文 | 獨(dú)角金融 鄭理

成立僅五年的無(wú)錫錫商銀行股份有限公司（下稱(chēng)“錫商銀行”），因一起重要人事變動(dòng)站在聚光燈下。

國(guó)聯(lián)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司(下稱(chēng)“國(guó)聯(lián)財(cái)務(wù)”)董事長(zhǎng)李軍7月9日以錫商銀行黨委書(shū)記的身份到訪化塑匯（卓爾智聯(lián)旗下的化工.塑料產(chǎn)業(yè)鏈集成服務(wù)平臺(tái)）。而這并非李軍首次以該行黨委書(shū)記身份亮相。在此之前的6月23日，無(wú)錫聯(lián)合擔(dān)保公眾號(hào)便已披露過(guò)他以相同身份到訪該公司的消息。

公開(kāi)活動(dòng)背后，暗藏著這家民營(yíng)銀行治理結(jié)構(gòu)的特殊之處。自2024年1月行長(zhǎng)升任董事長(zhǎng)以來(lái)，奚國(guó)光始終未擔(dān)任該行黨委書(shū)記一職。而在銀行業(yè)普遍實(shí)行“黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)一肩挑”的治理模式下，這種“分設(shè)”安排實(shí)屬少見(jiàn)。

按照行業(yè)慣例，當(dāng)必要程序履行完畢后，黨委書(shū)記李軍，或有可能接棒董事長(zhǎng)一職。這意味著，這家年輕的民營(yíng)銀行將在短短一年半左右再次變更董事長(zhǎng)，而該行第一大股東紅豆集團(tuán)身陷流動(dòng)性危機(jī)，后續(xù)發(fā)展無(wú)疑將牽動(dòng)市場(chǎng)目光。

1、國(guó)企董事長(zhǎng)空降錫商銀行，透露哪些信號(hào)？

早在2023年2月27日，江蘇金融監(jiān)督管理局核準(zhǔn)了李軍國(guó)聯(lián)財(cái)務(wù)董事長(zhǎng)的任職資格。

國(guó)聯(lián)財(cái)務(wù)公司為無(wú)錫市國(guó)聯(lián)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司（下稱(chēng)“無(wú)錫國(guó)聯(lián)發(fā)展”）旗下企業(yè)，李軍此次履新錫商銀行，也意味著他將由國(guó)企跳槽到民企。

對(duì)于無(wú)錫國(guó)聯(lián)發(fā)展，金融圈并不陌生。

2024年，原“泛海系”實(shí)控人盧志強(qiáng)曾控股的民生證券，因“泛海系”陷入流動(dòng)性危機(jī)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后，這塊金融牌照被無(wú)錫國(guó)聯(lián)發(fā)展控股的國(guó)聯(lián)證券以294.92億元拿下了99.26%的股份，一舉成為民生證券控股股東。目前國(guó)聯(lián)證券與民生證券合并，改名為“國(guó)聯(lián)民生證券”。

錫商銀行是紅豆集團(tuán)領(lǐng)頭申請(qǐng)籌備了6年之久，最終在2020年4月正式對(duì)外開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本20億元，成為中國(guó)第19家民營(yíng)銀行，也是江蘇省第二家民營(yíng)銀行。

錫商銀行共有八家股東，包括紅豆集團(tuán)、興達(dá)投資集團(tuán)有限公司、江陰澄星實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司等，其中紅豆集團(tuán)持股比例25%，為第一大股東。這些股東均是江蘇乃至國(guó)內(nèi)制造業(yè)的明星企業(yè)。

錫商銀行成立后，首任董事長(zhǎng)周海江，是該行法定代表人、同時(shí)兼任黨委書(shū)記。

周海江為紅豆集團(tuán)創(chuàng)始人周耀庭之子，是紅豆集團(tuán)現(xiàn)任“掌門(mén)人”，持有集團(tuán)58.5%的股權(quán)。成立初期，錫商銀行就已經(jīng)明確，該行黨委組織關(guān)系隸屬于紅豆集團(tuán)黨委。

