界面新聞?dòng)浾?| 周姝祺

界面新聞編輯 | 陳小同

在年銷量達(dá)到300萬(wàn)輛的規(guī)模后，比亞迪的賺錢能力提升到新臺(tái)階。最新的2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，比亞迪去年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)最高可達(dá)310億元，同比最高增長(zhǎng)約86%。

日賺8000多萬(wàn)元的成績(jī)?cè)谑袌?chǎng)預(yù)料之中。2023年比亞迪繼續(xù)保持全球新能源汽車銷量榜首的位置，同時(shí)在去年第四季度純電銷量首次反超了特斯拉。

比亞迪稱，憑借品牌力提升、出海銷量增長(zhǎng)、持續(xù)擴(kuò)大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力，盈利實(shí)現(xiàn)大幅改善。

盡管去年銷量猛增讓比亞迪躋身全球前十大汽車公司，但比亞迪的賺錢能力距離跨國(guó)公司仍有差距。

特斯拉在2023年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了19.4%，達(dá)到150億美元。年銷量規(guī)模只高出比亞迪6萬(wàn)輛的起亞，2023年凈利潤(rùn)為8.78萬(wàn)億韓元，約合人民幣473億元。

和2022年相比，比亞迪的獲利速度出現(xiàn)了放緩。在宣布全面停產(chǎn)燃油車后，2022年比亞迪憑借180萬(wàn)輛銷量，大賺166.22億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了四倍之多。

另?yè)?jù)業(yè)績(jī)預(yù)告可以推算，2023年第四季度比亞迪凈利潤(rùn)范圍約為76億元至96億元，低于第三季度的104.13億元。初步數(shù)據(jù)表明，在第四季度銷量環(huán)比增加12萬(wàn)輛后，比亞迪單季度凈利潤(rùn)不增反減。

價(jià)格戰(zhàn)在一定程度上影響了比亞迪的盈利能力。為實(shí)現(xiàn)年銷量300萬(wàn)輛的目標(biāo)，比亞迪在第四季度多次推出終端降價(jià)舉措，其中12月份部分車型降價(jià)力度超過(guò)2萬(wàn)元。

比亞迪曾通過(guò)高效的成本控制和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，在參與價(jià)格戰(zhàn)的同時(shí)維持高毛利率。2023年第三季度，比亞迪毛利率達(dá)到22.12%，環(huán)比不降反升。反觀特斯拉，受降價(jià)影響毛利率從第一季度的19.3%下跌至第三季度的15.7%。

但這種成本控制能力面臨壓力。比亞迪要花錢的地方正變得更多。比亞迪押注的高端化品牌仰望、方程豹需要大量資源投入，建立品牌豪華調(diào)性和渠道網(wǎng)絡(luò)。另一高端品牌騰勢(shì)仍未擺脫對(duì)MPV車型D9的依賴，開(kāi)拓更多支撐銷量增長(zhǎng)的產(chǎn)品成為重中之重。

另一方面，隨著智能化競(jìng)爭(zhēng)的升級(jí)，比亞迪要在智能駕駛、智能座艙等領(lǐng)域彌補(bǔ)短板。比亞迪董事長(zhǎng)王傳福在1月的一場(chǎng)技術(shù)發(fā)布會(huì)上表示，接下來(lái)比亞迪要在智能化領(lǐng)域上投資超過(guò)1000億元。

比亞迪講究人海戰(zhàn)術(shù)，這也讓外界詬病其人效不高。它擁有3300余家經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)門店，比五家主流新勢(shì)力加起來(lái)還要多；生產(chǎn)端投入了44萬(wàn)人，是特斯拉全球員工總數(shù)的3倍以上。智能化的迭代還是靠人，比亞迪智駕團(tuán)隊(duì)有4000余人，幾乎是新勢(shì)力的4倍。

王傳福稱，“未來(lái)兩至三年比亞迪會(huì)用人海戰(zhàn)術(shù)，用大量的研發(fā)人員，保持顛覆性迭代的能力?！?/p>

在整體市場(chǎng)格局上，比亞迪過(guò)去的老對(duì)手也加快了新能源車型推出速度，吉利等汽車公司在混動(dòng)車型上增量突破明顯。今年比亞迪加倍投入的海外市場(chǎng)也充滿了地緣政治等復(fù)雜因素帶來(lái)的不確定性。

由于競(jìng)爭(zhēng)加劇，華爾街最看好比亞迪的投行花旗在今年初下調(diào)了比亞迪在港股市場(chǎng)的目標(biāo)價(jià)，降幅高達(dá)23%至463港元?；ㄆ旆治鰩熯€將比亞迪今年的銷量預(yù)測(cè)從之前的395萬(wàn)輛下調(diào)至368萬(wàn)輛。

比亞迪的股價(jià)隨著電動(dòng)汽車需求增長(zhǎng)而飆升，2022年一度超過(guò)萬(wàn)億市值。在達(dá)到357元/股的高點(diǎn)后，比亞迪股價(jià)持續(xù)下跌，最新每股股價(jià)不及200元，市值“腰斬”至5200億元。