記者 | 吳紹志

又一家券商資管因資產(chǎn)證券化業(yè)務被罰。

6月24日，上海證監(jiān)局發(fā)布兩份警示函，劍指成立不到兩年的天風資管和其總經(jīng)理付玉。

根據(jù)公告披露，天風資管在資產(chǎn)證券化業(yè)務開展過程中存在以下問題：

一是內(nèi)部控制不完善。薪酬考核和收入遞延機制不健全，質(zhì)控和內(nèi)核部門負責人混同，未公開信息知情人登記管理不全面，底稿驗收不嚴格，工作日志、存續(xù)期核查材料等重要底稿管理不到位。

二是廉潔從業(yè)事前風險防范措施不完善，在對客戶做好輔導和宣傳工作方面存在不足。

根據(jù)《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第三十二條第一款及《證券期貨經(jīng)營機構及其工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》第十八條的規(guī)定，上海證監(jiān)局決定對天風資管采取出具警示函的行政監(jiān)督管理措施。

同時，付玉作為天風資管的總經(jīng)理，對上述行為負有管理責任，上海證監(jiān)局同樣對其出具了警示函。

天風資管成立于2020年8月，是天風證券旗下全資資管子公司，業(yè)務布局涵蓋固定收益投資、權益投資、商品及金融衍生品投資、資產(chǎn)證券化、FOF/MOM等多個領域。2021年6月獲母公司增資，注冊資本由5億元增加至10億元。

2019年10月-2021年7月，付玉擔任天風證券上海證券資產(chǎn)管理分公司總經(jīng)理。天風資管成立后，她兼任天風資管綜合管理部總經(jīng)理。2021年7月，她從銀行“老將”王洪棟手中接棒，正式出任天風資管總經(jīng)理。王洪棟后續(xù)又回到銀行體系，擔任中信銀行財富管理部總經(jīng)理。

付玉上任后不久，2021年10月，天風資管原合規(guī)總監(jiān)稅心悅因個人原因離任，付玉代任合規(guī)總監(jiān)。今年2月，公司新任尤佳為合規(guī)總監(jiān)，付玉結束代行職責。

天風證券2021年年報顯示，報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)管理業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入10.96億元，同比增長25.6%；資產(chǎn)管理業(yè)務手續(xù)費凈收入9.89億元，同比上漲18.23%。截至報告期末，公司資產(chǎn)管理業(yè)務受托客戶資金規(guī)模為1156.57億元（不含清算中產(chǎn)品），相比上年期末的1502.67億元下降23.03% 。

天風資管貢獻了不少收入。截至2021年末，天風資管總資產(chǎn)19.31億元，凈資產(chǎn)14.18億元；2021年實現(xiàn)營業(yè)收入9.90億元，利潤總額5.40億元，凈利潤4.05億元。

公司業(yè)績相較于2020年大幅跨越。2020年8月-12月，天風資管實現(xiàn)營業(yè)收入3564萬元，利潤總額1667萬元，凈利潤1315萬元。

在資產(chǎn)證券化業(yè)務方面，天風證券名列前茅。公司年報指出，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2021年，天風證券擔任管理人發(fā)行的企業(yè)ABS項目共36單，規(guī)模合計294.32億元，在交易所市場規(guī)模排名第11位，單數(shù)排名第9位。

中國基金業(yè)協(xié)會披露的2022年一季度企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務月均規(guī)模前20家中，天風資管位列第9，月均規(guī)模537.88億元。

除了天風資管，今年以來，銀河金匯、信達證券均因資產(chǎn)證券化業(yè)務違規(guī)被罰。全面注冊制漸行漸近，投行業(yè)務仍是券商違規(guī)重災區(qū)，對資產(chǎn)證券化業(yè)務的監(jiān)管進一步加強。

監(jiān)管機構方面，3月3日，北京證監(jiān)局發(fā)布《關于做好2022年轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務相關工作的通知》，督促北京轄區(qū)資產(chǎn)支持證券相關市場主體和中介機構歸位盡責，切實防控資產(chǎn)證券化業(yè)務風險，促進轄區(qū)資產(chǎn)證券化業(yè)務健康發(fā)展。

5月26日，深圳證監(jiān)局發(fā)布《證券期貨機構監(jiān)管通訊（2022第3期）》指出，資產(chǎn)證券化是具有投資銀行特性的業(yè)務，證券資管子公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務，應按照證券公司標準嚴格落實《證券公司投資銀行類業(yè)務內(nèi)部控制指引》，督導業(yè)務和內(nèi)控人員勤勉盡責，切實保障執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

一位券商資管業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞記者：“實際上很多業(yè)務是投行在做，但是落地必須是在資管?！?/p>

嚴監(jiān)管背景下，今年新增企業(yè)ABS規(guī)模猛降。中國基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年5月，企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共備案確認70只，新增備案規(guī)模合計604.00億元。5月新增備案規(guī)模環(huán)比增加6.32%，同比減少40.04%。

截至2022年5月底，存續(xù)企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品2154只，存續(xù)規(guī)模20601.24億元，存續(xù)規(guī)模較上月減少1.86%。按基礎資產(chǎn)二級分類來看，應收賬款、商業(yè)不動產(chǎn)抵押貸款（CMBS）、小額貸款債權、融資租賃債權、類REITs以及基礎設施類收費存續(xù)規(guī)模合計16,948.52億元，占總存續(xù)規(guī)模的82.27%。