文 | 另鏡 謝涵

編輯 | 陳秋

8月16日，騰訊控股發(fā)布了2023年第二季度財(cái)報(bào)。本季度營(yíng)收為1492.08億元，同比增長(zhǎng)11%；凈利潤(rùn)（Non-IFRS）為375.48億元，同比增長(zhǎng)33%。

在各業(yè)務(wù)板塊中，廣告、視頻號(hào)、海外游戲成本季度亮點(diǎn)。廣告收入同比增長(zhǎng)34%至250.03億元，其中視頻號(hào)達(dá)到30億元廣告收入；數(shù)實(shí)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)至486.35億元；海外游戲收入增長(zhǎng)至127億元，占游戲總收入近三成。

在晚間的業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)上，騰訊高管一一解讀了視頻號(hào)、游戲、通用大模型落地應(yīng)用等方面。

那么本季度財(cái)報(bào)有哪些值得關(guān)注的點(diǎn)呢？

首次披露視頻號(hào)業(yè)務(wù)

騰訊降本增效措施見(jiàn)成效，在營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙上漲的情況下，收入成本僅上漲3%。2023年第二季度成本占收入比重由去年同期的57%下降至53%。主要原因是因某些新服務(wù)（尤其是視頻號(hào)）的商業(yè)化，使得高毛利率的收入占比提升。

對(duì)于二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）在業(yè)績(jī)電話(huà)會(huì)議上表示，是因去年二季度受疫情影響，所以同比基數(shù)較低，五月和六月增長(zhǎng)也非常快，但較四月放緩，七月的增速持續(xù)，除汽車(chē)行業(yè)客戶(hù)之外，所有其他行業(yè)的廣告投放都達(dá)到兩位數(shù)同比增長(zhǎng)。

展望今年剩下的時(shí)間，詹姆斯·米切爾認(rèn)為，廣告業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)還是會(huì)受到國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)趨勢(shì)的影響，但風(fēng)險(xiǎn)是全年存在的，還是對(duì)行業(yè)保持樂(lè)觀的態(tài)度。

“即便今年剩下的時(shí)間里，國(guó)內(nèi)消費(fèi)大幅走弱，廣告客戶(hù)的最可能反應(yīng)就是減少低回報(bào)率的投放，而我們所提供的，應(yīng)用大型神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的廣告技術(shù)平臺(tái)增強(qiáng)服務(wù)，已經(jīng)大幅地提升了騰訊平臺(tái)上廣告投放的回報(bào)率?！?詹姆斯·米切爾說(shuō)。

而上述提到的視頻號(hào)，是微信生態(tài)的核心組件，已運(yùn)營(yíng)3年。自去年開(kāi)始，騰訊加碼視頻號(hào)商業(yè)化進(jìn)程。去年7月信息流廣告推出，今年1月視頻號(hào)開(kāi)始收取帶貨技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

財(cái)報(bào)也公布了，廣告收入復(fù)蘇同比增長(zhǎng)34%至250億元，視頻號(hào)貢獻(xiàn)超30億元收入。

騰訊表示，越來(lái)越多商家和創(chuàng)作者以視頻號(hào)為著力點(diǎn)，通過(guò)小程序、企業(yè)微信、支付等工具包的協(xié)同，在微信生態(tài)內(nèi)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)收，反哺了騰訊廣告的增長(zhǎng)。同時(shí)，本季金融科技業(yè)務(wù)收入同比增幅達(dá)雙位數(shù)，企業(yè)服務(wù)收入同比增幅為低雙位數(shù)，云服務(wù)增長(zhǎng)、視頻號(hào)直播技術(shù)服務(wù)貢獻(xiàn)了增量。

騰訊公司總裁劉熾平表示，視頻號(hào)直播電商盡管仍處于早期階段，但第二季度GMV同比增長(zhǎng)150%，為公司創(chuàng)造高利潤(rùn)的傭金收入提供了機(jī)會(huì)。

