界面新聞記者｜梁怡
又一家汽車零部件廠商沖刺資本市場。
近日，蘇州利來工業(yè)智造股份有限公司（簡稱“利來智造”）提交深交所主板上市申請，公司擬募集資金10億元。
利來智造主要從事汽車和家電零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包含汽車及家電用鋁材、鋼材剪切件，以及車身部件、底盤件、座椅骨架及電視機背板等沖壓件，其中2022年剪切件收入占比超過80%。
2020年-2022年，利來智造的收入合計88.6億元，得益于公司抓住下游新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場機遇，但公司的競爭力、市占率并未詳細披露。
此外，目前利來智造多處資產(chǎn)抵押，償債壓力較大。
20多家股東入股
利來智造前身利來有限成立于2004年5月24日，由李六順、高定國分別出資180萬元、20萬元設立。
界面新聞注意到，報告期內，利來智造受到20多家資本的青睞，其中2022年股權融資金額達到3.795億元。
根據(jù)2022年12月最后一輪增資，利來智造的估值約17億元。其中利來智造本次IPO的保薦機構中信證券系中證投資的唯一股東。
目前，李六順為利來智造的控股股東及實際控制人，其直接持有公司44.39%的股權，并通過常熟利澤間接持有0.44%的股權，合計持有公司44.83%的股權。
本次IPO，利來智造擬募資10億元，其中2.16億元用于新能源及新能源汽車合金材料加工生產(chǎn)基地(蘇州)建設項目；2.97億元用于新能源及新能源汽車合金材料加工生產(chǎn)基地(安徽)項目；2.38億元用于研發(fā)中心及總部基地建設項目；以及剩余2.5億元用于補充流動資金。
三年收入達88億元
報告期內（2020年-2022年以及 2023年上半年），公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入20.09億元、30.7億元、37.81億元和19.5億元，近三年年均復合增長率為37.18%; 分別實現(xiàn)凈利潤4412.47萬元、7704.41萬元、1.14億元和4806.60萬元，近三年年均復合增長率為60.86%。
利來智造收入大漲得益于抓住新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展的市場機遇，在銷售端積極開拓了 T公司、蔚來、理想等下游新能源汽車廠商客戶或其對應配套廠商，使得汽車零部件銷售收入增長較快。
毛利率方面，報告期內，公司汽車零部件產(chǎn)品毛利率分別為14.77%、12.96%、12.87%、11.68%，相對穩(wěn)定。其中2021年有所下滑主要受上游原材料價格上漲所致。
據(jù)悉，我國汽車零部件行業(yè)市場容量巨大，行業(yè)內企業(yè)數(shù)量眾多，與國際零部件龍頭企業(yè)相比規(guī)模普遍較小，呈現(xiàn)“小而散”的市場格局。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，全國汽車零部件企業(yè)的數(shù)量保守估計在10萬家以上。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年我國規(guī)模以上（年主營業(yè)務收入在2000萬元以上）汽車零部件企業(yè)數(shù)量為1.47萬家。
因此，年收入突破30億元的利來智造市占率如何？
界面新聞注意到，利來智造并未具體披露，而是以公司采購的原材料鋁為單位計算。報告期內，公司生產(chǎn)所需要的主要原材料為鋼材、鋁材等，直接材料占主營業(yè)務的比重分別為86.54%、89.67%、91.11%和90.60%。
根據(jù)蓋世汽車研究院發(fā)布的《車身用鋁產(chǎn)業(yè)報告（2023版）》，2022年我國汽車車身用鋁出貨量合計約為32.90萬噸，主要由諾貝麗斯、南山鋁業(yè)、忠旺鋁業(yè)、中鋁瑞閩等提供。利來智造采購和銷售的車身用鋁材約為5萬噸，占我國汽車車身用鋁出貨量的15.20%，市場占有率較高。
多處資產(chǎn)抵押
事實上，利來智造的創(chuàng)現(xiàn)能力并不強。
報告期內，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1635.16萬元、3530.35萬元、-7077.31萬元和6432.20萬元，近三年均低于同期凈利潤。
值得注意的是，目前公司的償債壓力并不小。
截至2023年6月底，負債方面，公司短期借款達到10.31億元，長期借款為2.75億元。公司及子公司擁有21處不動產(chǎn)所有權，其中19處均用于抵押狀態(tài)。
截至2023年6月底，公司的貨幣資金余額為7.07億元。
與此同時，報告期內，利來智造的流動比率和速動比率低于同行業(yè)可比公司平均水平，資產(chǎn)負債率高于同行業(yè)可比公司平均水平。
此外，2020年、2021年，利來智造還曾向實際控制人李六順拆借大額資金用于日常經(jīng)營周轉。
但值得注意的是，報告期內公司分別進行現(xiàn)金分紅704.47萬元、881.67萬元、1157.97萬元和1475.94萬元。