文｜新能源產(chǎn)業(yè)家

今天凌晨，特斯拉幾乎交出了史上最差的一個成績單：

• 交付量：Q1交付336,681輛，同比下降13%
• 汽車毛利率：降至12.5%，低于2024年同期的16.4%
• 2025年Q1營收：193.35億美元，同比下降9%
• 凈利潤：4.09億美元，同比下降71%
• 調(diào)整后凈利潤：9.34億美元，同比暴跌40%

發(fā)布前，投資者就知道今晚的財報肯定是沒有懸念的差，唯一的懸念就是能差到什么地步。

汽車銷量來看，幾乎是慘不忍睹，不過這也正常，由于馬斯克在doge的騷操作，幾乎整個西方都在抵制特斯拉的汽車。大本營美國銷量下降13%，在西歐諸國就是奔著腰斬去了。

值得注意的是，整個財報和財報交流，除了馬斯克日常的畫餅，給投資者們描繪自動駕駛、無人出租車和人形機器人這幾個星辰大會以外，我們也可以發(fā)現(xiàn)特斯拉在新能源的制造業(yè)，正在穩(wěn)扎穩(wěn)打的擴張。

01 寄予厚望的儲能，被特朗普背刺

在汽車銷量大幅下滑的情況下，特斯拉營收只下降了9%，主要原因是儲能業(yè)務(wù)增速高達154%。

而且特斯拉還補充到，上海超級工廠（Megafactory Shanghai）本季度的產(chǎn)量未計入當(dāng)季部署數(shù)據(jù)，該工廠已生產(chǎn)超100臺Megapack商用儲能系統(tǒng)，目前正發(fā)往客戶。

3月21日，特斯拉上海儲能超級工廠首批Megapack儲能系統(tǒng)正式出口，運往澳大利亞，上海儲能工廠生產(chǎn)的儲能系統(tǒng)后續(xù)還將供給國內(nèi)和亞太市場。

從2月11日首臺Megapack儲能系統(tǒng)正式投產(chǎn)，到今日完成首批出口，僅僅用了一個多月。

此外，根據(jù)3月5日的消息，特斯拉計劃在德克薩斯州休斯敦附近的布魯克希爾商業(yè)園區(qū)投資超1.5億美元（折合10.87億元人民幣），新建一座儲能超級工廠，目標年產(chǎn)能依舊是40GWh。

但這次財報會議，馬斯克明確的表示：儲能業(yè)務(wù)受關(guān)稅影響很大。

這可能是馬斯克最猝不及防的被刺，問答時，他明確表示：

這與電動車業(yè)務(wù)有所不同，因為我們目前從中國采購磷酸鐵鋰（LFP）電池。與此同時，我們正在推進美國本土磷酸鐵鋰電芯生產(chǎn)設(shè)備的采購工作。不過，當(dāng)前這些設(shè)備僅能滿足我們總產(chǎn)能的一小部分。

由于中國磷酸鐵鋰無論是技術(shù)還是產(chǎn)能都是獨步全球，而磷酸鐵鋰又是儲能電池的既定技術(shù)路線。

因此關(guān)稅戰(zhàn)正中了特斯拉儲能業(yè)務(wù)，而馬斯克也只能表示，美國以外業(yè)務(wù)暫不影響，本土?xí)夜?yīng)商，但是會要很久時間。

最后，只能無奈的在會上表示：關(guān)稅完全取決于美國總統(tǒng)，我將這些等待總統(tǒng)提出進一步的建議，也會向總統(tǒng)提出建議。當(dāng)然了，最終如何去往前走，怎么樣的關(guān)稅政策是總統(tǒng)根據(jù)決定的。

可能馬斯克也發(fā)現(xiàn)，自己打開的潘多拉魔盒，已經(jīng)很難蓋上了。

02 鋰供應(yīng)本土化持續(xù)推進

馬斯克其實也很清楚美國的風(fēng)向標，因此他一直都在著手一個「鋰精礦→鋰鹽→正極材料→電池」的全鏈條本土化的計劃，降低對亞洲供應(yīng)鏈依賴。

這個鏈條的起點就是：得克薩斯州科珀斯克里斯蒂鋰精煉廠（Corpus Christi Lithium Refinery）。

馬斯克曾表示，該工廠預(yù)計將為約100萬輛汽車生產(chǎn)鋰，使其成為北美最大的鋰加工廠。

今年也是這家工廠的啟動點，特斯拉在財報中表示：

我們的鋰精煉廠和正極材料工廠正按計劃于2025年投產(chǎn)，將關(guān)鍵電池材料的制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至美國本土。

并且曬出了它本土冶煉碳酸鋰的工廠目前的情況，該工廠去年12月份竣工。

而這個工廠，在24年年初，還只是一個片工地。

傳統(tǒng)鋰鹽廠建設(shè)周期3-5年，特斯拉項目從開工到試產(chǎn)僅18個月（亞洲以外最快紀錄），并且與加拿大賽諾礦業(yè)和澳大利亞獅城資源簽署鋰礦石供應(yīng)協(xié)議。

該工廠也招聘了本地員工，算是少有的制造業(yè)回流了。

特斯拉鋰工廠的投產(chǎn)儀式，背后是英文鋰（LITHIUM）

但由于招聘的團隊非常年輕，美國人也并不看好，指出新工藝搭配缺乏經(jīng)驗的操作團隊要實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)并非易事。投產(chǎn)首年幾乎必然會出現(xiàn)預(yù)期外問題。

一位熟悉美國冶礦現(xiàn)狀的分析師就有評論：

"剪彩儀式結(jié)束才是真正挑戰(zhàn)的開始。"

03 美國工廠進展

特斯拉為了能拿到售車補貼，一直在努力的進行本土化的生產(chǎn)，比如Cybertruck就實現(xiàn)了在美國的自產(chǎn)自銷：

特斯拉cybertruck 生產(chǎn)線

馬斯克就表示表示：在北美，我們生產(chǎn)的車輛本地化率超過85%，在上海，超過了95%，如果我們排除電池，其實在上海區(qū)域化水平與我們在北美是相似的。

當(dāng)然，由于美國工人的素質(zhì)，Cybertrcuk的質(zhì)量也出現(xiàn)了不少喜聞樂見的bug，自2023年11月正式量產(chǎn)以來，Cybertruck已經(jīng)進行了6次較大規(guī)模的召回，門縫寬的能塞紙只是基礎(chǔ)操作、能防彈但不能防銹更是成為一個喜聞樂見的梗。

對此，馬斯克創(chuàng)造性的畫餅與挽尊同時進行，表示讓機器人來造汽車就好了，今年年底，會有數(shù)千臺機器人投入使用。

并且從官方透露的圖來看，目前加州工廠，已經(jīng)開始進行機器人的試量產(chǎn)。

04 結(jié)語

在整個會議中，雖然馬斯克喋喋不休的用AI畫餅，諸如6月一定開展無人出租車的試運行、FSD就是吊打人類，但如果其實觀察其行動，他卻是個非常踏實的人。

在北美、他不斷的投建新工廠，覆蓋了從原材料、到電池、Pack、以及汽車的全鏈路，在北美之外，他反復(fù)強調(diào)供應(yīng)鏈的分散和穩(wěn)定。

對于新的產(chǎn)品，他強調(diào)一定要能夠便宜的大規(guī)模生產(chǎn)、否則毫無意義。

希望他在栽完從政這個大跟頭后，重新出發(fā)吧。