記者 | 袁穎琪

編輯 | 陳菲遐

如意集團（002193.SZ）最近麻煩不斷。

日前，如意集團又收到了深交所關(guān)于2019年報的問詢函，距離其上次收到關(guān)注函僅僅一個月的時間。

本次深交所的問詢函涉及如意集團現(xiàn)金存放、預付賬款、關(guān)聯(lián)交易等9項問題，直指如意集團如今正面臨的償債壓力大增以及涉嫌向控股股東輸送利益的問題。這份姍姍來遲的年報，正暗示著如意集團的搖搖欲墜。

流動性危機近在眼前

正如界面新聞此前就如意集團的問詢函作過的拆解，此封問詢函的內(nèi)容之一集中在流動性方面。

近三年，如意集團的短期負債快速增長，平均增速達到了29%。截止2020年1月31日，如意集團短期借款為14.84億元，占資產(chǎn)總額的29.9%。除此之外，如意集團還有1.47億元的一年以內(nèi)到期的長期借款和0.5億元的長期借款。這些債務(wù)共計高達16.81億元，其中有16.31億將在一年內(nèi)到期。另外，如意集團還有對于供應(yīng)商的3.06億的應(yīng)付賬款，通常也是一年需要支付。

如意集團的表外負債也是數(shù)額驚人。根據(jù)今年4月2日，如意集團的一份回復函內(nèi)容，如意集團截止一季度關(guān)聯(lián)方借款擔保金額為9.81億元。銀行票據(jù)關(guān)聯(lián)方擔保為2.49億元，合計12.3億元，占如意集團凈資產(chǎn)的44.15%。如果將擔保算在內(nèi)的話，如意集團的表內(nèi)外負債共計31.86億元，超過凈資產(chǎn)的27.8億元。

而如意集團目前的賬面資金只有3.52億元，除此之外并無其他流動性金融資產(chǎn)可用于償還債務(wù)。以如意集團目前的資金狀況，一場流動性危機就在眼前。對此，本次年問詢函也有關(guān)注，要求如意集團說明是否存在償債風險。

涉嫌向關(guān)聯(lián)方輸送利益被問詢

問詢函的第二個主要內(nèi)容是關(guān)于關(guān)聯(lián)方的利益輸送。

在2019年的年報中，審計機構(gòu)對如意集團的預付賬款項目提出了保留意見。如意集團共有預付賬款3.3億元。而此前年度，預付賬款只有2000萬元-3000萬元規(guī)模，一年時間預付賬款增長超10倍。新增的預付賬款中，如意集團對張家港保稅區(qū)晟暉廣和毛棉有限公司（下稱張家港廣和）的預付賬款余額為1.86億元；對青島裕龍東雍國際物流有限公司（下稱裕龍東雍）的預付賬款余額為6300萬元；對裕龍集團有限公司（下稱裕隆集團）的預付賬款余額為6100萬元，金額合計3.1億元。今年一季度，該預付賬款余額又進一步增加到了3.75億元。

因為這些預付賬款都在2019年6月以前形成，長期未交貨。交易所要求如意集團說明這些預付賬款是否具有商業(yè)實質(zhì)，是否存在以其他形式被關(guān)聯(lián)方占用的可能。

對于預付賬款的回款回貨情況，如意集團在7月4日回復關(guān)注函時表示，受新冠疫情影響，公司訂單有所影響。截至年報披露日，上述三家供應(yīng)商回款和回貨情況：裕龍東雍已全部回款6300萬元；裕龍集團回款6100萬元；張家港廣和回款5000萬元、交貨1860萬元。此后，自年報披露日至2020年6月末，張家港廣和交貨10994萬元。截至2019年12月31日，上述三家公司預付款余額為3.1億元。截止目前通過回款回貨方式已收回3.03億元。公司與張家港廣和達成一致，要求其根據(jù)公司所需盡快交貨。

盡管如意集團預付賬款的回款風險解除，但并不能解釋為何在2019年如意集團的預付賬款大幅提高。根據(jù)審計機構(gòu)的觀點：“2019年如意集團向三家供應(yīng)商預付款項的金額，超過面料正常生產(chǎn)耗用的毛條類原料金額?！倍?，如意集團2019年的精紡呢絨的產(chǎn)量下降25.86%。在產(chǎn)量下降的情況下，原材料的預付款為何卻大幅增加？

尤其是，如意集團在自身現(xiàn)金流長期大幅流出的情況下，還幾乎提前一年支付3.1億元預付賬款。這樣做是否是向關(guān)聯(lián)方提供資金需要如意集團解釋。

除了預付賬款，問詢函關(guān)于應(yīng)收賬款的問題同樣涉及關(guān)聯(lián)方。2019年，如意集團應(yīng)收賬款為8.07億元，同比增長19.15%。今年一季度又繼續(xù)增長到8.47億元。其中，如意集團對關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款余額為4.4億元，計提了2600萬元的壞賬準備。交易所要求如意集團說明關(guān)聯(lián)方銷售均形成應(yīng)收款的原因及合理性，期后收款進度是否與預期相符，報告期內(nèi)壞賬損失計提是否充分等事項。

一方面是大額的預付賬款現(xiàn)金流出，另一方面又是大量的銷售收入形成應(yīng)收賬款，并未收到現(xiàn)金。這也就導致如意集團最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越來越差。從2017年至2019年，如意集團經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額分別為1.29億元、9204.48萬元、-2.32億元。

遭遇流動性危機的不只是如意集團，就在6月1日，如意集團的實控人邱亞夫也被重慶市萬州區(qū)人民法院列為限制高消費人員。而且，他所持有的如意集團的股權(quán)也被全部質(zhì)押。

一場危機已經(jīng)逼近，如意集團還能渡過難關(guān)嗎？