中信建投研報(bào)稱，證券方面，2026年政策利好驅(qū)動(dòng)業(yè)績持續(xù)增長，板塊有望重新定價(jià)。2025年證券行業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期，但券商股票因缺少獨(dú)立催化、前兩年悲觀情緒的延續(xù)等原因而導(dǎo)致超額收益不佳。當(dāng)前“服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力+中長期資金入市+券商國際化機(jī)遇”三大核心利好邏輯尚未被市場(chǎng)充分定價(jià)，其驅(qū)動(dòng)的投行、資管、國際業(yè)務(wù)等新動(dòng)能，有望在2026年后逐步兌現(xiàn)至行業(yè)基本面，為中長期業(yè)績彈性與韌性提供堅(jiān)實(shí)支撐，無需擔(dān)憂增長斷層。