但視頻號(hào)30億元的數(shù)據(jù)，與短視頻領(lǐng)域另外兩家平臺(tái)抖音和快手還有所差距?？焓重?cái)報(bào)顯示，一季度廣告收入為130.6億元；抖音未上市，沒(méi)有公開(kāi)數(shù)據(jù)，但據(jù)第三方機(jī)構(gòu)QuestMobile發(fā)布的《2022全景生態(tài)年度報(bào)告數(shù)據(jù)》，2022年1-10月，抖音、微信(朋友圈)、快手、今日頭條、百度、微博APP位居互聯(lián)網(wǎng)廣告收入占比TOP6，抖音占比28.4%，快手占比12.6%，相差兩倍之多。

國(guó)際游戲市場(chǎng)受寵

游戲依然是騰訊的支撐性業(yè)務(wù)，外界對(duì)于騰訊游戲業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)注度較高。2023年上半年游戲業(yè)務(wù)收入928億元，同比增長(zhǎng)8%。其中，本土市場(chǎng)游戲收入669億元，同比增長(zhǎng)約3%；國(guó)際市場(chǎng)游戲收入259億元，同比增長(zhǎng)21%。

從單季度來(lái)看，相比于一季度業(yè)績(jī)，二季度游戲業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)平平，特別是本土市場(chǎng)游戲收入與去年同期持平，為318億元；國(guó)際市場(chǎng)游戲收入增長(zhǎng)19%至127億元，排除匯率變動(dòng)的影響后，增幅為12%。

騰訊在財(cái)報(bào)中表示，第一季度強(qiáng)勁表現(xiàn)后，我們?cè)谧畲蟮膸卓钣螒蛑袦p少了商業(yè)化內(nèi)容的發(fā)布。

騰訊集團(tuán)總裁劉熾平表示，本土游戲收入持平主因并非缺乏新游戲，但推出的手游產(chǎn)品并不多。今年下半年會(huì)對(duì)游戲產(chǎn)品的發(fā)布節(jié)奏進(jìn)行調(diào)整。三季度會(huì)恢復(fù)發(fā)布商業(yè)性?xún)?nèi)容的動(dòng)作。

另一方面，財(cái)報(bào)顯示，二季度增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)4%至742億元。得益于《VALORANT》、《Triple Match 3D》及《勝利女神：妮姬》的貢獻(xiàn)，國(guó)際市場(chǎng)游戲收入增長(zhǎng)19%至127億元，排除匯率變動(dòng)的影響后，增幅為12%。而本土市場(chǎng)游戲收入穩(wěn)定，為318億元。

其實(shí)，為了反映國(guó)際市場(chǎng)游戲業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，從2021年第三季度開(kāi)始，騰訊財(cái)報(bào)中分別公布了本土市場(chǎng)游戲和國(guó)際市場(chǎng)游戲的收入數(shù)據(jù)。同時(shí)，在公布以上兩個(gè)維度的數(shù)據(jù)順序方面，從2021年第三季度開(kāi)始，國(guó)際市場(chǎng)游戲排在了本地市場(chǎng)游戲的前面。

近些年，騰訊一直在強(qiáng)化游戲板塊“第二增長(zhǎng)曲線”。中娛智庫(kù)創(chuàng)始人兼首席分析師高東旭對(duì)另鏡表示，騰訊海外游戲項(xiàng)目的投資是從2012年開(kāi)始，但彼時(shí)更多是不參與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

近幾年，在國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)用戶(hù)紅利減少，以及相關(guān)政策的影響下，騰訊于2018年開(kāi)始加大布局游戲海外發(fā)行及組建國(guó)際化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)行全球化發(fā)行。

據(jù)中信證券在2022年9月發(fā)布的研究報(bào)告，自2012年以來(lái)，騰訊至少耗費(fèi)978.67億元，投資了33家海外游戲公司，包括開(kāi)發(fā)《英雄聯(lián)盟》的拳頭公司、開(kāi)發(fā)《皇室戰(zhàn)爭(zhēng)》的Supercell等。

