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商業(yè)頭條No.104 | 中海“搶食”商業(yè)地產(chǎn)

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商業(yè)頭條No.104 | 中?!皳屖场鄙虡I(yè)地產(chǎn)

要到2030年,用五年時(shí)間躋身前五,中海正在商業(yè)上來(lái)一場(chǎng)狂飆突進(jìn)。

商業(yè)頭條No.104 | 中?!皳屖场鄙虡I(yè)地產(chǎn)

界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

界面新聞?dòng)浾?| 王妤涵

界面新聞編輯 | 李慎

廣東佛山映月湖畔,一座由原名為南海怡豐城改造而來(lái)的商場(chǎng)重新開(kāi)業(yè)。在附近市民的記憶中,這本來(lái)是一個(gè)商戶營(yíng)業(yè)率不足30%且品牌組合老化,人流稀少。

“以前這里布局很亂,沒(méi)有什么值得逛的,現(xiàn)在每次來(lái)都有新品牌,周末帶孩子來(lái)能玩一下午?!奔易「浇氖忻窈闻扛嬖V記者。

近期,界面新聞?dòng)浾邔?shí)地走訪了改造后的項(xiàng)目,商場(chǎng)的公區(qū)、車庫(kù)、天花及交通動(dòng)線都有了優(yōu)化,重新規(guī)劃后的商場(chǎng)視野通透,商場(chǎng)動(dòng)線從原來(lái)的“線性”改為“環(huán)形”,天花高度提升后,空間感更加開(kāi)闊。這座商場(chǎng)原本建筑面積為4萬(wàn)平方米,經(jīng)中海改造后,新增租賃面積超1萬(wàn)平米。與此同時(shí),還引入了海底撈、霸王茶姬等40多個(gè)當(dāng)下熱門品牌入駐,替代了原有的低效商戶。

改造后的佛山映月湖環(huán)宇城  界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

這座新的商場(chǎng)的名字,叫“環(huán)宇城”。從映月湖環(huán)宇城驅(qū)車4公里,即可到達(dá)佛山的另一座同樣以環(huán)宇城命名的商場(chǎng),千燈湖環(huán)宇城。自2016年開(kāi)業(yè)以來(lái),千燈湖環(huán)宇城一直是佛山商場(chǎng)里的“人氣王”,常年位居各類熱評(píng)榜單前三,平均出租率高達(dá)99%以上。

最近幾年來(lái),在全國(guó)一二線城市陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)了多個(gè)以“環(huán)宇”命名的商業(yè)項(xiàng)目,視規(guī)模和定位不同,分別名為環(huán)宇城、環(huán)宇坊、環(huán)宇薈。在這三個(gè)名字的前面,則通常又冠有為人熟知的兩個(gè)字,中海。

截至2024年,在全國(guó)15座核心城市已有30余座中海環(huán)宇項(xiàng)目,資產(chǎn)規(guī)模超400萬(wàn)平米,購(gòu)物中心收入達(dá)22.6億元,同比上漲34.6%,四年復(fù)合增長(zhǎng)率27.1%。它們共同組成了這家地產(chǎn)央企的商業(yè)板塊,中海商業(yè)。

圖表制作:界面新聞 何苗

“到‘十五五’末期(即2030年),中海商業(yè)要進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)的第一梯隊(duì)(行業(yè)前5名),實(shí)現(xiàn)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)‘?dāng)?shù)一數(shù)二’地位相匹配的商業(yè)影響力?!苯?,鮮少出現(xiàn)在公眾視野的中海商業(yè)公司副總經(jīng)理張建華接受了界面新聞?dòng)浾叩牟稍L,首次向外界講述了這家在香港房地產(chǎn)起家,以高端住宅和寫字樓開(kāi)發(fā)著稱的央企,作為商業(yè)領(lǐng)域的后來(lái)者,如何實(shí)施自己的追趕計(jì)劃。

被動(dòng)跟隨

以取自《道德經(jīng)》“遍布環(huán)宇矣,而無(wú)處不在”中的“環(huán)宇”二字為名,中海商業(yè)以 “3+3”產(chǎn)品矩陣構(gòu)建自己的商業(yè)版圖——“環(huán)宇城、環(huán)宇坊、環(huán)宇薈”,這三大標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品線與其地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的“里、巷、集”三大非標(biāo)產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)展。

其中,環(huán)宇城定位區(qū)域型購(gòu)物中心,以10-15萬(wàn)方的體量布局在上海、濟(jì)南等核心城市;環(huán)宇坊為社區(qū)商業(yè),主要服務(wù)社區(qū)居民的日常生活需求;環(huán)宇薈則作為中海旗下寫字樓的配套商業(yè),強(qiáng)調(diào)精品化與體驗(yàn)感。

圖表制作:界面新聞 何苗

無(wú)論對(duì)于市民還是地產(chǎn)行業(yè),中海的環(huán)宇系事實(shí)上都是個(gè)新事物。中海一直以來(lái)“押注”寫字樓,在同行眼里,中海商業(yè)也“沒(méi)有存在感”,華潤(rùn)、龍湖、萬(wàn)達(dá)甚至都沒(méi)有對(duì)標(biāo)過(guò)任何中海的項(xiàng)目。

“市面上的頭部玩家們都做了至少十年以上,現(xiàn)在才發(fā)力很難做,地都拿不到?!币晃恢虡I(yè)地產(chǎn)企業(yè)高管向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

以華潤(rùn)為例,華潤(rùn)商業(yè)的標(biāo)桿項(xiàng)目——深圳萬(wàn)象城由“靈魂”人物吳向東帶隊(duì)打造,誕生之初就對(duì)標(biāo)海港城、太古廣場(chǎng)等香港頂級(jí)購(gòu)物中心,引入頂級(jí)奢侈品牌,配套高端酒店、住宅、辦公樓,規(guī)劃為業(yè)態(tài)多樣、配套齊全的商業(yè)地標(biāo),在深圳一亮相就成為頂流。

