近日新能源下鄉(xiāng)活動(dòng)已正式啟動(dòng)，共有52個(gè)汽車(chē)品牌參與了此次下鄉(xiāng)活動(dòng)，可選車(chē)型超過(guò)100款。多家券商機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)這將利好多家整車(chē)和零部件企業(yè)，其中比亞迪、五菱、奇瑞及長(zhǎng)安整車(chē)廠的受益可能性較大，零部件板塊智能化核心品種、特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈、其他新能源相關(guān)賽道（輕量化、玻璃、車(chē)燈、綜合性等）三條主線存在較大增長(zhǎng)空間。
5月31日工信部等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展2022新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng)的通知》，多地也出臺(tái)了相應(yīng)的地方補(bǔ)貼政策。
新能源汽車(chē)加速滲透的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明顯，農(nóng)村地區(qū)也逐步發(fā)展私人電動(dòng)化出行，同時(shí)也在產(chǎn)品、渠道等方面提出了更高的要求。
根據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)發(fā)布的《中國(guó)農(nóng)村地區(qū)電動(dòng)汽車(chē)出行研究》（2.0版），農(nóng)村居民對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的價(jià)格接受程度多集中在10萬(wàn)元以下（95.8%），農(nóng)村居民較看重電動(dòng)汽車(chē)使用經(jīng)濟(jì)性。
中信證券分析，基于在售車(chē)型看，比亞迪、哪吒、奇瑞、榮威、五菱及長(zhǎng)安均有10萬(wàn)以下車(chē)型供給，2022年1月至4月，其相關(guān)車(chē)型在10萬(wàn)元以下的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量中占比78%，中低端新能源車(chē)型在本輪活動(dòng)市場(chǎng)受益指向性明確。
汽車(chē)企業(yè)打通農(nóng)村地區(qū)的渠道，通常的做法是布局較為全面的銷(xiāo)售渠道。根據(jù)騰訊地圖顯示的門(mén)店數(shù)量，自主品牌中，五菱、吉利、奇瑞、紅旗、長(zhǎng)安及榮威的銷(xiāo)售門(mén)店在低線城市占比更高，其在非一、二線城市的門(mén)店占比均在57%至64%范圍內(nèi)。在低線城市銷(xiāo)售門(mén)店數(shù)量較多，有利于相關(guān)品牌在低線城市乃至農(nóng)村地區(qū)的銷(xiāo)售。
考慮到具有10萬(wàn)元以下車(chē)型的供給優(yōu)勢(shì)和較為良好的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，比亞迪、五菱、奇瑞及長(zhǎng)安整車(chē)廠的受益可能性較大。
隨著新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng)的進(jìn)一步開(kāi)展，下游需求帶動(dòng)了相關(guān)零部件企業(yè)的需求，多家券商給出零部件企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的建議。
分析師指出，自主崛起對(duì)零部件拉動(dòng)作用明顯，國(guó)內(nèi)汽車(chē)零部件公司依舊存在較大增長(zhǎng)空間。
東吳證券提出“全面看多，超配整車(chē)+零部件”觀點(diǎn)。零部件板塊建議重點(diǎn)布局三條主線：智能化核心品種（德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、伯特利、經(jīng)緯恒潤(rùn)、炬光科技等）；特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈（拓普集團(tuán)、旭升股份等）；其他新能源相關(guān)賽道：輕量化（愛(ài)柯迪，文燦股份）、玻璃（福耀玻璃）、車(chē)燈（星宇股份）、綜合性（華域汽車(chē)）等。
根據(jù)車(chē)云數(shù)據(jù)，新能源智能汽車(chē)滲透率超過(guò)40%，成為汽車(chē)智能化發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。智能化核心品種德賽西威、華陽(yáng)集團(tuán)、伯特利、經(jīng)緯恒潤(rùn)、炬光科技等企業(yè)在智能化變革下的研發(fā)優(yōu)勢(shì)放大。
2020年《節(jié)能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線圖2.0》提出到2035年純電動(dòng)乘用車(chē)輕量化系數(shù)降低35%，節(jié)能減排需求驅(qū)動(dòng)汽車(chē)輕量化發(fā)展。愛(ài)柯迪、文燦股份等在輕量化賽道有機(jī)會(huì)獲得行業(yè)催生的紅利。
西南證券指出，汽車(chē)玻璃行業(yè)呈現(xiàn)集中度高的寡頭壟斷格局。福耀玻璃2021年市占率達(dá)31%，并且受益于智能化滲透率提升，天幕玻璃、HUD玻璃等高附加值產(chǎn)品占比增加，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，福耀玻璃將獲益明顯。
部分零部件企業(yè)由于拓展了自主品牌及新能源車(chē)企，具備較為豐富的客戶矩陣，在本輪新能源汽車(chē)下鄉(xiāng)活動(dòng)中產(chǎn)能或將持續(xù)擴(kuò)張。
車(chē)燈龍頭星宇股份、綜合性汽車(chē)零部件龍頭供應(yīng)商華域汽車(chē)客戶結(jié)構(gòu)多元化，有利于業(yè)績(jī)韌性增強(qiáng)。而拓普集團(tuán)、旭升股份通過(guò)綁定特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，也進(jìn)一步驗(yàn)證著汽車(chē)零部件賽道的長(zhǎng)期價(jià)值。