興業(yè)證券研報(bào)表示，以南下資金為代表的內(nèi)資一直是增配港股的重要力量，其在港股市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)正在逐漸提升。春節(jié)以來(lái)港股市場(chǎng)迎來(lái)全球資金的共同增配。報(bào)告指出，截至2025年2月21日，與2020年末相比，港股通持股市值占比由4.9%上升至11.6%，國(guó)際中介機(jī)構(gòu)持股市值占比則下降2個(gè)百分點(diǎn)至45.6%。春節(jié)以來(lái)，“AI+”板塊是南下資金與外資的共識(shí)，2月3日至21日之間：南下資金大幅流入以阿里巴巴、中國(guó)移動(dòng)、快手、中芯國(guó)際等為代表的AI龍頭，且仍在持續(xù)流入以銀行為代表的高股息個(gè)股。外資顯著青睞中國(guó)科技龍頭公司，包括騰訊、小米、美團(tuán)、商湯等。中資中介資金持續(xù)流入銀行、石油、保險(xiǎn)等高股息個(gè)股。香港本地中介資金顯著青睞零售、汽車、潮玩、娛樂(lè)、醫(yī)療等可選消費(fèi)行業(yè)個(gè)股。