“當(dāng)初吳總拍胸脯,深圳萬(wàn)象城一定要對(duì)標(biāo)香港最高級(jí)的商場(chǎng)來(lái)打造,要做就做最好。其實(shí)在集團(tuán)內(nèi)部聲音不是那么齊,很多人反對(duì),覺(jué)得沒(méi)必要,也有點(diǎn)缺乏信心?!比A潤(rùn)商業(yè)一位高管向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

但吳向東力排眾議,最終“萬(wàn)象城”品牌在全國(guó)打響,地方政府紛紛上門邀請(qǐng)。這個(gè)項(xiàng)目也成為華潤(rùn)商業(yè)的“黃埔軍校”,培養(yǎng)了大量人才,為華潤(rùn)商業(yè)接下來(lái)十年的全國(guó)大發(fā)展打下基礎(chǔ)。2024年,華潤(rùn)置地商業(yè)所在的經(jīng)常性業(yè)務(wù)板塊收入416億元,占總收入的比重為14.9%,但利潤(rùn)貢獻(xiàn)卻達(dá)到40.7%,已經(jīng)突破百億大關(guān)。

王健林在2015年提出萬(wàn)達(dá)“去地產(chǎn)化”,即主動(dòng)弱化住宅開(kāi)發(fā),并提出“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略的兩大目標(biāo):一是2020年開(kāi)業(yè)400個(gè)至500個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)到2025年?duì)幦¢_(kāi)業(yè)1000個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng);二是2020年萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)凈利潤(rùn)的三分之二要來(lái)自租賃收入。

龍湖吳亞軍則在2013年前后,提出“每年將住宅銷售回款的10%投入到商業(yè)”的鐵律。中海現(xiàn)在“擠進(jìn)”商業(yè),難免被認(rèn)為有點(diǎn)晚了。

2011年前后,中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)黃金時(shí)代的第一個(gè)峰值,住宅開(kāi)發(fā)的高周轉(zhuǎn)、高利潤(rùn)成為絕大多數(shù)房企的核心追求。中海在住宅和甲級(jí)寫字樓領(lǐng)域確立了領(lǐng)先地位。購(gòu)物中心業(yè)務(wù)采取了被動(dòng)跟隨策略——僅僅是作為住宅項(xiàng)目的配套,核心目的是提升住宅溢價(jià)、促進(jìn)銷售。

2012年,中海商業(yè)正式開(kāi)啟公司化運(yùn)作,但這個(gè)部門只是住宅開(kāi)發(fā)主業(yè)的附屬部門,缺乏獨(dú)立的人事權(quán)與財(cái)權(quán),核心團(tuán)隊(duì)多從地產(chǎn)板塊抽調(diào),專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足。

2013年,濟(jì)南環(huán)宇城的開(kāi)業(yè)成為中海商業(yè)探索期的標(biāo)志性事件。這個(gè)位于濟(jì)南二環(huán)邊市中板塊的項(xiàng)目,是中海國(guó)際社區(qū)超大型住宅的配套商業(yè)。憑借周邊密集的居住區(qū)和高校資源,項(xiàng)目開(kāi)業(yè)當(dāng)天客流量突破10萬(wàn)人次,實(shí)現(xiàn)滿鋪開(kāi)業(yè)。首年租金收入突破1億元,出租率長(zhǎng)期保持在90%以上,成為中海商業(yè)早期的標(biāo)桿。

這一“意外驚喜”雖然讓中??吹搅松虡I(yè)板塊的潛力,但并沒(méi)有獨(dú)立發(fā)展,仍是定位住宅開(kāi)發(fā)的附庸。

“第一階段(2011-2015年)我們是被動(dòng)持有商業(yè)進(jìn)行探索,與地產(chǎn)是協(xié)同關(guān)系?!睆埥ㄈA說(shuō)。

缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的體系,是當(dāng)時(shí)最核心的短板。濟(jì)南環(huán)宇城的成功更多是得益于區(qū)域市場(chǎng)的空白,并未能沉淀出一套可復(fù)制的商業(yè)模式。這直接導(dǎo)致后續(xù)在其他城市開(kāi)發(fā)的商業(yè)項(xiàng)目,都只能根據(jù)當(dāng)?shù)刈≌枨蟆傲可矶ㄖ啤?,缺乏統(tǒng)一的品牌形象和運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn),品牌辨識(shí)度極低。

運(yùn)營(yíng)能力薄弱也嚴(yán)重制約了發(fā)展。早期團(tuán)隊(duì)缺乏專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),招商嚴(yán)重依賴地產(chǎn)板塊的資源,日常運(yùn)營(yíng)多停留在基礎(chǔ)物業(yè)管理層面。加之布局分散且被動(dòng),項(xiàng)目選址完全服從于地產(chǎn)主業(yè)的布局,缺乏獨(dú)立的投資判斷,難以形成區(qū)域協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

就在中海緩慢“摸索”的同時(shí),華潤(rùn)、龍湖已快速建立起獨(dú)立的商業(yè)產(chǎn)品線,華潤(rùn)的“萬(wàn)象系列”包含萬(wàn)象城、萬(wàn)象匯、萬(wàn)象天地、“龍湖天街”的品牌的影響力也日益擴(kuò)大。中海與頭部玩家的差距,在這一階段被悄然拉開(kāi)。

時(shí)機(jī)來(lái)臨

到2015年之后,曾被中海寄予厚望的寫字樓市場(chǎng)也開(kāi)始發(fā)生巨變。告別短暫的建設(shè)潮,全國(guó)主要城市的寫字樓供給很快出現(xiàn)大面積過(guò)剩。以深圳為例,2016年寫字樓新增供應(yīng)和凈吸納量達(dá)到歷史高位,空置率也由此快速上升。

中海旗下自持寫字樓—北京中海廣場(chǎng) 圖源:中海地產(chǎn)

中海管理層很快意識(shí)到,商業(yè)板塊必須從“附屬部門”升級(jí)為“核心業(yè)務(wù)線”,尤其是需要大力發(fā)展購(gòu)物中心業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品線體系的構(gòu)建是這一階段的核心突破。2018年,伴隨北京環(huán)宇薈、上海環(huán)宇薈、成都右岸環(huán)宇坊等幾個(gè)項(xiàng)目的相繼開(kāi)業(yè),中海環(huán)宇系購(gòu)物中心的幾條產(chǎn)品線全線落地。

