文｜全球財(cái)說(shuō) 王莉

2023年新年伊始，無(wú)錫銀行就發(fā)布了一則喜訊：其耗時(shí)一年多的增資“補(bǔ)血”終于得以收官。

截至去年12月27日，其非公開發(fā)行A股股票募集資金總額約20億元。據(jù)公告，無(wú)錫銀行本次發(fā)行價(jià)格為6.91元/股，相較于定價(jià)基準(zhǔn)日當(dāng)天的收盤價(jià)溢價(jià)高達(dá)35.49%。

不過(guò)自2022年以來(lái)，溢價(jià)增資的銀行不止無(wú)錫銀行，此前華夏銀行、郵儲(chǔ)銀行等增資均溢價(jià)發(fā)行。

根據(jù)惠譽(yù)博華報(bào)告，2022年在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、凈息差持續(xù)收窄、盈利能力有所削弱背景下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行資本充足率先降后升，整體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。連續(xù)四年超過(guò)萬(wàn)億資本工具發(fā)行規(guī)模是維持行業(yè)資本穩(wěn)中有升的主要因素。

但不同類型銀行資本水平差異明顯，惠譽(yù)博華認(rèn)為，尤其是農(nóng)商銀行資本水平下降，分化明顯。預(yù)計(jì)受部分高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行拖累，農(nóng)商銀行資本將繼續(xù)承壓。

定增溢價(jià)發(fā)行

2023年1月3日，無(wú)錫銀行發(fā)布公告稱，截至2022年12月27日止，無(wú)錫銀行非公開發(fā)行A股股票募集資金總額近20億元。此次非公開發(fā)行完成后，該行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率將有效提高。

此次增資從提出到落地耗時(shí)一年多。

2021年10月，無(wú)錫銀行召開董事會(huì)通過(guò)了定增相關(guān)議案，直到2022年7月，發(fā)行取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

無(wú)錫銀行表示，資本缺口的存在將對(duì)公司發(fā)展構(gòu)成一定制約，本次非公開發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本，支持公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展以及資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)。

無(wú)錫銀行的核心一級(jí)資本充足率已經(jīng)連續(xù)4年下降。截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年末的該項(xiàng)指標(biāo)分別是10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。截至2022年三季度末，該行核心一級(jí)資本充足率較2021年末略有提升，為9%。

信息顯示，該行本次定增對(duì)象為無(wú)錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司（簡(jiǎn)稱：太湖新城）、無(wú)錫惠山科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、無(wú)錫廣播電視發(fā)展有限公司、無(wú)錫恒裕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、無(wú)錫能達(dá)熱電有限公司和無(wú)錫錫山資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司等6家，各方均以其自有資金參與認(rèn)購(gòu)。

隨著定增靴子落地，該行前十大股東座次發(fā)生重大變化。

原第一大股東國(guó)聯(lián)信托退居第二，太湖新城以9.08%持股比例躍升至第一大股東之列，同時(shí)，惠山科創(chuàng)、無(wú)錫廣電兩家也“躋身”前十大股東之列，分別持股1.68%、1.35%，為該行第八、第九大股東。

圖片來(lái)源：無(wú)錫銀行定增公告

盡管無(wú)錫銀行在報(bào)告書中表示，其不存在控股股東或?qū)嶋H控制人，本次權(quán)益變動(dòng)也不涉及控股股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化。

但實(shí)際上經(jīng)此次定增，其身上國(guó)資烙印愈加明顯，《全球財(cái)說(shuō)》經(jīng)查詢發(fā)現(xiàn)，新晉第一大股東太湖新城為無(wú)錫市國(guó)資委下轄，另外幾個(gè)除了無(wú)錫廣播電視發(fā)展，另外的基本都屬于區(qū)國(guó)資所轄企業(yè)，而無(wú)錫廣播電視發(fā)展當(dāng)然不會(huì)是民營(yíng)企業(yè)，其屬于事業(yè)單位類型。

這樣的增資結(jié)構(gòu)也不難理解，在當(dāng)前銀行股普遍破凈狀態(tài)下，還要溢價(jià)發(fā)行，民營(yíng)企業(yè)必定會(huì)更加慎重，無(wú)錫銀行雖然在同類銀行表現(xiàn)尚屬優(yōu)秀，但在銀行業(yè)中要說(shuō)是佼佼者，而能吸引戰(zhàn)略投資者看好其長(zhǎng)期發(fā)展，還并未能達(dá)到這個(gè)境界。

