記者 | 袁穎琪

編輯 | 陳菲遐

如意集團(tuán)（002193.SZ）最近麻煩不斷。

日前，如意集團(tuán)又收到了深交所關(guān)于2019年報(bào)的問詢函，距離其上次收到關(guān)注函僅僅一個(gè)月的時(shí)間。

本次深交所的問詢函涉及如意集團(tuán)現(xiàn)金存放、預(yù)付賬款、關(guān)聯(lián)交易等9項(xiàng)問題，直指如意集團(tuán)如今正面臨的償債壓力大增以及涉嫌向控股股東輸送利益的問題。這份姍姍來遲的年報(bào)，正暗示著如意集團(tuán)的搖搖欲墜。

流動(dòng)性危機(jī)近在眼前

正如界面新聞此前就如意集團(tuán)的問詢函作過的拆解，此封問詢函的內(nèi)容之一集中在流動(dòng)性方面。

近三年，如意集團(tuán)的短期負(fù)債快速增長(zhǎng)，平均增速達(dá)到了29%。截止2020年1月31日，如意集團(tuán)短期借款為14.84億元，占資產(chǎn)總額的29.9%。除此之外，如意集團(tuán)還有1.47億元的一年以內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款和0.5億元的長(zhǎng)期借款。這些債務(wù)共計(jì)高達(dá)16.81億元，其中有16.31億將在一年內(nèi)到期。另外，如意集團(tuán)還有對(duì)于供應(yīng)商的3.06億的應(yīng)付賬款，通常也是一年需要支付。

如意集團(tuán)的表外負(fù)債也是數(shù)額驚人。根據(jù)今年4月2日，如意集團(tuán)的一份回復(fù)函內(nèi)容，如意集團(tuán)截止一季度關(guān)聯(lián)方借款擔(dān)保金額為9.81億元。銀行票據(jù)關(guān)聯(lián)方擔(dān)保為2.49億元，合計(jì)12.3億元，占如意集團(tuán)凈資產(chǎn)的44.15%。如果將擔(dān)保算在內(nèi)的話，如意集團(tuán)的表內(nèi)外負(fù)債共計(jì)31.86億元，超過凈資產(chǎn)的27.8億元。

而如意集團(tuán)目前的賬面資金只有3.52億元，除此之外并無其他流動(dòng)性金融資產(chǎn)可用于償還債務(wù)。以如意集團(tuán)目前的資金狀況，一場(chǎng)流動(dòng)性危機(jī)就在眼前。對(duì)此，本次年問詢函也有關(guān)注，要求如意集團(tuán)說明是否存在償債風(fēng)險(xiǎn)。

涉嫌向關(guān)聯(lián)方輸送利益被問詢

問詢函的第二個(gè)主要內(nèi)容是關(guān)于關(guān)聯(lián)方的利益輸送。

在2019年的年報(bào)中，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)如意集團(tuán)的預(yù)付賬款項(xiàng)目提出了保留意見。如意集團(tuán)共有預(yù)付賬款3.3億元。而此前年度，預(yù)付賬款只有2000萬元-3000萬元規(guī)模，一年時(shí)間預(yù)付賬款增長(zhǎng)超10倍。新增的預(yù)付賬款中，如意集團(tuán)對(duì)張家港保稅區(qū)晟暉廣和毛棉有限公司（下稱張家港廣和）的預(yù)付賬款余額為1.86億元；對(duì)青島裕龍東雍國(guó)際物流有限公司（下稱裕龍東雍）的預(yù)付賬款余額為6300萬元；對(duì)裕龍集團(tuán)有限公司（下稱裕隆集團(tuán)）的預(yù)付賬款余額為6100萬元，金額合計(jì)3.1億元。今年一季度，該預(yù)付賬款余額又進(jìn)一步增加到了3.75億元。

因?yàn)檫@些預(yù)付賬款都在2019年6月以前形成，長(zhǎng)期未交貨。交易所要求如意集團(tuán)說明這些預(yù)付賬款是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，是否存在以其他形式被關(guān)聯(lián)方占用的可能。

對(duì)于預(yù)付賬款的回款回貨情況，如意集團(tuán)在7月4日回復(fù)關(guān)注函時(shí)表示，受新冠疫情影響，公司訂單有所影響。截至年報(bào)披露日，上述三家供應(yīng)商回款和回貨情況：裕龍東雍已全部回款6300萬元；裕龍集團(tuán)回款6100萬元；張家港廣和回款5000萬元、交貨1860萬元。此后，自年報(bào)披露日至2020年6月末，張家港廣和交貨10994萬元。截至2019年12月31日，上述三家公司預(yù)付款余額為3.1億元。截止目前通過回款回貨方式已收回3.03億元。公司與張家港廣和達(dá)成一致，要求其根據(jù)公司所需盡快交貨。

盡管如意集團(tuán)預(yù)付賬款的回款風(fēng)險(xiǎn)解除，但并不能解釋為何在2019年如意集團(tuán)的預(yù)付賬款大幅提高。根據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)：“2019年如意集團(tuán)向三家供應(yīng)商預(yù)付款項(xiàng)的金額，超過面料正常生產(chǎn)耗用的毛條類原料金額?！倍?，如意集團(tuán)2019年的精紡呢絨的產(chǎn)量下降25.86%。在產(chǎn)量下降的情況下，原材料的預(yù)付款為何卻大幅增加？

尤其是，如意集團(tuán)在自身現(xiàn)金流長(zhǎng)期大幅流出的情況下，還幾乎提前一年支付3.1億元預(yù)付賬款。這樣做是否是向關(guān)聯(lián)方提供資金需要如意集團(tuán)解釋。

除了預(yù)付賬款，問詢函關(guān)于應(yīng)收賬款的問題同樣涉及關(guān)聯(lián)方。2019年，如意集團(tuán)應(yīng)收賬款為8.07億元，同比增長(zhǎng)19.15%。今年一季度又繼續(xù)增長(zhǎng)到8.47億元。其中，如意集團(tuán)對(duì)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款余額為4.4億元，計(jì)提了2600萬元的壞賬準(zhǔn)備。交易所要求如意集團(tuán)說明關(guān)聯(lián)方銷售均形成應(yīng)收款的原因及合理性，期后收款進(jìn)度是否與預(yù)期相符，報(bào)告期內(nèi)壞賬損失計(jì)提是否充分等事項(xiàng)。

一方面是大額的預(yù)付賬款現(xiàn)金流出，另一方面又是大量的銷售收入形成應(yīng)收賬款，并未收到現(xiàn)金。這也就導(dǎo)致如意集團(tuán)最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越來越差。從2017年至2019年，如意集團(tuán)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.29億元、9204.48萬元、-2.32億元。

遭遇流動(dòng)性危機(jī)的不只是如意集團(tuán)，就在6月1日，如意集團(tuán)的實(shí)控人邱亞夫也被重慶市萬州區(qū)人民法院列為限制高消費(fèi)人員。而且，他所持有的如意集團(tuán)的股權(quán)也被全部質(zhì)押。

一場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)逼近，如意集團(tuán)還能渡過難關(guān)嗎？