標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線的成型,讓中海商業(yè)實(shí)現(xiàn)了從零散項(xiàng)目到規(guī)模復(fù)制的跨越。2016-2019年,新增15個(gè)商業(yè)項(xiàng)目,2019年底運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目達(dá)22個(gè),管理面積367萬(wàn)平方米,年?duì)I收突破16億元,較2015年增長(zhǎng)78%。

佛山的千燈湖環(huán)宇城  界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

在城市布局上,中海商業(yè)也明確了“核心城市深耕”策略,聚焦長(zhǎng)三角、珠三角、成渝等核心城市群,避免盲目擴(kuò)張。截至2019年底,項(xiàng)目已覆蓋北京、上海、成都、南京、佛山等15座核心城市,一線及新一線城市項(xiàng)目貢獻(xiàn)了89%的營(yíng)業(yè)收入,形成“一線樹標(biāo)桿、二線擴(kuò)規(guī)?!钡牟季指窬?。

然而同一時(shí)期,華潤(rùn)在全國(guó)不斷落地新項(xiàng)目,擴(kuò)大頭部市場(chǎng)地位,同時(shí)開(kāi)啟了大會(huì)員體系建設(shè),把全國(guó)的住宅、商業(yè)、物業(yè)等跟華潤(rùn)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)的客戶都一網(wǎng)打盡。這直接導(dǎo)致核心城市好地段都被占滿了,后來(lái)者既“拿不到地”,也搶不來(lái)人。

龍湖則“重金”打造了自己的數(shù)字化系統(tǒng),高薪從大廠挖人組建了幾百人的“科技團(tuán)隊(duì)”,培育出龍湖商業(yè)最核心的能力“瓏珠”會(huì)員積分體系,覆蓋龍湖旗下的住宅、購(gòu)物中心、租賃住房等各類場(chǎng)景中,用戶通過(guò)消費(fèi)或參與活動(dòng)可以獲得瓏珠積分,用積分再來(lái)抵扣現(xiàn)金進(jìn)行消費(fèi),增加使用粘性,筑起了深厚的運(yùn)營(yíng)護(hù)城河。

這一時(shí)期,中海雖然通過(guò)產(chǎn)品線標(biāo)準(zhǔn)化、布局精準(zhǔn)化、運(yùn)營(yíng)體系化,完成了從“地產(chǎn)附屬”到“獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變,但始終處于追趕地位。在商業(yè)地產(chǎn)這個(gè)需要持續(xù)耕耘、不斷投入和積累的領(lǐng)域,唯一的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”可能就是趕上了REITs開(kāi)閘。

2020年公募REITs試點(diǎn)的啟動(dòng),為中海商業(yè)提供了換道超車的“質(zhì)變”機(jī)遇。截至2025年11月末,中國(guó)公募REITs市場(chǎng)已成立78只產(chǎn)品,總發(fā)行規(guī)模超過(guò)2000億元,總市值突破2200億元。

而中海商業(yè)REITs的發(fā)端,就是本文開(kāi)頭所提到的佛山映月湖環(huán)宇城項(xiàng)目。

中海商業(yè)團(tuán)隊(duì)考察后覺(jué)得,這個(gè)項(xiàng)目輻射周邊50萬(wàn)常住人口,地段、交通、配套都比較成熟,符合改造提升的標(biāo)準(zhǔn)。

“除了100%的股權(quán)收購(gòu)?fù)猓覀冞€拿出巨資對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行整改,”中海商業(yè)佛山商管公司副總田健表示。2025年,這一資產(chǎn)被打包成REITs上市,實(shí)現(xiàn)“投融管退”全流程閉環(huán)。

2025年10月31日,深圳證券交易所,華夏中海商業(yè)REITs的上市鐘聲敲響。這只以佛山映月湖環(huán)宇城為底層資產(chǎn)的公募REITs,以361.9倍的公眾認(rèn)購(gòu)倍數(shù)、1600億元的總認(rèn)購(gòu)金額,創(chuàng)下消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)的認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。

據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私?,中海?nèi)部明確提出從“持有資產(chǎn)”到“運(yùn)營(yíng)并退出資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)型目標(biāo),構(gòu)建完整的“投融管退”資本閉環(huán)。

佛山映月湖環(huán)宇城的成功,為這一新模式打版?!皬氖召?gòu)到推出僅用4年,這種模式可以復(fù)制到更多項(xiàng)目?!睆埥ㄈA說(shuō)。這個(gè)案例的成功,不僅體現(xiàn)在117.81%的資產(chǎn)增值率上,更重要的是驗(yàn)證了中海商業(yè)“收購(gòu)-改造-運(yùn)營(yíng)-退出”全流程的能力。

仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)投資及資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主管兼華北區(qū)負(fù)責(zé)人徐茜茜對(duì)此評(píng)價(jià)道,“作為行業(yè)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)從申報(bào)到發(fā)行全流程高效落地的消費(fèi)類REITs案例,中海首只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的成功上市不僅標(biāo)志著其在商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)‘投融管退’全鏈條能力建設(shè)上取得關(guān)鍵突破,也為同類企業(yè)提供了可復(fù)制的合規(guī)、估值與運(yùn)營(yíng)對(duì)標(biāo)范本?!?/span>

中信證券研究指出,在政策支持提效線下消費(fèi)設(shè)施、REITs市場(chǎng)持續(xù)發(fā)育、險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金持續(xù)增配商業(yè)地產(chǎn)的背景下,商業(yè)地產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)、持有和改造正迎來(lái)有史以來(lái)最有利的發(fā)展環(huán)境。

全力追趕

在中國(guó)廣闊的商業(yè)地產(chǎn)版圖上,萬(wàn)達(dá)商管仍舊憑借絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì),以及十多年前就開(kāi)始布局的下沉策略“插旗”最多,運(yùn)營(yíng)收入高居榜首。

