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金風(fēng)科技(002202.SZ)凈利增速創(chuàng)下十年新高。
3月27日晚，風(fēng)電老大金風(fēng)科技披露年報(bào)，其2025年?duì)I業(yè)收入730.23億元，同比增長(zhǎng)28.79%；歸母凈利潤(rùn)27.74億元，同比增長(zhǎng)49.12%。
這一凈利是其2022年以來(lái)最好水平，增速為2016年以來(lái)新高。分季度看，其四季度凈利潤(rùn)1.9億元，環(huán)比三季度的10.9億元下滑超八成，但同比增長(zhǎng)178%。
彭博新能源財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，去年金風(fēng)科技國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量25.9 GW，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額占比21%，連續(xù)十五年排名全國(guó)第一；全球新增裝機(jī)容量29.3 GW，全球市場(chǎng)份額17.3%，連續(xù)四年全球排名第一。
作為對(duì)比，根據(jù)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)發(fā)布的排名，去年國(guó)內(nèi)風(fēng)電老二為運(yùn)達(dá)股份(300772.SZ)。其去年?duì)I業(yè)收入294.02億元，同比增長(zhǎng)32.45%；凈利潤(rùn)3.4億元，同比下降26.87%。
排名國(guó)內(nèi)第三的明陽(yáng)智能(601615.SH)尚未公布年報(bào)，其預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)為8億-10億元，同比增加131.14%-188.92%，將創(chuàng)下其上市以來(lái)最高年度凈利增速。
去年2月下發(fā)的136號(hào)文，新能源增量項(xiàng)目全部參與市場(chǎng)化交易定價(jià)。因風(fēng)電的競(jìng)價(jià)結(jié)果表現(xiàn)較光伏更為穩(wěn)健，收益預(yù)期更為明確，成為市場(chǎng)布局重點(diǎn)。
去年，國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電新增裝機(jī)3.15億千瓦，同比增長(zhǎng)約13%；新增風(fēng)電裝機(jī)1.19億千瓦，同比增長(zhǎng)約49%，增速明顯快于光伏。
陸上風(fēng)機(jī)一直是金風(fēng)科技的強(qiáng)項(xiàng)。但在海上風(fēng)電方面，該公司曾持保守態(tài)度，一度發(fā)展較為緩慢，直到2018年才開(kāi)始奮起直追。
去年，金風(fēng)科技超越明陽(yáng)智能，首次登頂國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電整機(jī)制造商榜首。其國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)2.09 GW，市場(chǎng)份額達(dá)37.9%。
該公司在年報(bào)中表示，“兩?！睉?zhàn)略順利推進(jìn)。
另一“?！笔侵负Ｍ?，金風(fēng)科技也穩(wěn)坐出口老大位置。其去年國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入180.82億元，同比增長(zhǎng)50.59%；海外在手訂單9.27 GW，同比增加31.83%。
目前，該公司業(yè)務(wù)已拓展至 全球六大洲、49個(gè)國(guó)家，在亞洲（除中國(guó)）、南美洲、大洋洲裝機(jī)量均突破2 GW，在北美洲、非洲、歐洲裝機(jī)量均超過(guò)1 GW。
今年2月初，金風(fēng)科技遭到歐盟“反補(bǔ)貼”深入調(diào)查。這對(duì)其國(guó)際市場(chǎng)的開(kāi)拓帶來(lái)一定的不確定性。金風(fēng)科技后續(xù)表示，在歐盟市場(chǎng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常開(kāi)展，運(yùn)營(yíng)有序進(jìn)行。
金風(fēng)科技主營(yíng)業(yè)務(wù)包括風(fēng)機(jī)制造、風(fēng)電服務(wù)、風(fēng)電場(chǎng)投資與開(kāi)發(fā)。
分產(chǎn)品看，風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及零部件是金風(fēng)科技的最大營(yíng)收來(lái)源，去年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入572.05億元，同比增長(zhǎng)46.98%，占總營(yíng)收的比例為78%，同比增長(zhǎng)近10個(gè)百分點(diǎn)。
如果按機(jī)型劃分，去年6MW及以上機(jī)組成為金風(fēng)科技的主力機(jī)型，其中6-10MW機(jī)組銷(xiāo)售容量同比上升137.81%，占總銷(xiāo)售容量的比例超70%；10 MW及以上機(jī)組銷(xiāo)售容量同比上升150.54%。
截至去年底，金風(fēng)科技外部待執(zhí)行訂單總量為39.48 GW；在手訂單共計(jì)53.73 GW，同比增長(zhǎng)13.35%。
風(fēng)電場(chǎng)開(kāi)發(fā)是金風(fēng)科技第二大營(yíng)收來(lái)源，去年實(shí)現(xiàn)收入86.9億元，這一營(yíng)收比重相較前一年出現(xiàn)下降，已降至11.91%。
但風(fēng)電場(chǎng)仍是金風(fēng)科技毛利率最高的業(yè)務(wù)，達(dá)到43.16%，同比增長(zhǎng)3.15個(gè)百分點(diǎn)。同期，金風(fēng)科技實(shí)現(xiàn)風(fēng)電服務(wù)收入57.16億元，毛利率20.36%。這兩部分業(yè)務(wù)毛利率均高于風(fēng)機(jī)制造的8.95%。
去年，金風(fēng)科技風(fēng)機(jī)的銷(xiāo)售、生產(chǎn)、庫(kù)存量均上升，其全年賣(mài)出27.72 GW風(fēng)機(jī)，庫(kù)存5.14 GW，同比增長(zhǎng)46.48%。
另值得關(guān)注的是，2025年末以來(lái)，因參股藍(lán)箭航天而搭上商業(yè)航天概念，金風(fēng)科技股價(jià)一度大幅增長(zhǎng)。近一年內(nèi)，其股價(jià)上漲近200%。
近期，金風(fēng)科技股價(jià)相較于年初有一定的回落。截至3月27日收盤(pán)，金風(fēng)科技股價(jià)下跌2.42%，總市值1159.43億元，但仍是風(fēng)電領(lǐng)域唯一的千億市值股。