華西證券指出，參考?xì)v史規(guī)律，2026年金價(jià)漲幅或介于10%-35%區(qū)間。受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、美元信用不穩(wěn)、美國中期選舉以及地緣政治不確定性的影響，金價(jià)有望進(jìn)一步上漲。不過從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，黃金經(jīng)過2025年強(qiáng)勁的上漲后，2026年漲幅可能有所收斂。金價(jià)年度漲幅超過30%的情況，次年漲幅相比前一年平均下降約20%。根據(jù)歷史年度漲幅測(cè)算，中性情景下，參考1970-2025年中位數(shù)、75%分位數(shù)漲幅和90%分位數(shù)漲幅，2026年金價(jià)可能分別上漲7%、23%和34%。