華潤(rùn)的萬(wàn)象系列,憑借空間感的打造,對(duì)奢侈品牌資源的吸附能力,以及全國(guó)一體化的會(huì)員積分體系“一點(diǎn)萬(wàn)象”,成為中國(guó)富人和中產(chǎn)逛街購(gòu)物的主要選擇。據(jù)克而瑞2024年統(tǒng)計(jì),華潤(rùn)置地全年運(yùn)營(yíng)收入287.9億元,龍湖運(yùn)營(yíng)收入155億元,內(nèi)地房企運(yùn)營(yíng)收入的TOP5門檻已超過(guò)100億元。

圖表制作:界面新聞 何苗

龍湖的天街系列強(qiáng)在數(shù)字化系統(tǒng)和精細(xì)化運(yùn)營(yíng),商場(chǎng)幾乎做到“開(kāi)一個(gè)活一個(gè)”。不僅幫助“母體”住宅開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)熬過(guò)地產(chǎn)寒冬,在區(qū)域市場(chǎng)(成渝、浙江等)也擁有極高市占率和話語(yǔ)權(quán)。

相比之下,中海的營(yíng)收規(guī)模只有77億元,在內(nèi)地房企運(yùn)營(yíng)收入排名中位列第七,這與母公司156億凈利潤(rùn)、行業(yè)第二的地位形成了鮮明對(duì)比。

據(jù)界面新聞測(cè)算,若按照中指研究院統(tǒng)計(jì)的頭部房企商業(yè)板塊7.7%的年均增速來(lái)算,到2030年行業(yè)TOP5的收入門檻將至少提升至150億元以上。這意味著,中海商業(yè)要實(shí)現(xiàn)趕超,未來(lái)5年必須保持15%以上的年均復(fù)合增速。

“我們內(nèi)部已經(jīng)制定了一個(gè)雄心勃勃的計(jì)劃,希望在十五五期間實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。”張建華表示,但同時(shí),“我們將自己定義為‘全方位的追趕者'——從規(guī)模、運(yùn)營(yíng)、資源到團(tuán)隊(duì)能力,都需要全面提升?!?/span>

在團(tuán)隊(duì)方面,中海商業(yè)條線目前大約有300人,經(jīng)營(yíng)著約31個(gè)項(xiàng)目,并且已經(jīng)形成了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定成熟的工作鏈條。每條業(yè)務(wù)線有單獨(dú)的團(tuán)隊(duì)配置,此外,人事、行政、財(cái)務(wù)以及資運(yùn)、物業(yè)板塊都采用國(guó)央企的“大部制”模式,避免團(tuán)隊(duì)臃腫。而所有支援部門都采用“中臺(tái)制”,他們?cè)谥信_(tái)以BP的方式支援各個(gè)業(yè)務(wù)線的發(fā)展。

例如,此次REITs上市過(guò)程中,中海內(nèi)部便設(shè)立了專門的資本辦公室,統(tǒng)籌負(fù)責(zé)與基金公司和投資人的路演及相關(guān)工作推進(jìn)。

“我們內(nèi)部的產(chǎn)品線較多,并且平臺(tái)制度集約化,這是我們業(yè)務(wù)線與其他公司不同的特點(diǎn)。目前這套機(jī)制已在內(nèi)部打磨得相當(dāng)成熟?!睆埥ㄈA補(bǔ)充道。

在資源方面,集團(tuán)給予商業(yè)條線的支持也在持續(xù)加碼。

2019年,中海集團(tuán)董事長(zhǎng)顏建國(guó)就在公開(kāi)場(chǎng)合就明確了“今天、明天、后天”的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,以及與之對(duì)應(yīng)的“9082”資源分配策略。在此框架下,整個(gè)商業(yè)條線作為“明天”的業(yè)務(wù),享有8%的資源投入。

圖表制作:界面新聞 何苗

“現(xiàn)在公司內(nèi)部給我們的核心要求是‘做一成一’,無(wú)論未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模大小,現(xiàn)有業(yè)務(wù)必須做好,新增項(xiàng)目必須成功?!睆埥ㄈA詳細(xì)解釋了中海商業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行邏輯:寫字樓要“做精”、保持規(guī)模的前提下優(yōu)化結(jié)構(gòu);購(gòu)物中心要“全力追趕”,未來(lái)五年目標(biāo)是收入占比提升至與寫字樓相當(dāng)?shù)摹半p核驅(qū)動(dòng)”水平;酒店與長(zhǎng)租公寓作為配套業(yè)務(wù),穩(wěn)步發(fā)展。

換言之,中海計(jì)劃將寫字樓、購(gòu)物中心、長(zhǎng)租公寓與酒店三大板塊的營(yíng)收貢獻(xiàn)比例,由當(dāng)前的5:3:2調(diào)整至至4:4:2。

“未來(lái),購(gòu)物中心將是我們的重點(diǎn)投資板塊,8%的資源也會(huì)集中向該板塊傾斜?!睆埥ㄈA表示,除了集團(tuán)內(nèi)部資源,他們也在積極拓展外部合作與融資渠道?!耙坏┯龅胶线m標(biāo)的,就能快速出手?!彼f(shuō)。

仲量聯(lián)行華東區(qū)研究部董事盛秀秀對(duì)界面新聞表示,當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革:行業(yè)發(fā)展邏輯從過(guò)去的“開(kāi)發(fā)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)”,企業(yè)要想做好,就必須夯實(shí)核心內(nèi)功——也就是要聚焦運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)管理能力的提升。

房地產(chǎn)行業(yè)正在全面步入存量時(shí)代,在商業(yè)地產(chǎn)的紅海賽道上,中海正向著“五年沖進(jìn)行業(yè)第一梯隊(duì)”的目標(biāo)全力沖刺。

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中國(guó)海外發(fā)展

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商業(yè)頭條No.104 | 中海“搶食”商業(yè)地產(chǎn)

要到2030年,用五年時(shí)間躋身前五,中海正在商業(yè)上來(lái)一場(chǎng)狂飆突進(jìn)。

商業(yè)頭條No.104 | 中?!皳屖场鄙虡I(yè)地產(chǎn)