直到2024年1月，錫商銀行董事長(zhǎng)正式變更為奚國(guó)光。奚國(guó)光擔(dān)任該行法定代表人、董事長(zhǎng)、黨委書(shū)記卻空缺至今。

回顧錫商銀行過(guò)往人事架構(gòu)，奚國(guó)光在其中占據(jù)重要地位。他曾在紅豆集團(tuán)擔(dān)任副總裁一職，在錫商銀行的籌備階段以紅豆集團(tuán)副總裁身份牽頭相關(guān)事宜，成立后，便擔(dān)任該行行長(zhǎng)，直到2024年1月從行長(zhǎng)升任董事長(zhǎng)。

根據(jù)錫商銀行2024年年度報(bào)告顯示，奚國(guó)光1970年1月出生，現(xiàn)年55歲。在加入紅豆集團(tuán)前，奚國(guó)光有著豐富的銀行業(yè)履歷，早期從銀行職員做起，曾在中國(guó)建設(shè)銀行無(wú)錫分行職員、中國(guó)投資銀行無(wú)錫支行職員、江蘇省分行無(wú)錫資產(chǎn)管理處科長(zhǎng)、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行江蘇省分行信貸二處科長(zhǎng)，中信實(shí)業(yè)銀行南京分行信管部科長(zhǎng)，中信實(shí)業(yè)銀行無(wú)錫分行新區(qū)支行行長(zhǎng)，中信實(shí)業(yè)銀行無(wú)錫分行行長(zhǎng)助理、黨委委員、副行長(zhǎng)、行長(zhǎng)、黨委書(shū)記，中信銀行南京分行黨委委員、行長(zhǎng)助理、中信銀行消費(fèi)金融部副總經(jīng)理、石家莊分行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)等職務(wù)，分管業(yè)務(wù)主要面向個(gè)人金融領(lǐng)域。

從兩任董事長(zhǎng)履歷可以發(fā)現(xiàn)，周海江和奚國(guó)光均來(lái)自紅豆集團(tuán)，而李軍以黨委書(shū)記身份公開(kāi)亮相前，從未在錫商銀行擔(dān)任過(guò)任何職務(wù)。

2024年以來(lái)，該行董監(jiān)高經(jīng)歷一輪大“換血”。

除了董事長(zhǎng)之外，還包括行長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)、首席信息官等高管的變動(dòng)。其中，原風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)顧全林當(dāng)年1月升任行長(zhǎng)。2024年1月，余享華接替顧全林擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，夏可從2024年12月開(kāi)始擔(dān)任該行首席信息官，是2024年該行新晉高管之一。

圖源：年報(bào)

顧全林是一位“80后”高管，曾任北京大學(xué)工商管理研究所助理研究員，中國(guó)銀行個(gè)人金融部風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理，杭州恩牛網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，微貸（杭州）金融信息有限公司首席風(fēng)險(xiǎn)官等。從該行成立之初直到2024年升任行長(zhǎng)前，顧全林一直擔(dān)任風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，目前是民營(yíng)銀行中最年輕的一位行長(zhǎng)。

時(shí)間來(lái)到2025年，2024年年初新進(jìn)入錫商銀行擔(dān)任董事的劉連紅，于同年5月?lián)卧撔懈倍麻L(zhǎng)后，一年后的2025年7月在天眼查等企業(yè)工商查詢平臺(tái)中悄然抹去了副董事長(zhǎng)職務(wù)，但依然是董事。

圖源：天眼查

劉連紅是該行第一任董事長(zhǎng)周海江的配偶，在紅豆股份（600400.SH）持股7.65%、擔(dān)任紅豆集團(tuán)董事。

2、第一大股東紅豆集團(tuán)接連質(zhì)押融資

錫商銀行第一大股東紅豆集團(tuán)，日子并不好過(guò)。

財(cái)報(bào)顯示，截至2024年三季度末，紅豆集團(tuán)總資產(chǎn)為554.62億元，負(fù)債總額為371.09億元，負(fù)債率為66.91%。紅豆集團(tuán)旗下的上市公司紅豆股份2024年?duì)I收19.6億元，同比下滑15.9%；歸母凈利潤(rùn)虧損2.38億元，同比下降893.8%，這是公司自2001年上市24年來(lái)首次出現(xiàn)年度虧損。

