曾經(jīng)“躺著賺錢”的日系車開始迎來陣痛。近期，日系車三巨頭相繼發(fā)布的本財(cái)年一季度（2025年4月1日-6月30日）財(cái)報(bào)顯示，三家車企均面臨不同程度的利潤下滑問題。

作為全球最大汽車制造商，豐田本季度雖然銷量和營收均有增長，但卻陷入了增收不增利的局面。當(dāng)季營業(yè)利潤同比下降11%至1.17萬億日元，凈利潤更是同比大降37%至8414億日元。

本田凈利潤腰斬，當(dāng)季銷售凈額5.34萬億日元，同比減少1.2%；經(jīng)營利潤2441.7億日元，同比減少49.6%；凈利潤1966.7億日元，同比減少50.2%。

日產(chǎn)的情況最為糟糕，是日系三強(qiáng)中唯一出現(xiàn)虧損的車企。日產(chǎn)當(dāng)季營收27069億日元，上年同期為29984億日元；凈虧損1157億日元，上年同期凈利潤286億日元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

對于利潤下滑，日系三強(qiáng)均將矛頭指向美國的關(guān)稅措施。今年4月，特朗普政府宣布對日本輸美商品征收25%關(guān)稅（原為2.5%）。雖然7月美日協(xié)議又將稅率降至15%，但這仍遠(yuǎn)高于歷史平均水平，對汽車等大宗日本輸美商品造成重大打擊。

日本財(cái)務(wù)省公布的貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月至6月，受美國政府關(guān)稅政策的影響，日本對美出口連續(xù)3個(gè)月同比下降，且降幅呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢。其中，6月日本對美汽車出口額銳減，同比下降26.7%。

美國是豐田、本田、日產(chǎn)的核心市場之一，關(guān)稅對其業(yè)績影響明顯。豐田預(yù)計(jì)，美國關(guān)稅將導(dǎo)致財(cái)年?duì)I業(yè)利潤下降1.4萬億日元，其中4月至6月間減少4500億日元；本田則表示，美國關(guān)稅政策使其第一財(cái)季營業(yè)利潤減少約1250億日元。

將范圍擴(kuò)大至日本七大汽車制造商，受美國政府的汽車關(guān)稅影響，他們預(yù)計(jì)2025財(cái)年（2025年4月-2026年3月）營業(yè)利潤合計(jì)將減少大約2.67萬億日元，規(guī)模相當(dāng)于七家車企上財(cái)年?duì)I業(yè)利潤的三成多。

對于以海外市場為主的日本車企來說，匯率的波動(dòng)也對企業(yè)業(yè)績帶來重要影響。豐田稱，關(guān)稅政策和日元升值等利潤下行因素對公司的運(yùn)營影響顯著，超過了產(chǎn)量增加等利潤增長因素的影響。豐田預(yù)計(jì)，日元匯率升值將導(dǎo)致豐田本財(cái)年利潤減少7250億日元。

除了關(guān)稅和匯率因素，日系三強(qiáng)在新能源領(lǐng)域動(dòng)作遲緩且收效不明顯，在中國市場份額不斷受到擠壓，也造成了業(yè)績承壓。

中國是全球最大的汽車市場，也是日系車企不可忽視的重要市場，近年來，在中國市場新能源轉(zhuǎn)型的潮流下，日系車企固守燃油車基本盤，沒有第一時(shí)間跟上電動(dòng)化和智能化趨勢，銷量不斷出現(xiàn)下滑。

乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，7月日系汽車品牌在華零售份額為12.9%，雖同比持平，但較巔峰期已經(jīng)腰斬，而且品牌影響力和號(hào)召力也大打折扣。

今年上半年，本田和日產(chǎn)仍然延續(xù)著銷量下滑的頹勢。本田在中國市場累計(jì)銷量為31.52萬輛，同比下滑24.2%；日產(chǎn)汽車在中國市場累計(jì)銷量為27.96萬輛，同比下降約17.6%。

豐田則恢復(fù)增長，上半年在華銷量達(dá)83.77萬臺(tái)，同比增長6.8%，是近四年首次同比增長。其中，一汽豐田共銷售37.78萬臺(tái)汽車，同比增長16%；廣汽豐田的銷量則達(dá)到34.48萬臺(tái)，同比增長2.58%。

豐田對此解釋稱，得益于中國政府推出的以舊換新補(bǔ)貼政策刺激，豐田混合動(dòng)力產(chǎn)品和新款純電車型鉑智3X的銷量迅猛增長。

為了跟上轉(zhuǎn)型步伐，豐田還進(jìn)一步加大了在中國市場的電動(dòng)化投資。豐田旗下豪華品牌雷克薩斯今年初宣布在上海獨(dú)資設(shè)立純電動(dòng)汽車及電池公司，成為繼特斯拉之后，第二家在華獨(dú)資建廠的汽車品牌。

日產(chǎn)則通過一款純電車型N7在中國新能源市場扳回一城。今年4月，日產(chǎn)在華合資公司東風(fēng)日產(chǎn)在推出自研首款純電車型N7，短短一個(gè)半月的時(shí)間，累計(jì)交付已經(jīng)破萬，6月和7月銷量均突破6000輛，顯示出合資品牌在新能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Α?/span>

本田上半年在華推出的東風(fēng)本田S7 和廣汽本田P7兩款純電產(chǎn)品，市場反響并不佳。5月20日，本田宣布，將調(diào)整純電動(dòng)汽車戰(zhàn)略大幅縮減相關(guān)投資，原計(jì)劃到2030年度投資10萬億日元用于純電動(dòng)汽車和軟件開發(fā)，將減少3成至7萬億日元。

在共性原因之外，日系三強(qiáng)業(yè)績下滑也有自身的復(fù)雜因素。如日產(chǎn)汽車自前任CEO戈恩離開后，遺留下產(chǎn)能、成本等諸多問題，去年底與本田汽車的合并重組告吹。業(yè)績壓力下，日產(chǎn)汽車公布了一系列重組計(jì)劃，包括上萬人的裁員和產(chǎn)能削減。

值得注意的是，利潤下滑也并非只是日系車所面臨的困境，大眾、現(xiàn)代、通用等跨國巨頭最新財(cái)季的利潤都不同程度出現(xiàn)了下滑。