界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

界面新聞?dòng)浾?| 王妤涵

界面新聞編輯 | 李慎

廣東佛山映月湖畔,一座由原名為南海怡豐城改造而來(lái)的商場(chǎng)重新開(kāi)業(yè)。在附近市民的記憶中,這本來(lái)是一個(gè)商戶營(yíng)業(yè)率不足30%且品牌組合老化,人流稀少。

“以前這里布局很亂,沒(méi)有什么值得逛的,現(xiàn)在每次來(lái)都有新品牌,周末帶孩子來(lái)能玩一下午?!奔易「浇氖忻窈闻扛嬖V記者。

近期,界面新聞?dòng)浾邔?shí)地走訪了改造后的項(xiàng)目,商場(chǎng)的公區(qū)、車庫(kù)、天花及交通動(dòng)線都有了優(yōu)化,重新規(guī)劃后的商場(chǎng)視野通透,商場(chǎng)動(dòng)線從原來(lái)的“線性”改為“環(huán)形”,天花高度提升后,空間感更加開(kāi)闊。這座商場(chǎng)原本建筑面積為4萬(wàn)平方米,經(jīng)中海改造后,新增租賃面積超1萬(wàn)平米。與此同時(shí),還引入了海底撈、霸王茶姬等40多個(gè)當(dāng)下熱門品牌入駐,替代了原有的低效商戶。

改造后的佛山映月湖環(huán)宇城  界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

這座新的商場(chǎng)的名字,叫“環(huán)宇城”。從映月湖環(huán)宇城驅(qū)車4公里,即可到達(dá)佛山的另一座同樣以環(huán)宇城命名的商場(chǎng),千燈湖環(huán)宇城。自2016年開(kāi)業(yè)以來(lái),千燈湖環(huán)宇城一直是佛山商場(chǎng)里的“人氣王”,常年位居各類熱評(píng)榜單前三,平均出租率高達(dá)99%以上。

最近幾年來(lái),在全國(guó)一二線城市陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)了多個(gè)以“環(huán)宇”命名的商業(yè)項(xiàng)目,視規(guī)模和定位不同,分別名為環(huán)宇城、環(huán)宇坊、環(huán)宇薈。在這三個(gè)名字的前面,則通常又冠有為人熟知的兩個(gè)字,中海。

截至2024年,在全國(guó)15座核心城市已有30余座中海環(huán)宇項(xiàng)目,資產(chǎn)規(guī)模超400萬(wàn)平米,購(gòu)物中心收入達(dá)22.6億元,同比上漲34.6%,四年復(fù)合增長(zhǎng)率27.1%。它們共同組成了這家地產(chǎn)央企的商業(yè)板塊,中海商業(yè)。

圖表制作:界面新聞 何苗

“到‘十五五’末期(即2030年),中海商業(yè)要進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)的第一梯隊(duì)(行業(yè)前5名),實(shí)現(xiàn)與房地產(chǎn)業(yè)務(wù)‘?dāng)?shù)一數(shù)二’地位相匹配的商業(yè)影響力?!苯?,鮮少出現(xiàn)在公眾視野的中海商業(yè)公司副總經(jīng)理張建華接受了界面新聞?dòng)浾叩牟稍L,首次向外界講述了這家在香港房地產(chǎn)起家,以高端住宅和寫字樓開(kāi)發(fā)著稱的央企,作為商業(yè)領(lǐng)域的后來(lái)者,如何實(shí)施自己的追趕計(jì)劃。

被動(dòng)跟隨

以取自《道德經(jīng)》“遍布環(huán)宇矣,而無(wú)處不在”中的“環(huán)宇”二字為名,中海商業(yè)以 “3+3”產(chǎn)品矩陣構(gòu)建自己的商業(yè)版圖——“環(huán)宇城、環(huán)宇坊、環(huán)宇薈”,這三大標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品線與其地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的“里、巷、集”三大非標(biāo)產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)展。

其中,環(huán)宇城定位區(qū)域型購(gòu)物中心,以10-15萬(wàn)方的體量布局在上海、濟(jì)南等核心城市;環(huán)宇坊為社區(qū)商業(yè),主要服務(wù)社區(qū)居民的日常生活需求;環(huán)宇薈則作為中海旗下寫字樓的配套商業(yè),強(qiáng)調(diào)精品化與體驗(yàn)感。

圖表制作:界面新聞 何苗

無(wú)論對(duì)于市民還是地產(chǎn)行業(yè),中海的環(huán)宇系事實(shí)上都是個(gè)新事物。中海一直以來(lái)“押注”寫字樓,在同行眼里,中海商業(yè)也“沒(méi)有存在感”,華潤(rùn)、龍湖、萬(wàn)達(dá)甚至都沒(méi)有對(duì)標(biāo)過(guò)任何中海的項(xiàng)目。

“市面上的頭部玩家們都做了至少十年以上,現(xiàn)在才發(fā)力很難做,地都拿不到?!币晃恢虡I(yè)地產(chǎn)企業(yè)高管向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

以華潤(rùn)為例,華潤(rùn)商業(yè)的標(biāo)桿項(xiàng)目——深圳萬(wàn)象城由“靈魂”人物吳向東帶隊(duì)打造,誕生之初就對(duì)標(biāo)海港城、太古廣場(chǎng)等香港頂級(jí)購(gòu)物中心,引入頂級(jí)奢侈品牌,配套高端酒店、住宅、辦公樓,規(guī)劃為業(yè)態(tài)多樣、配套齊全的商業(yè)地標(biāo),在深圳一亮相就成為頂流。

“當(dāng)初吳總拍胸脯,深圳萬(wàn)象城一定要對(duì)標(biāo)香港最高級(jí)的商場(chǎng)來(lái)打造,要做就做最好。其實(shí)在集團(tuán)內(nèi)部聲音不是那么齊,很多人反對(duì),覺(jué)得沒(méi)必要,也有點(diǎn)缺乏信心?!比A潤(rùn)商業(yè)一位高管向界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>