2024年9月，上海金融法院凍結(jié)了紅豆集團(tuán)持有的無(wú)錫錫商銀行5500萬(wàn)股權(quán)，凍結(jié)期至2027年9月，這部分凍結(jié)股權(quán)占銀行總股本的2.75%。

圖源：天眼查

紅豆股份作為紅豆集團(tuán)旗下重要上市公司，其股權(quán)質(zhì)押情況也不容樂(lè)觀。

截至2025年6月20日紅豆股份晚間公告顯示，控股股東紅豆集團(tuán)持有紅豆股份13.5億股，占公司總股本的58.9%，其中共質(zhì)押紅豆股份13.51億股股份，占其所持有公司股份總數(shù)的99.9%，占公司總股本的58.84%。紅豆集團(tuán)及其一致行動(dòng)人周海江、無(wú)錫紅閎服飾有限公司合計(jì)持有紅豆股份14.38億股，占公司總股本的62.58%，累計(jì)司法凍結(jié)340.89萬(wàn)股，司法標(biāo)記2.22億股，合計(jì)占持有公司股份總數(shù)的15.66%，占公司總股本的9.8%；累計(jì)輪候凍結(jié)5134.54萬(wàn)股，占持有公司股份總數(shù)的3.57%，占公司總股本的2.24%。

為了緩解資金壓力，紅豆集團(tuán)于2024年11月12日將其持有的紅豆股份2200萬(wàn)股無(wú)限售流通股質(zhì)押給浦發(fā)銀行無(wú)錫分行；

2025年3月25日，紅豆集團(tuán)就將其持有的紅豆股份的2.51億股，分4筆質(zhì)押給了江蘇銀行無(wú)錫分行。

2025年4月2日、4月9日、4月17日，紅豆集團(tuán)分別將持有的紅豆股份8150萬(wàn)股、8300萬(wàn)股、8350萬(wàn)股無(wú)限售流通股質(zhì)押給了國(guó)聯(lián)信托。

5月28日，紅豆集團(tuán)還將其所持的利安人壽9441.12萬(wàn)股股份質(zhì)押給了江蘇銀行無(wú)錫分行，股權(quán)出質(zhì)比例達(dá)到其所持股的100%。

如此高比例的股權(quán)質(zhì)押與凍結(jié)，反映出紅豆集團(tuán)存在的巨大資金壓力。

從訴訟信息來(lái)看，紅豆集團(tuán)卷入了多起與金融機(jī)構(gòu)的糾紛案件。

3月20日，南京市雨花臺(tái)區(qū)人民法院開(kāi)庭審理了一起涉及金融借款合同糾紛的案件，原告為南京市金石科技小額貸款股份有限公司，被告包括紅豆集團(tuán)。

此外，2月20日，江蘇省南京市中級(jí)人民法院開(kāi)庭審理了一起合同糾紛案件，原告為中國(guó)中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司江蘇省分公司，被告同樣包含紅豆集團(tuán)及其旗下多家子公司。

不僅如此，2024年11月21日，上海金融法院審理的一起股東損害公司債權(quán)人利益責(zé)任糾紛案件中，紅豆集團(tuán)也作為被告/被上訴人出現(xiàn)在訴訟名單里，原告為上海呈帆企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）。

一系列訴訟案件，表明紅豆集團(tuán)與多家金融機(jī)構(gòu)之間存在債權(quán)債務(wù)等方面的矛盾，進(jìn)一步加劇了其流動(dòng)性緊張的局面。

3、不良率升至1.25%，催收的“小伙伴”增加了

該行開(kāi)業(yè)之時(shí)，周海江在開(kāi)業(yè)儀式上明確指出，要將錫商銀行打造成具有物聯(lián)網(wǎng)金融特色的科技型銀行，目標(biāo)成為全國(guó)民營(yíng)銀行的標(biāo)桿。在周海江掌舵期間，錫商銀行展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2020年-2023年，該行資產(chǎn)總額從123.01億元增長(zhǎng)至369.71億元，營(yíng)業(yè)收入從1.6億元增長(zhǎng)至16.17億元，凈利潤(rùn)從-0.71億元提升至3.87億元。

