開源證券近日研報(bào)表示，2季度券商手續(xù)費(fèi)收入同環(huán)比依舊承壓，股市下跌，權(quán)益自營承壓，而債市保持較強(qiáng)景氣或是支撐券商業(yè)績的主要影響因素，此外降本增效帶動(dòng)管理費(fèi)用同比下降亦對(duì)凈利潤有正向拉動(dòng)作用。我們預(yù)計(jì)上市券商2024H1歸母凈利潤588億，同比-27%，2024單Q2歸母凈利潤300億，同比-21%，環(huán)比+4%。

受市場低迷、監(jiān)管趨嚴(yán)影響，2024上半年券商行業(yè)基本面承壓，下半年基數(shù)原因同比降幅有望收窄，F(xiàn)ICC和降本增效有望支撐全年業(yè)績。券商板塊估值和機(jī)構(gòu)配置仍位于歷史底部，低估值頭部券商、具有并購主題的標(biāo)的仍是行業(yè)主線。