但吳向東力排眾議,最終“萬(wàn)象城”品牌在全國(guó)打響,地方政府紛紛上門邀請(qǐng)。這個(gè)項(xiàng)目也成為華潤(rùn)商業(yè)的“黃埔軍?!保囵B(yǎng)了大量人才,為華潤(rùn)商業(yè)接下來(lái)十年的全國(guó)大發(fā)展打下基礎(chǔ)。2024年,華潤(rùn)置地商業(yè)所在的經(jīng)常性業(yè)務(wù)板塊收入416億元,占總收入的比重為14.9%,但利潤(rùn)貢獻(xiàn)卻達(dá)到40.7%,已經(jīng)突破百億大關(guān)。

王健林在2015年提出萬(wàn)達(dá)“去地產(chǎn)化”,即主動(dòng)弱化住宅開(kāi)發(fā),并提出“輕資產(chǎn)”戰(zhàn)略的兩大目標(biāo):一是2020年開(kāi)業(yè)400個(gè)至500個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)到2025年?duì)幦¢_(kāi)業(yè)1000個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng);二是2020年萬(wàn)達(dá)商業(yè)地產(chǎn)凈利潤(rùn)的三分之二要來(lái)自租賃收入。

龍湖吳亞軍則在2013年前后,提出“每年將住宅銷售回款的10%投入到商業(yè)”的鐵律。中?,F(xiàn)在“擠進(jìn)”商業(yè),難免被認(rèn)為有點(diǎn)晚了。

2011年前后,中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)迎來(lái)黃金時(shí)代的第一個(gè)峰值,住宅開(kāi)發(fā)的高周轉(zhuǎn)、高利潤(rùn)成為絕大多數(shù)房企的核心追求。中海在住宅和甲級(jí)寫字樓領(lǐng)域確立了領(lǐng)先地位。購(gòu)物中心業(yè)務(wù)采取了被動(dòng)跟隨策略——僅僅是作為住宅項(xiàng)目的配套,核心目的是提升住宅溢價(jià)、促進(jìn)銷售。

2012年,中海商業(yè)正式開(kāi)啟公司化運(yùn)作,但這個(gè)部門只是住宅開(kāi)發(fā)主業(yè)的附屬部門,缺乏獨(dú)立的人事權(quán)與財(cái)權(quán),核心團(tuán)隊(duì)多從地產(chǎn)板塊抽調(diào),專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)相對(duì)不足。

2013年,濟(jì)南環(huán)宇城的開(kāi)業(yè)成為中海商業(yè)探索期的標(biāo)志性事件。這個(gè)位于濟(jì)南二環(huán)邊市中板塊的項(xiàng)目,是中海國(guó)際社區(qū)超大型住宅的配套商業(yè)。憑借周邊密集的居住區(qū)和高校資源,項(xiàng)目開(kāi)業(yè)當(dāng)天客流量突破10萬(wàn)人次,實(shí)現(xiàn)滿鋪開(kāi)業(yè)。首年租金收入突破1億元,出租率長(zhǎng)期保持在90%以上,成為中海商業(yè)早期的標(biāo)桿。

這一“意外驚喜”雖然讓中??吹搅松虡I(yè)板塊的潛力,但并沒(méi)有獨(dú)立發(fā)展,仍是定位住宅開(kāi)發(fā)的附庸。

“第一階段(2011-2015年)我們是被動(dòng)持有商業(yè)進(jìn)行探索,與地產(chǎn)是協(xié)同關(guān)系?!睆埥ㄈA說(shuō)。

缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的體系,是當(dāng)時(shí)最核心的短板。濟(jì)南環(huán)宇城的成功更多是得益于區(qū)域市場(chǎng)的空白,并未能沉淀出一套可復(fù)制的商業(yè)模式。這直接導(dǎo)致后續(xù)在其他城市開(kāi)發(fā)的商業(yè)項(xiàng)目,都只能根據(jù)當(dāng)?shù)刈≌枨蟆傲可矶ㄖ啤?,缺乏統(tǒng)一的品牌形象和運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn),品牌辨識(shí)度極低。

運(yùn)營(yíng)能力薄弱也嚴(yán)重制約了發(fā)展。早期團(tuán)隊(duì)缺乏專業(yè)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),招商嚴(yán)重依賴地產(chǎn)板塊的資源,日常運(yùn)營(yíng)多停留在基礎(chǔ)物業(yè)管理層面。加之布局分散且被動(dòng),項(xiàng)目選址完全服從于地產(chǎn)主業(yè)的布局,缺乏獨(dú)立的投資判斷,難以形成區(qū)域協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

就在中海緩慢“摸索”的同時(shí),華潤(rùn)、龍湖已快速建立起獨(dú)立的商業(yè)產(chǎn)品線,華潤(rùn)的“萬(wàn)象系列”包含萬(wàn)象城、萬(wàn)象匯、萬(wàn)象天地、“龍湖天街”的品牌的影響力也日益擴(kuò)大。中海與頭部玩家的差距,在這一階段被悄然拉開(kāi)。

時(shí)機(jī)來(lái)臨

到2015年之后,曾被中海寄予厚望的寫字樓市場(chǎng)也開(kāi)始發(fā)生巨變。告別短暫的建設(shè)潮,全國(guó)主要城市的寫字樓供給很快出現(xiàn)大面積過(guò)剩。以深圳為例,2016年寫字樓新增供應(yīng)和凈吸納量達(dá)到歷史高位,空置率也由此快速上升。

中海旗下自持寫字樓—北京中海廣場(chǎng) 圖源:中海地產(chǎn)

中海管理層很快意識(shí)到,商業(yè)板塊必須從“附屬部門”升級(jí)為“核心業(yè)務(wù)線”,尤其是需要大力發(fā)展購(gòu)物中心業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品線體系的構(gòu)建是這一階段的核心突破。2018年,伴隨北京環(huán)宇薈、上海環(huán)宇薈、成都右岸環(huán)宇坊等幾個(gè)項(xiàng)目的相繼開(kāi)業(yè),中海環(huán)宇系購(gòu)物中心的幾條產(chǎn)品線全線落地。