不過(guò)，在業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，該行也面臨一些合規(guī)挑戰(zhàn)。其中，2022年因轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營(yíng)成本、個(gè)人貸款管理不到位，被原江蘇銀保監(jiān)局處以45萬(wàn)元罰單。

2024年年初，奚國(guó)光代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)后，該行資產(chǎn)總額增長(zhǎng)至402.81億元，不過(guò)增利不增收，營(yíng)業(yè)收入11.85億，同比下降24.74%，凈利潤(rùn)4.2億元，增幅8.39%。

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是信用減值損失大幅下降、以及撥備覆蓋率從2023年的419.91%猛降到241.83%。而通過(guò)調(diào)節(jié)撥備覆蓋率來(lái)提升凈利潤(rùn)的方式能否持續(xù)引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑。

從凈息差表現(xiàn)看，雖然該行凈息差2024年末達(dá)到5.85%，連續(xù)兩年在民營(yíng)銀行排名第一，而銀行業(yè)平均凈息差已經(jīng)降到1.52%，不過(guò)盡管該行凈息差超過(guò)5%以上的水平，但營(yíng)業(yè)收入下降依然嚴(yán)重，主要原因在于該行手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入虧了9.99億元，這筆錢(qián)主要是給合作的助貸平臺(tái)了。

截至2024年末，該行各項(xiàng)貸款余額289.69億元，其中個(gè)人消費(fèi)貸達(dá)到了226.57億，占比高達(dá)78.26%，而對(duì)公貸款僅占21.74%，為62.94億。這樣的貸款結(jié)構(gòu)，與當(dāng)初以物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)貸款的核心理念出現(xiàn)較大偏差。

成立之初，錫商銀行主打物聯(lián)網(wǎng)概念，按照當(dāng)初錫商銀行成立之初的對(duì)外解釋?zhuān)拔锫?lián)網(wǎng)金融可以通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)，將企業(yè)信用狀況數(shù)據(jù)化，解決企業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押?jiǎn)栴}，使得原來(lái)銀行不愿貸、不敢貸、不想貸的一些小微企業(yè)能獲得銀行的信貸支持。”但成立五年，這家民營(yíng)銀行主要依賴(lài)個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)支撐。

錫商銀行從2020年到2023年三年間，個(gè)人消費(fèi)貸款余額從45.19億元飆升至146.37億元，增幅高達(dá)223.9%，個(gè)貸業(yè)務(wù)迅猛增長(zhǎng)，主要來(lái)自于助貸平臺(tái)合作以及聯(lián)合貸。

從黑貓投訴平臺(tái)等資料來(lái)源顯示，錫商銀行與易借速貸、度小滿、時(shí)光分期、小贏卡貸、洋錢(qián)罐等多個(gè)借款A(yù)PP合作放貸，錫商銀行需要支付給這些助貸機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)和傭金。

2024年，錫商銀行的不良貸款金額達(dá)到了3.62億元，比上一年增加了1.91億元，增幅111.7%。不良貸款率1.25%，同比增幅達(dá)83.82%。

不良率上升，錫商銀行通過(guò)不斷增加委外催收機(jī)構(gòu)，幫助銀行追討逾期未還的貸款。

2024年11月，錫商銀行公示委外催收合作機(jī)構(gòu)信息，其中包括河南豫之源、上海聞婷投資管理、成都融順昌商務(wù)咨詢等10家機(jī)構(gòu)。2025年5月，該行委外催收合作機(jī)構(gòu)名單增至15家。

圖源：錫商銀行公告

李軍若順利當(dāng)選該行“掌舵人”，上任初期即面臨多重壓力，包括戰(zhàn)略延續(xù)性與調(diào)整的平衡，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、市場(chǎng)波動(dòng)及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的挑戰(zhàn)。你是否看好錫商銀行的未來(lái)發(fā)展？評(píng)論區(qū)聊聊吧。