文|侃見財經(jīng)

寧德時代一掃過去的頹勢，重新開始上漲。

6月22日晚，寧德時代公布了450億定增方案，定增價格為410元。值得注意的是高瓴資本繼續(xù)參與定增，獲配額度近30億元。

按照寧德時代最新536元/股的價格計算，410元的定增價格算不上特別優(yōu)惠，因為此前寧德時代的股價一度下探到了353元，未來一段時間能否繼續(xù)保持上升的勢頭尚未可知。

實際上，此次定增并非寧德時代第一次大額定增，除了其IPO募資的53.3億元之外，2020年7月寧德時代以每股161元的價格募集了196.2億元。本次又募資450億元，兩年時間募集超過650億只有一個目的——產(chǎn)能擴張。

對于寧德時代瘋狂擴張產(chǎn)能的行為，市場有兩種觀點，一種認為寧德時代有過度融資之嫌，該觀點還認為寧德時代大規(guī)模擴張存在一定產(chǎn)能過剩的風(fēng)險；另一種觀點認為，隨著全球新能源車滲透率的不斷提高，未來新能源車的需求還會大規(guī)模爆發(fā)，短期內(nèi)不會遇見瓶頸。此時抓住機會擴大產(chǎn)能，正當(dāng)其時。

對于上述兩種觀點，摩根士丹利、JPMorgan、香港上海匯豐銀行、廣發(fā)證券、高瓴資本都是無懼高位選擇了參與定增，背后的邏輯就是對于新能源板塊未來絕對的信心。

尤其是高瓴資本，今年以來由于二級市場持續(xù)下跌，格力電器、用友網(wǎng)絡(luò)等不僅讓高瓴資本損失慘重，還讓高瓴資本的持股差點成了“眾矢之的”，因此張磊急需一個能挽回市場信心的信號，而此次參與寧德時代的定增就是一次絕佳的機會。實際上，高瓴資本在參與此次定增之前，就是寧德時代的重要股東，定增之后高瓴資本一共持有寧德時代46158945股，按照最近的收盤價計算，高瓴持有寧德時代市值約為247億元。

作為全球動力電池龍頭企業(yè)，寧德時代一家占據(jù)了全球三分之一的市場。目前動力電池市場競爭相對比較充分，尤其是各家都在擴展產(chǎn)能的情況下，頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢比較明顯，且隨著產(chǎn)能的進一步擴充，頭部企業(yè)擁有龐大的資金，可以進一步推動技術(shù)的升級。

6月23日，寧德時代正式發(fā)布了第三代CTP技術(shù)——麒麟電池。據(jù)悉，該電池系統(tǒng)集成度創(chuàng)全球新高，體積利用率突破72%，能量密度可達255Wh/kg，可實現(xiàn)整車1000公里續(xù)航。雖然全球鋰電池產(chǎn)業(yè)這些年仍沒有比較大的突破，但是技術(shù)上的小進步一直沒有停止。目前，大部分人對新能源車的擔(dān)憂就在于電池的續(xù)航問題以及冬天的儲能問題上，也就是說該電池基本上滿足了絕大部分人對于新能源車的要求。

據(jù)悉，該電池將于2023年實現(xiàn)量產(chǎn)。受此影響，A股鋰電板塊表現(xiàn)也是相當(dāng)?shù)膹妱?，可以預(yù)計的是如果未來量產(chǎn)市場反應(yīng)良好，那么寧德時代的市占率有可能會進一步提升。

綜合而言，隨著全球新能源滲透率的不斷提升，寧德時代的產(chǎn)能還遠遠未到過剩的狀態(tài)，高瓴資本以及摩根士丹利等著名投資機構(gòu)的押注，一定程度上也代表了一種對新能源未來樂觀的態(tài)度。且隨著寧德時代以及比亞迪今年的逆勢“突圍”，我認為新能源板塊或?qū)⒗^續(xù)上行。