文｜財(cái)天COVER 張向陽
編輯 | 吳躍
12月9日，阿里司法拍賣平臺(tái)顯示，河南僑華商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“河南僑華商管”）持有的酒便利3831.21萬股份公開拍賣結(jié)束，共青城創(chuàng)東方華科股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“創(chuàng)東方華科”）以最高應(yīng)價(jià)勝出，總成交價(jià)為6839.96萬元。
競拍信息顯示，本次拍賣分三筆進(jìn)行，拍賣股份分別約2238.55萬股、1365.82萬股、226.84萬股，成交價(jià)分別為3922.92萬元、2393.51萬元、523.53萬元。競拍股份合計(jì)約3831.21萬股，約占酒便利總股本的51%，全部由創(chuàng)東方華科競得。
河南僑華商管原為酒便利的控股股東。上述競拍的結(jié)束，意味著河南酒類零售企業(yè)酒便利正式易主。
作為專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，創(chuàng)東方華科的背后站著上市公司天音控股。天音控股的全資子公司天音通信，對(duì)創(chuàng)東方華科的出資約為32.31%，在6個(gè)合伙人中占比最大。創(chuàng)東方華科屬于天音控股的聯(lián)營企業(yè)，對(duì)其凈利潤影響超10%。
此前，在酒類流通行業(yè)，創(chuàng)東方華科已有多起投資。
天眼查App顯示，截至12月9日，創(chuàng)東方華科已持有酒仙網(wǎng)4.66%的股份，并與酒仙網(wǎng)共同成立了新零售平臺(tái)“酒快到”。其中，創(chuàng)東方華科持有天津酒快到新零售有限公司60%的股權(quán)，酒仙網(wǎng)持股40%。
創(chuàng)東方華科控股酒便利，是天音控股在酒類流通行業(yè)的再一次出手。
天音控股是國內(nèi)領(lǐng)先的智能終端全渠道綜合服務(wù)商，通過產(chǎn)業(yè)一體數(shù)智網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)賦能產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)，經(jīng)過20多年的深耕，現(xiàn)已成為集智能終端銷售服務(wù)、彩票、移動(dòng)轉(zhuǎn)售、手機(jī)售后服務(wù)等業(yè)務(wù)為一體的大型集團(tuán)化公司。
2024年，天音控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為840.38億元，同比下降11.38%；歸母凈利潤為0.31億元，同比下降62.72%。2025年前三季度，天音控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入655.71億元，同比下降5.50%；歸母凈利潤為-0.57億元，同比下降376.06%，出現(xiàn)了虧損。
從2024年來看，在天音控股的各業(yè)務(wù)板塊中，通信產(chǎn)品銷售營收占比為69.39%、零售電商占比29.34%，通信產(chǎn)品維修、彩票業(yè)務(wù)、其他（含互聯(lián)網(wǎng)）三個(gè)板塊加起來占比不到1.3%。
可見，智能終端銷售業(yè)務(wù)是天音控股的核心業(yè)務(wù)。天音控股稱，憑借與蘋果、三星、華為三大頭部手機(jī)品牌長期、緊密、深度、友好的合作，其牢牢占據(jù)智能終端銷售市場頭部位置和領(lǐng)先的市場份額。
處于經(jīng)營困境中的酒便利，的確需要“救星”。天音控股會(huì)是酒便利的救命稻草嗎？
命運(yùn)多舛的酒便利
截至12月10日，酒便利官網(wǎng)顯示，其擁有300+家門店，主打“20分鐘喝上放心酒”的購酒體驗(yàn)，門店覆蓋了河南、北京、杭州、西安等市場。
成立于2010年的酒便利，辦公地址位于河南鄭州。其采用“互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)+呼叫中心+實(shí)體門店+20分鐘配送”的線上線下一體化的新零售經(jīng)營模式。
在鄭州開出首批門店時(shí)，“20分鐘喝上放心酒”的前置倉模式，使得酒便利成了國內(nèi)為數(shù)不多聚焦“便利”屬性的酒類流通品牌。這一創(chuàng)新模式，也為其吸引來了眾多資本。
從2015年到2018年，酒便利獲得了多輪融資，投資方包括光大常春藤、聯(lián)想控股、河南國控互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基金、貴州仁懷醬香型白酒產(chǎn)投等。其中，2015年，聯(lián)想控股更是以4億元投資了酒便利。
彼時(shí)，O2O概念響徹整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)，白酒行業(yè)開始走出深度調(diào)整期，迎來新一輪發(fā)展期。對(duì)于為何投資酒便利，聯(lián)想控股方面表示，酒水市場發(fā)展空間巨大，酒便利高效便捷的“20分鐘送達(dá)”商業(yè)模式，抓住了消費(fèi)者的“痛點(diǎn)”。
當(dāng)時(shí)，酒便利確實(shí)是白酒流通市場上的香餑餑。2016年，酒便利迎來高光時(shí)刻——新三板掛牌上市。隨后，其業(yè)務(wù)擴(kuò)張至10多個(gè)省市，門店也持續(xù)擴(kuò)張。
然而，曾經(jīng)的風(fēng)光與現(xiàn)在的困窘形成了鮮明對(duì)比。
2024年，酒便利實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入16.79億元，同比下降了3.77%；歸母凈利潤更是由上年的盈利轉(zhuǎn)為虧損，虧損額為1.09億元。
2025年上半年，酒便利的業(yè)績進(jìn)一步變差，營業(yè)總收入為5.98億元，同比大降37.1%；歸母凈利潤虧損0.62億元，同比下降641.51%。同期，其資產(chǎn)負(fù)債率升至74%。
酒便利的轉(zhuǎn)折始于2021年。聯(lián)想控股旗下佳沃集團(tuán)以2.98億元清倉離場，接盤方河南僑華商管成為大股東。之后，酒便利的創(chuàng)始人、實(shí)際控制人、董事長——王雪，逐漸通過股份轉(zhuǎn)讓減持退出，河南僑華商管成為控股股東，實(shí)際控制人為余增云。
隨即而來的是董事長換人和高管變動(dòng)。
2024年11月，酒便利發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人余增云被立案調(diào)查。這加劇了酒便利的經(jīng)營問題。2024年報(bào)發(fā)布后，酒便利更是兩次收到問詢函。
“實(shí)控人涉案給酒便利帶來金融機(jī)構(gòu)續(xù)貸困難、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流緊張、供應(yīng)商貨款延遲支付等問題?！本票憷?024年報(bào)中稱。其中，其應(yīng)付賬款年末余額由2023年末的6718.11萬元增加至2024年末的超1.15億元，幾乎翻倍。
2025年8月，酒便利的董事會(huì)在審議通過《關(guān)于公司2025年半年度報(bào)告的議案》時(shí)，6票同意，1票反對(duì)，反對(duì)的原因有：酒便利收入和利潤大幅下滑，同時(shí)總資產(chǎn)減少，管理層未對(duì)此關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分披露和評(píng)估；多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)）持續(xù)惡化；年報(bào)未真實(shí)反映公司產(chǎn)生大額虧損的原因。
做酒類流通生意的企業(yè)，不管是1919還是華致酒行，同樣面臨經(jīng)營壓力。
2025年第三季度，“A股酒類流通第一股”華致酒行，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為12.14億元，同比下降35.7%；歸母凈利潤為-2.55億元，同比下降2112.6%。
在深處調(diào)整期的白酒行業(yè)，天音控股入局酒便利，能否助其重回正軌？