中國銀河證券指出，中美貿(mào)易摩擦再度引發(fā)市場關注。市場大概率不會復制4月7日行情。短期來看，外部環(huán)境不確定上升壓制市場風險偏好，疊加部分資金獲利回吐壓力，將加劇市場波動，個股分歧或加大。但是驅(qū)動本輪行情的核心因素并未改變。流動性預計延續(xù)向好趨勢。在“十五五”規(guī)劃關鍵窗口期和三季報披露窗口期，重點關注新一輪政策聚焦領域和業(yè)績確定性較強板塊。配置機會方面，關稅沖擊下，關注有色金屬（貴金屬、工業(yè)金屬、小金屬）、農(nóng)業(yè)、能源行業(yè)的投資機會。（1）反內(nèi)卷：“十五五”時期，反內(nèi)卷政策將保持延續(xù)性，并在現(xiàn)有基礎上進一步深化。（2）新質(zhì)生產(chǎn)力主題：順應國家戰(zhàn)略、具備真實技術(shù)壁壘的科技企業(yè)將是A股投資的重要主線。短期關注低位補漲板塊，中長期關注產(chǎn)業(yè)趨勢突破。（3）大消費板塊：擴內(nèi)需政策進一步落地，有望帶動行情向上。供需兩端協(xié)同發(fā)力下，新消費浪潮正蓬勃興起。（4）“兩重”領域：多地重大工程項目建設加快推進，將推動產(chǎn)業(yè)鏈的完善和發(fā)展。