標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品線的成型,讓中海商業(yè)實(shí)現(xiàn)了從零散項(xiàng)目到規(guī)模復(fù)制的跨越。2016-2019年,新增15個(gè)商業(yè)項(xiàng)目,2019年底運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目達(dá)22個(gè),管理面積367萬(wàn)平方米,年?duì)I收突破16億元,較2015年增長(zhǎng)78%。

佛山的千燈湖環(huán)宇城  界面新聞?dòng)浾咄蹑ズ臄z

在城市布局上,中海商業(yè)也明確了“核心城市深耕”策略,聚焦長(zhǎng)三角、珠三角、成渝等核心城市群,避免盲目擴(kuò)張。截至2019年底,項(xiàng)目已覆蓋北京、上海、成都、南京、佛山等15座核心城市,一線及新一線城市項(xiàng)目貢獻(xiàn)了89%的營(yíng)業(yè)收入,形成“一線樹標(biāo)桿、二線擴(kuò)規(guī)?!钡牟季指窬?。

然而同一時(shí)期,華潤(rùn)在全國(guó)不斷落地新項(xiàng)目,擴(kuò)大頭部市場(chǎng)地位,同時(shí)開(kāi)啟了大會(huì)員體系建設(shè),把全國(guó)的住宅、商業(yè)、物業(yè)等跟華潤(rùn)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)的客戶都一網(wǎng)打盡。這直接導(dǎo)致核心城市好地段都被占滿了,后來(lái)者既“拿不到地”,也搶不來(lái)人。

龍湖則“重金”打造了自己的數(shù)字化系統(tǒng),高薪從大廠挖人組建了幾百人的“科技團(tuán)隊(duì)”,培育出龍湖商業(yè)最核心的能力“瓏珠”會(huì)員積分體系,覆蓋龍湖旗下的住宅、購(gòu)物中心、租賃住房等各類場(chǎng)景中,用戶通過(guò)消費(fèi)或參與活動(dòng)可以獲得瓏珠積分,用積分再來(lái)抵扣現(xiàn)金進(jìn)行消費(fèi),增加使用粘性,筑起了深厚的運(yùn)營(yíng)護(hù)城河。

這一時(shí)期,中海雖然通過(guò)產(chǎn)品線標(biāo)準(zhǔn)化、布局精準(zhǔn)化、運(yùn)營(yíng)體系化,完成了從“地產(chǎn)附屬”到“獨(dú)立運(yùn)營(yíng)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變,但始終處于追趕地位。在商業(yè)地產(chǎn)這個(gè)需要持續(xù)耕耘、不斷投入和積累的領(lǐng)域,唯一的“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”可能就是趕上了REITs開(kāi)閘。

2020年公募REITs試點(diǎn)的啟動(dòng),為中海商業(yè)提供了換道超車的“質(zhì)變”機(jī)遇。截至2025年11月末,中國(guó)公募REITs市場(chǎng)已成立78只產(chǎn)品,總發(fā)行規(guī)模超過(guò)2000億元,總市值突破2200億元。

而中海商業(yè)REITs的發(fā)端,就是本文開(kāi)頭所提到的佛山映月湖環(huán)宇城項(xiàng)目。

中海商業(yè)團(tuán)隊(duì)考察后覺(jué)得,這個(gè)項(xiàng)目輻射周邊50萬(wàn)常住人口,地段、交通、配套都比較成熟,符合改造提升的標(biāo)準(zhǔn)。

“除了100%的股權(quán)收購(gòu)?fù)猓覀冞€拿出巨資對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行整改,”中海商業(yè)佛山商管公司副總田健表示。2025年,這一資產(chǎn)被打包成REITs上市,實(shí)現(xiàn)“投融管退”全流程閉環(huán)。

2025年10月31日,深圳證券交易所,華夏中海商業(yè)REITs的上市鐘聲敲響。這只以佛山映月湖環(huán)宇城為底層資產(chǎn)的公募REITs,以361.9倍的公眾認(rèn)購(gòu)倍數(shù)、1600億元的總認(rèn)購(gòu)金額,創(chuàng)下消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs市場(chǎng)的認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄。

據(jù)界面新聞?dòng)浾吡私?,中海?nèi)部明確提出從“持有資產(chǎn)”到“運(yùn)營(yíng)并退出資產(chǎn)”的轉(zhuǎn)型目標(biāo),構(gòu)建完整的“投融管退”資本閉環(huán)。

佛山映月湖環(huán)宇城的成功,為這一新模式打版?!皬氖召?gòu)到推出僅用4年,這種模式可以復(fù)制到更多項(xiàng)目?!睆埥ㄈA說(shuō)。這個(gè)案例的成功,不僅體現(xiàn)在117.81%的資產(chǎn)增值率上,更重要的是驗(yàn)證了中海商業(yè)“收購(gòu)-改造-運(yùn)營(yíng)-退出”全流程的能力。

仲量聯(lián)行中國(guó)區(qū)投資及資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主管兼華北區(qū)負(fù)責(zé)人徐茜茜對(duì)此評(píng)價(jià)道,“作為行業(yè)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)從申報(bào)到發(fā)行全流程高效落地的消費(fèi)類REITs案例,中海首只消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的成功上市不僅標(biāo)志著其在商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)‘投融管退’全鏈條能力建設(shè)上取得關(guān)鍵突破,也為同類企業(yè)提供了可復(fù)制的合規(guī)、估值與運(yùn)營(yíng)對(duì)標(biāo)范本?!?/span>

中信證券研究指出,在政策支持提效線下消費(fèi)設(shè)施、REITs市場(chǎng)持續(xù)發(fā)育、險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金持續(xù)增配商業(yè)地產(chǎn)的背景下,商業(yè)地產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)、持有和改造正迎來(lái)有史以來(lái)最有利的發(fā)展環(huán)境。

全力追趕

在中國(guó)廣闊的商業(yè)地產(chǎn)版圖上,萬(wàn)達(dá)商管仍舊憑借絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì),以及十多年前就開(kāi)始布局的下沉策略“插旗”最多,運(yùn)營(yíng)收入高居榜首。

