界面新聞獲悉，當(dāng)?shù)貢r間3月3日，瑞士運動服飾品牌On Holding AG（以下簡稱“On昂跑”）發(fā)布2025年最新財報。

財報數(shù)據(jù)顯示，2025年，On昂跑全年凈銷售額達(dá)30.14億瑞士法郎（約合38.67億美元），同比增長30.0%，按固定匯率計算增長35.6%； 凈利潤為2.04億瑞士法郎（約合2.62億美元），同比下降15.9%；毛利率擴(kuò)大至62.8%，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）率達(dá)18.8%，顯示其運營效率的結(jié)構(gòu)性提升及高端定位的核心優(yōu)勢。

公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼執(zhí)行聯(lián)合主席大衛(wèi)·阿勒曼（David Allemann）在當(dāng)天的財報會上表示，這也是公司營收首次突破30億關(guān)口。

具體而言，渠道方面，DTC渠道直營業(yè)務(wù)（直接面向消費者）凈銷售額達(dá)12.605億瑞士法郎（約合16.17億美元），同比增長33.7%，按固定匯率計算增長39.9%；批發(fā)業(yè)務(wù)凈銷售額達(dá)17.534億瑞士法郎（約合22.5億美元），同比增長27.5%，按固定匯率計算增長32.6%，兩大渠道協(xié)同發(fā)力推動整體增長。

區(qū)域市場中，2025年包括中國市場在內(nèi)的亞太地區(qū)增長強(qiáng)勁，成為核心增長引擎，全年凈銷售額達(dá)5.111億瑞士法郎（約合6.56億美元），同比增長96.4%，按固定匯率計算增長106.7%；歐洲、中東和非洲（EMEA）地區(qū)凈銷售額達(dá)7.627億瑞士法郎（約合9.78億美元），同比增長32.0%；美洲地區(qū)達(dá)17.401億瑞士法郎（約合22.32億美元），同比增長17.6%。

具體到品類上，隨著On昂跑不斷擴(kuò)充產(chǎn)品線，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，服裝和配飾業(yè)務(wù)的凈銷售額快速增長。2025年服裝和配飾業(yè)務(wù)占凈銷售額比重達(dá)7.0%，較上年提升190個基點，標(biāo)志著公司向“從頭到腳”的全品類品牌轉(zhuǎn)型取得顯著成效。其中，鞋類業(yè)務(wù)凈銷售額達(dá)到28.04億瑞士法郎，同比增長27.5%；服裝業(yè)務(wù)凈銷售額達(dá)到1.7億瑞士法郎，同比增長68.2%；配飾業(yè)務(wù)凈銷售額達(dá)到3960萬瑞士法郎，同比增長124.1%。

報告顯示，2025年第四季度，On昂跑凈銷售額達(dá)7.438億瑞士法郎，同比增長22.6%，按固定匯率計算增長30.6%；毛利率達(dá)63.9%，同比提升180個基點，主要得益于運營效率提升、全價銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁及有利的外匯走勢。調(diào)整后EBITDA達(dá)1.310億瑞士法郎，同比增長31.8%，調(diào)整后EBITDA率達(dá)17.6%，同比提升120個基點。

2019年On昂跑進(jìn)入中國市場，至今已耕耘近7年。On昂跑將中國視為全球增長的重要陣地。公開信息顯示，On昂跑在中國門店數(shù)量持續(xù)擴(kuò)張，2025年中國的門店總數(shù)接近70家。

但中國運動市場除了耐克、阿迪達(dá)斯等國際巨頭，還有薩洛蒙（Salomon）、Hoka、Lululemon等品牌瞄準(zhǔn)中高端消費群體，On昂跑面臨的市場競爭愈發(fā)激烈。

對此，David Allemann在財報會上表示，“運動階層”社會轉(zhuǎn)變?yōu)楦叨似放茙頇C(jī)遇，On昂跑的核心增長驅(qū)動力包括性能創(chuàng)新、高端文化融合（如與LOEWE的合作）及多品類擴(kuò)展（服裝業(yè)務(wù)增長76%）。

公司聯(lián)席CEO兼CFO馬丁·霍夫曼（Martin Hoffmann）則直言未來五年是在中國市場發(fā)展的關(guān)鍵時期，并計劃2026年在中國開出100家直營門店，目標(biāo)讓中國市場占全球銷售額的10%。

展望2026年，公司預(yù)計按固定匯率計算凈銷售額同比增長至少23%，按當(dāng)前即期匯率計算，折合報告凈銷售額至少達(dá)34.4億瑞士法郎；預(yù)計全年毛利率至少達(dá)63.0%，調(diào)整后EBITDA率介于18.5%至19.0%之間。