無(wú)論如何，無(wú)錫銀行國(guó)資加持更進(jìn)一步，至少股東穩(wěn)定性上能相對(duì)保持。

大股東股權(quán)經(jīng)常被質(zhì)押、凍結(jié)，是地方銀行普遍比較頭疼的問(wèn)題。根據(jù)無(wú)錫銀行2022年三季報(bào)，該行十大股東中有四大股東的股權(quán)就處于質(zhì)押、凍結(jié)狀態(tài)。

撥備覆蓋率超標(biāo)疑隱藏利潤(rùn)

《全球財(cái)說(shuō)》注意到，在此次增資前，無(wú)錫銀行與太湖新城就曾有不少關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)無(wú)錫銀行半年報(bào)顯示，無(wú)錫銀行曾購(gòu)買無(wú)錫市太湖新城發(fā)展集團(tuán)有限公司發(fā)行的債權(quán)融資計(jì)劃2億元，截至2022年6月30日的融資余額為2億元，2022年1-6月取得利息收入約520萬(wàn)元。

無(wú)錫銀行還給太湖新城發(fā)放有貸款，截至去年6月末貸款余額8.37億元，上半年產(chǎn)生的貸款利息收入1966萬(wàn)元。

在同類銀行中，無(wú)錫銀行表現(xiàn)尚佳，參與溢價(jià)定增的六大股東未來(lái)或許也不會(huì)虧。

2022年前三季度，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.61億元，同比增長(zhǎng)6.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.43億元，同比增長(zhǎng)20.73%。

該行利息凈收入實(shí)現(xiàn)了上半年和前三季度的增長(zhǎng)，但手續(xù)費(fèi)及傭金收入雖然在三季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但上半年同比卻下降，該行上半年手續(xù)費(fèi)及傭金中其他類收入大增，但因?yàn)榇順I(yè)務(wù)和銀行卡手續(xù)費(fèi)收入的大幅下降，仍然拖累手續(xù)費(fèi)及傭金收入下降，與此同時(shí)手續(xù)費(fèi)及傭金支出還在增長(zhǎng)，故而手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入的下降則成必然。

資產(chǎn)也保持了增長(zhǎng)，截至三季度末，資產(chǎn)總額達(dá)2102億元，較上年末增長(zhǎng)4.19%。值得注意的是，該行公司類活期和定期存款均下降，上半年時(shí)候個(gè)人活期存款也在下降，但到三季度末又恢復(fù)了增長(zhǎng)，公司類活期存款下降是當(dāng)前地方銀行普遍特征。

資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)秀，截至2022年9月末，該行不良貸款率0.86%，較上年末下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率539.05%，較上年末提升61.86個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率已經(jīng)遠(yuǎn)超標(biāo)準(zhǔn)，疑有隱藏利潤(rùn)嫌疑，不過(guò)也給投資者一個(gè)暗示，未來(lái)該行利潤(rùn)保持增長(zhǎng)大概率不用愁，還有挺大釋放空間。

既然有了這么高的撥備，該行信用減值損失下降就不難理解了，其中貸款信用減值損失也停止了計(jì)提，處于下降態(tài)勢(shì)。根據(jù)去年三季報(bào)，該行貸款五級(jí)分類中次級(jí)類和損失類均增加，損失類增加意味著消耗。

有了業(yè)績(jī)，就有了宣傳底氣。據(jù)了解，無(wú)錫銀行將建造一座據(jù)傳霸氣的大樓。

2021年12月，該行發(fā)布一則公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于新建金融科創(chuàng)中心的議案。

一年后的12月1日，無(wú)錫農(nóng)村商業(yè)銀行金融科創(chuàng)中心項(xiàng)目開工儀式在無(wú)錫錫東新城同惠街北、翠山路東地塊舉行。該項(xiàng)目用地面積6.5畝，建筑面積約6.6萬(wàn)平方米，建成后將打造成集銀行、辦公及文化展覽中心于一體的多功能綜合性總部基地。

該行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，其將是一座集銀行營(yíng)業(yè)廳、科技辦公、數(shù)據(jù)中心、運(yùn)營(yíng)中心、培訓(xùn)中心為一體的多功能聚合金融科技建筑，對(duì)無(wú)錫農(nóng)商銀行的發(fā)展將具有重要的里程碑意義。