華潤(rùn)的萬(wàn)象系列,憑借空間感的打造,對(duì)奢侈品牌資源的吸附能力,以及全國(guó)一體化的會(huì)員積分體系“一點(diǎn)萬(wàn)象”,成為中國(guó)富人和中產(chǎn)逛街購(gòu)物的主要選擇。據(jù)克而瑞2024年統(tǒng)計(jì),華潤(rùn)置地全年運(yùn)營(yíng)收入287.9億元,龍湖運(yùn)營(yíng)收入155億元,內(nèi)地房企運(yùn)營(yíng)收入的TOP5門檻已超過(guò)100億元。

圖表制作:界面新聞 何苗

龍湖的天街系列強(qiáng)在數(shù)字化系統(tǒng)和精細(xì)化運(yùn)營(yíng),商場(chǎng)幾乎做到“開(kāi)一個(gè)活一個(gè)”。不僅幫助“母體”住宅開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)熬過(guò)地產(chǎn)寒冬,在區(qū)域市場(chǎng)(成渝、浙江等)也擁有極高市占率和話語(yǔ)權(quán)。

相比之下,中海的營(yíng)收規(guī)模只有77億元,在內(nèi)地房企運(yùn)營(yíng)收入排名中位列第七,這與母公司156億凈利潤(rùn)、行業(yè)第二的地位形成了鮮明對(duì)比。

據(jù)界面新聞測(cè)算,若按照中指研究院統(tǒng)計(jì)的頭部房企商業(yè)板塊7.7%的年均增速來(lái)算,到2030年行業(yè)TOP5的收入門檻將至少提升至150億元以上。這意味著,中海商業(yè)要實(shí)現(xiàn)趕超,未來(lái)5年必須保持15%以上的年均復(fù)合增速。

“我們內(nèi)部已經(jīng)制定了一個(gè)雄心勃勃的計(jì)劃,希望在十五五期間實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展?!睆埥ㄈA表示,但同時(shí),“我們將自己定義為‘全方位的追趕者'——從規(guī)模、運(yùn)營(yíng)、資源到團(tuán)隊(duì)能力,都需要全面提升。”

在團(tuán)隊(duì)方面,中海商業(yè)條線目前大約有300人,經(jīng)營(yíng)著約31個(gè)項(xiàng)目,并且已經(jīng)形成了一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定成熟的工作鏈條。每條業(yè)務(wù)線有單獨(dú)的團(tuán)隊(duì)配置,此外,人事、行政、財(cái)務(wù)以及資運(yùn)、物業(yè)板塊都采用國(guó)央企的“大部制”模式,避免團(tuán)隊(duì)臃腫。而所有支援部門都采用“中臺(tái)制”,他們?cè)谥信_(tái)以BP的方式支援各個(gè)業(yè)務(wù)線的發(fā)展。

例如,此次REITs上市過(guò)程中,中海內(nèi)部便設(shè)立了專門的資本辦公室,統(tǒng)籌負(fù)責(zé)與基金公司和投資人的路演及相關(guān)工作推進(jìn)。

“我們內(nèi)部的產(chǎn)品線較多,并且平臺(tái)制度集約化,這是我們業(yè)務(wù)線與其他公司不同的特點(diǎn)。目前這套機(jī)制已在內(nèi)部打磨得相當(dāng)成熟?!睆埥ㄈA補(bǔ)充道。

在資源方面,集團(tuán)給予商業(yè)條線的支持也在持續(xù)加碼。

2019年,中海集團(tuán)董事長(zhǎng)顏建國(guó)就在公開(kāi)場(chǎng)合就明確了“今天、明天、后天”的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,以及與之對(duì)應(yīng)的“9082”資源分配策略。在此框架下,整個(gè)商業(yè)條線作為“明天”的業(yè)務(wù),享有8%的資源投入。

圖表制作:界面新聞 何苗

“現(xiàn)在公司內(nèi)部給我們的核心要求是‘做一成一’,無(wú)論未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模大小,現(xiàn)有業(yè)務(wù)必須做好,新增項(xiàng)目必須成功?!睆埥ㄈA詳細(xì)解釋了中海商業(yè)的戰(zhàn)略執(zhí)行邏輯:寫字樓要“做精”、保持規(guī)模的前提下優(yōu)化結(jié)構(gòu);購(gòu)物中心要“全力追趕”,未來(lái)五年目標(biāo)是收入占比提升至與寫字樓相當(dāng)?shù)摹半p核驅(qū)動(dòng)”水平;酒店與長(zhǎng)租公寓作為配套業(yè)務(wù),穩(wěn)步發(fā)展。

換言之,中海計(jì)劃將寫字樓、購(gòu)物中心、長(zhǎng)租公寓與酒店三大板塊的營(yíng)收貢獻(xiàn)比例,由當(dāng)前的5:3:2調(diào)整至至4:4:2。

“未來(lái),購(gòu)物中心將是我們的重點(diǎn)投資板塊,8%的資源也會(huì)集中向該板塊傾斜?!睆埥ㄈA表示,除了集團(tuán)內(nèi)部資源,他們也在積極拓展外部合作與融資渠道。“一旦遇到合適標(biāo)的,就能快速出手?!彼f(shuō)。

仲量聯(lián)行華東區(qū)研究部董事盛秀秀對(duì)界面新聞表示,當(dāng)前商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)正經(jīng)歷深刻變革:行業(yè)發(fā)展邏輯從過(guò)去的“開(kāi)發(fā)驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向“運(yùn)營(yíng)驅(qū)動(dòng)”,企業(yè)要想做好,就必須夯實(shí)核心內(nèi)功——也就是要聚焦運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)管理能力的提升。

房地產(chǎn)行業(yè)正在全面步入存量時(shí)代,在商業(yè)地產(chǎn)的紅海賽道上,中海正向著“五年沖進(jìn)行業(yè)第一梯隊(duì)”的目標(biāo)全力沖刺。

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