文｜上海汽車(chē)報(bào)

最近，一家越南新能源車(chē)企Vinfast憑借快速暴漲到全球車(chē)企第三名的市值，賺足了市場(chǎng)的目光。

VinFast的市值有多高？據(jù)《汽車(chē)新聞》報(bào)道，8月15日，這家成立時(shí)間只有7年、電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量不足2萬(wàn)輛的電動(dòng)汽車(chē)制造商在美股上市。上市第一天，VinFast股價(jià)大漲254.64%，收盤(pán)總市值約為857.9億美元，超越通用汽車(chē)、寶馬汽車(chē)等一批傳統(tǒng)汽車(chē)龍頭企業(yè)。

暴漲之后的暴跌

9個(gè)交易日后，VinFast公司進(jìn)一步創(chuàng)造紀(jì)錄，8月28日收盤(pán)總市值超過(guò)1900億美元，盤(pán)中市值一度超過(guò)2100億美元。上市僅10天，VinFast一躍成為全球第三大市值車(chē)企，僅次于特斯拉和豐田汽車(chē)。

VinFast市值暴漲令一眾老牌企業(yè)汗顏。VinFast的市值超過(guò)道瓊斯指數(shù)成分股中50%的公司?！度A爾街日?qǐng)?bào)》指出，波音的市值大約為1400億美元，高盛大約為1070億美元。VinFast市值突破2000億美元的速度，遠(yuǎn)超美股市場(chǎng)兩大熱門(mén)股特斯拉和英偉達(dá)。特斯拉花了3600個(gè)交易日才達(dá)到2000億美元這一市值規(guī)模，而人工智能寵兒英偉達(dá)花費(fèi)了超過(guò)7700個(gè)交易日。

VinFast為何會(huì)暴漲？新能源汽車(chē)屬于熱門(mén)賽道是一個(gè)原因。另外，VinFast的大股東、越南首富潘日旺通過(guò)Vingroup和關(guān)聯(lián)公司持有VinFast 23億普通股中99%的股份，而市場(chǎng)自由流通股數(shù)量非常少，公司股價(jià)很容易被資金拉升。所以，這樣夸張的股價(jià)和市值并沒(méi)有持續(xù)太久。8月29日至9月11日，VinFast股價(jià)在9個(gè)交易日內(nèi)最低下跌至15.33美元，區(qū)間跌幅超過(guò)79%，總市值蒸發(fā)超過(guò)1500億美元。

截至10月10日收盤(pán)，VinFast總市值為174.68億美元。在2個(gè)月內(nèi)，VinFast公司股價(jià)經(jīng)歷了一輪“過(guò)山車(chē)”行情，背后的越南首富潘日旺的身價(jià)也跟著劇烈波動(dòng)。

Vinfast是誰(shuí)？

VinFast成立于2017年，是越南最大的企業(yè)集團(tuán)Vingroup的子公司。在Vinfast成立之前，越南還沒(méi)有一家屬于自己的汽車(chē)品牌。所以，VinFast既是越南首個(gè)自主汽車(chē)品牌，也是越南第一家電動(dòng)汽車(chē)制造商。今年3月，該車(chē)企開(kāi)始在美國(guó)加州交付首批汽車(chē)。

而站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。2013年，潘日旺成為第一個(gè)登上福布斯全球富豪榜的越南富豪。2022年，潘日旺以 62億美元財(cái)富位列《2022年福布斯全球億萬(wàn)富豪榜》第411位，同時(shí)成為越南首富。潘日旺從消費(fèi)行業(yè)起家，回國(guó)進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)，成為大富豪，近年又為“夢(mèng)想”而造車(chē)，旨在造出“越南人自己的汽車(chē)”。

Vinfast這個(gè)名字由幾個(gè)越南詞語(yǔ)的首字母縮寫(xiě)組成，分別代表越南、風(fēng)格、安全、創(chuàng)造性和先鋒。這體現(xiàn)出潘日旺的造車(chē)夢(mèng)想，擬創(chuàng)造越南的民族品牌。VinFast在成立之初，就肩負(fù)著越南民族汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的希望。潘日旺更是放出豪言，將特斯拉設(shè)為對(duì)標(biāo)企業(yè)。在這場(chǎng)造車(chē)游戲中，潘日旺也展現(xiàn)出了自己的“鈔能力”。

2018年，VinFast宣布年產(chǎn)能達(dá)到25萬(wàn)輛。2021年，VinFast推出了首款電動(dòng)車(chē)VFe34，向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。2022年，VinFast宣布將投資40億美元在美國(guó)北卡羅來(lái)納州新建汽車(chē)工廠，開(kāi)始走向全球。

目前，新能源汽車(chē)行業(yè)屬于高景氣賽道，具有萬(wàn)億元規(guī)模的市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。而VinFast所處的東南亞市場(chǎng)已成為新能源車(chē)企的“兵家必爭(zhēng)之地”。根據(jù)越南汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，到2028年，越南的電動(dòng)汽車(chē)保有量將達(dá)到100萬(wàn)輛，到2040年將達(dá)到350萬(wàn)輛。根據(jù)惠譽(yù)國(guó)際商業(yè)監(jiān)測(cè)研究公司的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，到2030年，越南的電動(dòng)車(chē)滲透率將提升至13.6%，相比2022年的2.9%，大幅增長(zhǎng)10.7個(gè)百分點(diǎn)。

上市后首份財(cái)報(bào)，虧損擴(kuò)大

據(jù)路透社報(bào)道，10月6日，越南電動(dòng)汽車(chē)制造商VinFast發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)，得益于交付量提升，該公司第三季度營(yíng)收3.43億美元，較去年同期增長(zhǎng)159%。然而，因開(kāi)支持續(xù)增加，公司同期凈虧損擴(kuò)大近34%，達(dá)到6.23億美元。

VinFast高管在與分析師的電話會(huì)議上表示，該公司大約有60%的交付量，即6000多輛汽車(chē)交付給了Green SM（GSM）公司。這是越南一家出租車(chē)運(yùn)營(yíng)商和租賃商，潘日旺持有該公司95%的股份。

今年，VinFast成為首家向美國(guó)出口汽車(chē)的越南公司，但受到業(yè)界的差評(píng)，并因潛在的安全問(wèn)題召回了車(chē)輛。

虧損持續(xù)擴(kuò)大，鞭策著這家備受關(guān)注的電動(dòng)汽車(chē)新秀加速改革。VinFast正試圖通過(guò)與北美洲、歐洲、越南和東南亞等數(shù)十個(gè)主要市場(chǎng)的經(jīng)銷(xiāo)商和代理商合作來(lái)提振銷(xiāo)量。

不過(guò)，VinFast在激烈的競(jìng)逐中存活成疑，也動(dòng)搖了潛在合作伙伴的信心。多家美國(guó)經(jīng)銷(xiāo)商表示，該品牌需要提高利潤(rùn)率，以應(yīng)對(duì)額外的風(fēng)險(xiǎn)。