2021年至2023年，騰訊和網(wǎng)易均在海外市場(chǎng)積極擴(kuò)張。各自投資并建立了超過(guò)20家海外游戲工作室，投資規(guī)模從小到大，最高達(dá)到數(shù)十億美元。同時(shí)，也有不少知名游戲制作人加入了這些工作室，為游戲研發(fā)提供更多經(jīng)驗(yàn)和創(chuàng)意。

在高東旭看來(lái)，游戲板塊發(fā)揮著現(xiàn)金牛的作用，騰訊會(huì)繼續(xù)加大在這方面的投入，包括收購(gòu)國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀研發(fā)團(tuán)隊(duì)，儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)IP和產(chǎn)品，同時(shí)繼續(xù)拓展流量和發(fā)行渠道，以保證業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展。

搶灘MaaS

從2021年開(kāi)始，金融科技及企業(yè)服務(wù)的收入已連續(xù)多個(gè)季度占總收入比超過(guò)30%，成騰訊第一大收入的業(yè)務(wù)。

二季度騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng) 15% 至486億元，占總營(yíng)收的32%，環(huán)比保持穩(wěn)定。

金融科技收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同比增長(zhǎng)，主要得益于線上商業(yè)支付活動(dòng)增加；企業(yè)服務(wù)收入實(shí)現(xiàn)低雙位數(shù)增長(zhǎng)，主要得益于視頻號(hào)直播帶貨交易帶來(lái)的收入以及云服務(wù)的增長(zhǎng)。

但在業(yè)績(jī)提升的同時(shí)，成本方面在上漲，二季度，騰訊金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入成本同比增長(zhǎng) 7%至300 億元，反映商業(yè)支付活動(dòng)的增加導(dǎo)致相關(guān)成本上升，不過(guò)部分被企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展與服務(wù)器成本等運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)化所抵銷(xiāo)。

在金融科技方面，財(cái)報(bào)也披露，騰訊已完成對(duì)財(cái)付通的自查和相應(yīng)整改工作，并提升了支付業(yè)務(wù)的合規(guī)經(jīng)營(yíng)能力，公司期待在支持性監(jiān)管框架下推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新。

在企業(yè)服務(wù)方面，當(dāng)季，騰訊云推出模型即服務(wù)（MaaS）解決方案，基于騰訊云自研的高性能計(jì)算集群、AI原生向量數(shù)據(jù)庫(kù)、高性能網(wǎng)絡(luò)等。在內(nèi)部產(chǎn)品矩陣上，騰訊云行業(yè)大模型能力在騰訊企點(diǎn)、騰訊會(huì)議、騰訊云AI代碼助手等多款SaaS產(chǎn)品中率先應(yīng)用。在外部產(chǎn)業(yè)生態(tài)上，騰訊行業(yè)大模型已經(jīng)應(yīng)用于金融、文旅、傳媒、政務(wù)等10余個(gè)行業(yè)，提供超50個(gè)行業(yè)解決方案。

關(guān)于大模型進(jìn)展問(wèn)題，騰訊高管表示，騰訊正采取多項(xiàng)舉措。第一項(xiàng)就是建立自己專(zhuān)有基礎(chǔ)大模型，目前進(jìn)展非常順利。

模型訓(xùn)練已步入正軌，且已經(jīng)開(kāi)始在內(nèi)部不同使用場(chǎng)景中測(cè)試專(zhuān)有基礎(chǔ)模型，包括騰訊云、金融、科技、游戲部門(mén)，讓他們開(kāi)始測(cè)試模型，并開(kāi)始在模型性能方面進(jìn)行整，今年下半年會(huì)有升級(jí)。

財(cái)報(bào)顯示，二季度騰訊研發(fā)開(kāi)支160.1億元，自2018年至今投入達(dá)到2368億元。截至2022年末，騰訊研發(fā)人員占比達(dá)74%。