姆等大型渠道在消費(fèi)趨勢(shì)理解、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新上獲得紅利。尤其是在會(huì)員店“內(nèi)卷”，紛紛依靠爆款獲得客流的局面上，供應(yīng)鏈代工的輕模式，能夠讓這些零售品牌快速上新。

而“爆款”的誕生，對(duì)于供應(yīng)鏈企業(yè)和零售商來(lái)說(shuō)都是雙贏?！皩?duì)食品品類來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈如果能在國(guó)內(nèi)的山姆、沃爾瑪、華潤(rùn)等超市做出一個(gè)爆品，往往能做到5-10個(gè)億，利潤(rùn)也相對(duì)理想?！遍L(zhǎng)期關(guān)注供應(yīng)鏈融資的琢石資本合伙人王勇表示。

此外，餐飲企業(yè)也開(kāi)始在向上游布局供應(yīng)鏈上發(fā)力。

“海底撈系”的蜀海供應(yīng)鏈宣布在今年9月完成共計(jì)8億元的B輪融資。它不止是海底撈的最大供應(yīng)商，還服務(wù)了太二酸菜魚(yú)、豐茂烤串、一麻一辣、遇見(jiàn)小面、客語(yǔ)、蒙自源、炊煙、費(fèi)大廚、新白鹿等超過(guò)2000家餐飲連鎖品牌。

番茄資本創(chuàng)始人卿永曾表示，資本對(duì)純餐飲的投資興趣下降，對(duì)餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)以及具備食品屬性的新餐飲更感興趣。目前，這家機(jī)構(gòu)投資的供應(yīng)鏈企業(yè)，包括中餐復(fù)合調(diào)味品供應(yīng)商味遠(yuǎn)紅芳、預(yù)制菜品牌王家渡、新茶飲與咖啡行業(yè)創(chuàng)新乳制品供應(yīng)商塞尚乳業(yè)等等。

和新茶飲類似，餐飲供應(yīng)鏈爆發(fā)的邏輯在于眼下中國(guó)餐飲連鎖化的不斷上升。

“2018年時(shí)，中國(guó)餐飲連鎖化率僅8%，2021年已經(jīng)達(dá)到了15%，今年大概在18%左右。”卿永在采訪中告訴界面新聞，“前端餐飲連鎖化率的加速，推動(dòng)了上游食品供應(yīng)鏈的發(fā)展，一些大型的供應(yīng)鏈企業(yè)發(fā)展速度比原來(lái)快很多倍，一些優(yōu)秀的企業(yè)已經(jīng)具備了很強(qiáng)頭部效應(yīng)?！?/p>

在他看來(lái)，餐飲與供應(yīng)鏈價(jià)值的變化，是基于產(chǎn)業(yè)變化而帶來(lái)的。餐飲連鎖化率的提升一方面釋放出餐飲連鎖品牌的投資價(jià)值，同時(shí)也釋放出餐飲供應(yīng)鏈本身的資本化價(jià)值。

而這一趨勢(shì)在后疫情時(shí)代得到了進(jìn)一步加強(qiáng)，“供應(yīng)鏈為王”的策略也愈發(fā)成為整個(gè)餐飲業(yè)的共識(shí)。

以上種種，足以證明2022年食品與餐飲行業(yè)供應(yīng)鏈，成為了這一年消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的亮點(diǎn)——如果說(shuō)過(guò)去“供應(yīng)鏈為王”這句話是消費(fèi)商業(yè)模式之中的黃金準(zhǔn)則，到了2022年，這句話已經(jīng)成為資本市場(chǎng)可以鼓吹的一個(gè)新故事。

“供應(yīng)鏈為王是一個(gè)樸素的真理，只有你對(duì)成本的把控力度越來(lái)越強(qiáng)，提升產(chǎn)品的盈利空間，企業(yè)才會(huì)越來(lái)越有機(jī)會(huì)?！焙椭峭顿Y副總監(jiān)歐陽(yáng)緯清如此表示。

而曾布局大消費(fèi)領(lǐng)域的基金也開(kāi)始聚焦與供應(yīng)鏈這一細(xì)分賽道。光大控股消費(fèi)基金就提出聚焦食品全產(chǎn)業(yè)鏈的投資定位，稱“抓住不確定性中的確定性”。其董事總經(jīng)理呂志超這樣解釋背后邏輯，從投資價(jià)值看，食品產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)、痛點(diǎn)多，解決每一個(gè)痛點(diǎn)都能創(chuàng)造巨大的社會(huì)價(jià)值。食品全產(chǎn)業(yè)鏈屬于核心民生，受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)影響較小，行業(yè)政策也不具有敏感性，因此可持續(xù)性更高、可預(yù)見(jiàn)性更強(qiáng)。

不過(guò)，眼下的中國(guó)的食品餐飲供應(yīng)鏈雖然超萬(wàn)億市場(chǎng)，但是格局高度分散。

與下游客戶注重品牌打造不同，大部分供應(yīng)商還缺少品牌，這也一定程度上制約了規(guī)?；l(fā)展。而在未來(lái)，如何能提升對(duì)上下游的議價(jià)能力、提高利潤(rùn)率，建立綜合供應(yīng)能力或?qū)⒊蔀楣?yīng)鏈企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)。